摘要：随之标普500指数暴跌近5%，创下2020年6月以来最大单日跌幅，以最大的恐慌回应了特朗普的“暴政”。

，抓住风口

4月3日，特朗普在白宫玫瑰园宣布针对全球约60个国家/地区、范围空前广泛的关税壁垒。

随之标普500指数暴跌近5%，创下2020年6月以来最大单日跌幅，以最大的恐慌回应了特朗普的“暴政”。

特朗普会全面执行关税吗？这些关税有什么影响？

4月3日晚8点，王煜全在【季度会员答疑】专题，第一时间点评了特朗普关税的影响，他在直播中告诉大家：

“关税是上个世纪的成功做法，在今天的产业格局下更多是谈判筹码”，关税当下最大的冲击是信心，长远的负面影响还未被大众认识到。

这次直播除了特朗普关税，王煜全还回答了【小米自动驾驶】【芯片黑马新凯来】等15个会员关注的热点话题。

欢迎点击文首入口加入前哨，了解详情！接下来，我们一起看看特朗普关税眼下的影响。

百年未有的贸易壁垒

我们先看看特朗普大笔一挥都干了啥。

简单说，美国将推行10%的“基准”关税，覆盖几乎所有贸易伙伴。

接着搞了一套所谓的对等关税的增量措施，对中国（额外34%）、欧盟（额外20%）、越南（额外46%）、日本（额外24%）在内的60个国家/地区设置了不同的额外关税。

按照这个方案计算，美国的有效关税税率飙升至一个多世纪以来的最高点——整体进口关税税率从2024年的2.5%跃升至约22%。

美国关税历史走势&特朗普的加墨关税动态

更令人困惑的是关税的计算方式。

准确预测特朗普关税的花旗银行没有做太复杂的设计，按照让美国在双边贸易中占比至少达到30%，消除大部分贸易逆差，同时通过关税收入（预计约8267亿美元）削减财政赤字，精准预测了这次超高幅度的关税措施。

有学者做了对照，特朗普的关税算法和ChatGPT给出的方案几乎一致，似乎没有太多深度考虑。

NatAlliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner直言：“他们就像在一个房间里对着飞镖靶扔飞镖一样随意。”名单上包括了许多我们都不知道的国家，却放过了俄罗斯。

“这将开启一个黄金时代，”特朗普宣称，关税将带来“数万亿、数万亿美元”的收入，用于“减少我们的税收，偿还我们的国债”。他甚至带着怀旧的口吻，谈论关税在旧时代创造财富的能力。

事实真的如此吗？市场以恐慌回答了这个问题

市场暴跌与特朗普的真意

特朗普的关税炸弹引爆了全球金融市场，美股遭遇了2022年以来最惨烈的抛售。

标普500指数暴跌近5%，创下2020年6月以来最大单日跌幅，；道琼斯工业平均指数狂泻近1700点（约4%），纳斯达克综合指数更是重挫6%。

“科技七巨头”无一幸免，苹果暴跌超9%，亚马逊和Meta跌幅接近9%，英伟达下跌7.7%，特斯拉下跌5.5%。

由于亚洲制造中心可能被征收高额关税，依赖全球供应链的零售商和品牌股价跳水。

耐克狂跌14%，Lululemon跌近10%，Uggs母公司Deckers跌14%。家居品牌RH更是遭遇财报和关税双重打击，股价暴跌近40%。

面对股市动荡特朗普周四坚称“繁荣还会继续”，他的信心在哪呢？

当大多数金融机构试图预测关税未来影响时，对冲基金大佬Bill Ackman给出了一个独特的视角，他在社交媒体上建议外国领导人：

“立即联系特朗普……他骨子里是个交易者……尽早达成交易的国家会得到更公平的对待，而用额外关税报复的国家将受到严厉惩罚。”

为什么这么说？

这些新关税大多4 月初至 4 月中旬起分批生效，虽然很短，却给各国谈判、应对留出了极短的窗口期。

这无疑是特朗普“极限施压”的起手式，准备在短时间内收到更多关于贸易磋商的反馈，接下来真正重要的不只是关税，更多是国与国之间的相互博弈。

意想不到的冲击来了

关税虽然还没到来，一些意想不到影响已经发生。

任天堂刚刚发布Switch 2游戏机，其主要生产地越南和柬埔寨分别被加征了46%和49%的关税。

基于NBER对特朗普第一任期关税影响的研究（发现成本几乎完全由美国消费者承担），《The Verge》粗略估算，原价449.99美元的Switch 2，最终售价可能飙升至585美元甚至670美元。

全球最大的卡牌收藏品评级公司PSA，宣布为避免关税冲击，暂停接受来自美国以外地区的卡片。

PSA (Professional Sports Authenticator) 是全球最大的体育卡片和收藏品认证与评级公司之一，主要为运动卡片、交易卡（包括宝可梦卡）、签名和其他收藏品提供专业的真伪鉴定和品相评级服务。

从短期来看，市场情绪在剧烈波动，信心遭受冲击；但从长期维度考量，更深层次的连锁效应也许才刚刚开始。

面对步步紧逼的“极限施压”，各国无疑将以谈判或反制行动给出回应。

接下来的几周至几个月，全球贸易秩序还会面临更多不可预测的变数。

你想更及时地获得专业观点，看懂特朗普关税的未来影响吗？欢迎加入前哨，下周四王煜全将继续带来深度点评。

让我们一起在这场变局之中，把握风向，稳步前行！

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来源：王煜全一点号