摘要：在不确定性中寻找确定性，在波动中把握机遇。每一次市场调整都是重新审视价值的契机，保持耐心与理性，方能在变局中稳健前行。
[太阳]在不确定性中寻找确定性，在波动中把握机遇。每一次市场调整都是重新审视价值的契机，保持耐心与理性，方能在变局中稳健前行。
1. 美联储利率政策博弈升温
市场对美联储5月降息预期升温，CME数据显示降息25个基点概率升至31.2%，但核心PCE通胀仍高于目标，政策路径存分歧。
2. 中国清明假期消费回暖
清明假期跨区域人员流动量达7.9亿人次，同比增长7.1%，零售业景气指数升至50.5%，消费复苏动能增强。
3. 地缘政治风险扰动市场
欧盟特别峰会聚焦乌克兰问题，重申对乌军事支持；中东局势持续紧张，以色列空袭叙利亚南部。
1. 中国央行护航流动性
4月1日开展649亿元逆回购操作，DR007利率回落至1.84%，市场短期流动性压力缓解。
2. 美国关税政策冲击全球供应链
特朗普政府宣布对中国加征34%“对等关税”，超30家A股公司回应称部分业务受影响，出口占比高的企业承压。
3. 欧洲通胀放缓
欧元区3月CPI同比2.2%，核心通胀2.4%，德国、法国等主要经济体通胀回落，欧洲央行降息预期升温。
4. 新兴市场货币波动
越南股市因美国加征46%关税暴跌6%，印尼盾、泰铢等东南亚货币承压。
5. 全球贸易摩擦升级
中国宣布对美商品加征34%关税，全球贸易紧张局势加剧，市场避险情绪升温。
1.股票市场
A股动态休市安排：4月4日-6日清明节休市，4月7日（今日）恢复交易。
政策影响：美国关税政策引发出口型企业股价波动，消费、旅游板块受益于假期复苏预期。
资金情绪：北向资金节前逆势加仓，4月3日单日净流入287.9亿港元，科技股获重点布局。
H股动态恒指周跌：清明节前恒生指数累计下跌3.2%，科技股领跌，阿里巴巴、腾讯控股遭抛售。
南向资金：南向资金净买入633亿港元，重点增持中芯国际、美团等龙头。
T股动态台股休市：4月4日-6日休市，今日恢复交易，半导体板块受美国关税政策影响或承压。
A股走势预测技术分析：上证指数短期承压，关注3200点支撑，若失守或下探3150点；创业板指需站稳2400点。
操盘策略：短期规避出口依赖型板块，关注消费复苏、新能源及政策受益的科技股。
2.债券市场
利率债：10年期国债收益率下行至2.85%，央行流动性宽松预期支撑债市。
信用债：城投债发行规模回升，3月净融资额达5800亿元，低评级品种受追捧。
美联储政策：市场押注年内降息100个基点，美债收益率曲线趋平。
3.衍生品市场
股指期货：IF2504合约贴水扩大，市场避险情绪浓厚。
商品期货：原油、黄金价格节前重挫，NYMEX原油跌7.4%，COMEX黄金跌2.8%。
期权市场：波动率指数（VIX）升至25，投资者对冲需求上升。
4.基金市场
新基金发行：4月首周新成立基金规模达280亿元，偏股型基金占比超60%。
ETF资金流向：沪深300ETF净申购120亿份，科技类ETF遭赎回。
QDII基金：美股、港股QDII净值回调，投资者转向黄金、原油主题基金。
【地产动态】
1. 政策优化：全国超60城出台房地产新政，深圳、杭州等城市提高公积金贷款额度。
2. 销售数据：清明假期重点城市新房成交环比下降15%，二手房挂牌量增加。
3. 房企融资：龙湖集团、碧桂园完成境内债展期，信用风险边际缓解。
4. 租赁市场：上海、北京等一线城市租金同比上涨5%，供需矛盾加剧。
5. REITs市场：保障性租赁住房REITs扩募启动，首批试点规模达50亿元。
【行业动态】1. 科技
微软发布Copilot重大更新，AI+办公场景落地加速。
华为昇腾910B芯片量产，算力自主可控再突破。
2. 新能源
全球光伏装机量同比增45%，中国占比超60%。
宁德时代发布凝聚态电池，能量密度达500Wh/kg。
3. 消费
清明档票房破2亿元，旅游、酒店板块受益。
新能源汽车销量同比增32%，比亚迪、特斯拉份额提升。
4. 医药
贝达药业PD-1抑制剂海外授权，首付款达3亿美元。
国家药监局加速创新药审批，一季度获批12个新药。
5. 高端制造
国产大飞机C919完成首次国际航线，订单突破1200架。
工业机器人产量同比增28%，埃斯顿、汇川技术市占率提升。
【公司动态】1. 交易所公告
宁德时代披露2024年报，净利润同比增65%，拟10派25元。
贵州茅台一季度营收同比增18%，创历史新高。
2. 资本运作
立讯精密拟斥资50亿元扩建越南生产基地，应对美国关税。
中芯国际与华为签署14nm芯片代工协议，年产能30万片。
3. 财务业绩
迈瑞医疗海外收入占比达52%，美国关税影响有限。
三一重工一季度净利润同比降12%，海外市场增速放缓。
1. 国际股市
美股三大指数周跌超3%，科技股领跌，英伟达、特斯拉市值缩水。
日经225指数跌4.5%，日元升值压制出口企业利润。
2. 国际债券
美债收益率曲线倒挂加深，10年期与2年期利差达-65BP。
欧债收益率下行，德国10年期国债收益率降至1.8%。
3. 国际黄金
金价跌破2000美元/盎司，避险需求减弱。
4. 国际石油
WTI原油跌破65美元/桶，OPEC+减产效果被需求担忧抵消。
5. 国际商品
LME铜价跌5%，全球制造业PMI回落拖累工业金属。
今日20:30 美国3月非农就业人数（万人） 前值19.6 预测18.5
今日22:00 欧元区3月零售销售月率（%） 前值-0.3 预测0.2
今日22:30 美国EIA原油库存变化（万桶） 前值-120 预测-200
1979年：中国与葡萄牙签署《中葡关于澳门问题的联合声明》，确定澳门回归时间表。
2013年：国际金价单日暴跌9%，触发全球黄金抛售潮。
2020年：美联储宣布无限量量化宽松，美股开启史诗级反弹。
【每日一句】投资不是比谁活得精彩，而是比谁活得更久。——巴菲特
Investing is not about who lives brilliantly, but who lives longer. — Warren Buffett
本早餐内容综合自公开信息，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
来源：夜雨史记
