摘要：只要中国带头购买美债，把市场上的多余美元变成央行资产负债表中的资产，沉淀下来，世界其他国家就会跟着一起这样操作，那美元的M1就降下来了，相当于货币变少，通胀自然就下来了。

总统也是一份工作，也需要KPI考核。

1月20号特朗普上台，急需找到一个切入口，满足美国民众对他的期待，这个突破口其实不好找，因为大问题都比较棘手，小问题又无法满足胃口。

最大的政绩点其实是通胀，如果能把通胀打下去，其他问题不解决，民众都会对特朗普满意，但是通胀这个问题无法下去，这不是美国自身能解决的，必须要找中国帮忙。

只要中国带头购买美债，把市场上的多余美元变成央行资产负债表中的资产，沉淀下来，世界其他国家就会跟着一起这样操作，那美元的M1就降下来了，相当于货币变少，通胀自然就下来了。

可是我们不同意，因为这已经不符合我们的国家利益了，于是美债发行就成了问题，这就是特朗普眼下所有问题的症结，通俗一点说就是美国财政部没钱，又借不到钱。

因为世界最大的制造国要逐步摆脱美元，那美元泛滥就无法解决，所以特朗普要搞裁员，压缩开支，要想办法结束乌克兰战争，要想办法收割盟友。

但是要解决乌克兰战争，特朗普又拿不出足够的筹码让普京同意，这个观点我在3月初说过。当时特朗普并没有意识到他没有筹码，他以为两边施压，泽连斯基会同意，普京也会同意。结果是普京一直吊着他，而泽连斯基对特朗普的能力开始质疑。于是特朗普恼羞成怒，要对俄罗斯石油搞什么二次关税制裁，也就是谁买了俄罗斯石油，就对谁加征25%的关税。

除此之外，特朗普还制裁委内瑞拉，更是威胁轰炸伊朗，据美国全国广播公司《与新闻界对话》节目主持人3月30日称，特朗普在与她通话时表示，“如果伊朗不与美国就其核问题达成协议，美国将对伊朗进行轰炸”，并“像四年前一样”对其相关产品“征收二级关税”。

关税现在成了特朗普唯一的牌，因为只有关税他能控制，其他的事情他控制不了。

昨天特朗普宣布了加征关税的方案，除了中国以外，最难受的就是东南亚，其次是日韩，所以越南和日韩股市下跌比较大。

特朗普的这个关税比例就是用美国对该国的贸易逆差除以进口额，比如说从A国进口100亿，贸易逆差20亿，那关税比例就是20%，非常的简单粗暴，懒得逐个计算了。

这种关税政策对于那些依赖美国很深的企业和地区打击很大，谁最受伤，哪个行业打击最重，从资本市场就可以看出来，昨天A股苹果产业链的公司大跌，两个苹果供应链的龙头立讯和歌尔双双跌停，还有家电，机械，家居用品也比较受伤。

这个关税政策对世界各国的利空程度不同，2024年日本出口占GDP的比重是16.3%，中国是18.9%，而韩国高达39%，一旦全球贸易下滑，对韩国的打击最为严重，而美国加关税对日本的打击也超过中国，因为中国的出口第三大是美国，而日本的第一大是美国，主要利润来源也是美国。在失去美国这个市场之后，日本韩国和德国就会陷入大麻烦。

但是短期情况又不尽相同，美国制造业不可能在短期恢复，该进口的东西还是要进口，只是看从哪里进口而已，这次对中国加征的关税比对欧日韩都要高，也就是有一些订单会从中国和东南亚转移到欧洲日本和韩国，不过这都是短期的。

全世界受伤，美国也无法幸免，美股跌得比日本和欧洲股市更加凶残，特朗普对自己的伤害比对别人的伤害还要深。

特朗普急于获得政绩，在乌克兰和中国这边接连受挫以后，特朗普选择了关税这种简单粗暴的办法，以挽救日益下滑的支持率，但是他可能没有意识到关税导致的严重后果。

我们总是习惯于把美国二元化，高层都是精英，底层都是傻白甜，但是现在我对这个结论越来越表示怀疑。

是否美国的高层也是傻白甜，而不是精英？

特朗普加关税的后果就是全世界贸易下滑，消费总额下滑，日本德国韩国这种制造业大国的商品会出现过剩，而美国是消费国，通胀肯定会大幅飙升，通胀的走高，会抑制消费，让经济快速进入衰退期，GDP会断崖式的下降，在这种情况下美联储应该要降息刺激经济，但是在高通胀的情况下降息，那也是自取灭亡之道。

说白一点就是现在美国要快速进入滞胀期，这没有办法可以解决，美联储拿不出任何办法，不管加息还是降息，都是错。

昨天全球主要市场都在大跌，黄金和美元同时下跌，这一点也颇为奇怪，特别是美元。2018年特朗普对中国发起的贸易战让美元逐步走高，一直到2020年美联储大幅降息才让美元下跌，但是这次完全不同，这次对全世界征收让美元大跌，昨晚美元大跌1.77%，今天的跌势还在延续。

也就是说资本认为关税会让美国大衰退，所以在衰退之前赶紧逃离美国，昨晚美国是股汇双杀，这种情况以往多是发生在新兴国家。

美国现在已经不是全世界资本的避风港，反而是动乱的核心地带，这个逻辑的转变就是未来资本市场的转变，这和2018年已经完全不同了。

特朗普说他要让美国变得伟大，他的贸易顾问纳瓦罗说特朗普牛市将要开启，但是资本市场不认可特朗普，有钱人和他的想法完全不同，有钱人正在大量逃离美国。

特朗普的这个搞法，很可能会引爆世界经济危机，不管他是有意还是无意，他可能还没意识到美债和美股崩盘的影响究竟有多大。

全球贸易的衰退就意味着全球资产负债表的衰退，特朗普会发现美债发行的难度会陡然上升，因为全世界赚不到美元，那就不会买美债，最后美债又会强迫美联储接盘。

另外，美国企业的成本大幅上升，在全球的竞争力会急速衰退，比较典型的代表就是华为手机占有率上升，苹果手机占有率下滑，还有阿里云会抢占微软云的海外市场，特斯拉彻底被困在北美，安卓系统会被鸿蒙大量替代，美国的制造业会更加快速的失去海外市场，彻彻底底的变成本土企业。企业业绩的下滑会让美股持续下跌，直到跌无可跌。

特朗普的关税政策会加速全球产业链的重建，以前是美国主导的全球产业链，以后会逐步变成中国主导的全球产业链，中国要快速抢占美国在全球的领导地位，要变成全世界最大的消费市场，最大的研发国，最大的制造国，同时，也是最大的金融资本国家。

上个月的两会把赤字率提高了，从3%提高到4%，这也是国际形势快速变化之下的对症反应，提高赤字率的目的主要是提高内需消费，在全球贸易面临剧烈冲击的大背景下，提高内需就成了今年政策发力的重点。与此同时，新一轮的供给侧改革可能也会提上日程。

一方面用内需弥补外贸，另一方面用供给侧改革压缩一些行业的产能，调整产业结构。在这个调整的过程中，欧日韩的企业可以主动嵌入中国工业体系，成为中国制造业很好的补充，一旦错过了我们这一轮的调整，那些企业最终就会退出历史舞台，因为中国领导的世界产业分工不会有他们的位置。

后面中国的产业会发生很大变化，那些依靠美国研发的代工企业会逐步退出舞台中心的位置，取而代之的就是本土研发和制造的企业，最典型的代表就是华为产业链会逐步的替代苹果产业链。

因势利导，这是智者所为。利用好特朗普的关税压力，乘势拉拢欧洲和日韩，也顺带着推进产业改革，其实是一个非常好的契机。

对于那些严重依赖美国市场生存的企业来说，只有一条路就是想办法嵌入其他产业链，开发新的市场。内需市场难做也要做，亚非拉市场不容易也没办法。不要指望特朗普会因为我们的反制措施而妥协，现在中美脱钩，已经不是特朗普能改变的，我们不可能永远供养美国，获取在未来价值越来越低的美元，这也不符合国家利益。

再爆发一场全球金融危机，才会让美国人知道谁才是世界的领导者。

结束

来源：荆棘阿甘一点号