大江洪流姜昧军：A股估值12倍VS美国30倍关注中国消费产业崛起的长期机会

摘要：目前，中国整体估值处于较低水平，A股的估值大约只有12倍，远低于美国30倍以上的估值。这意味着中国股票市场估值较低，价格相对便宜。在当前的不确定性环境下，投资者更加关注接下来的宏观经济对冲政策和方向。中国正在从外循环转向内外循环并举，从单纯的制造业大国向消费中

4月9日，全球巨震，A股正在通过冲击测试，机会就在当下？大江洪流董事长姜昧军做客新浪证券直播间，为投资者火线解读。直播详情>>

姜昧军分享了关于哪些行业或板块具备逆周期布局投资价值的三点看法：

第一，中国股票市场的估值优势与宏观经济转型带来的长期投资机会。

目前，中国整体估值处于较低水平，A股的估值大约只有12倍，远低于美国30倍以上的估值。这意味着中国股票市场估值较低，价格相对便宜。在当前的不确定性环境下，投资者更加关注接下来的宏观经济对冲政策和方向。中国正在从外循环转向内外循环并举，从单纯的制造业大国向消费中心转型。这两个转变对投资来说是非常重要的长期环境。

可以参考巴菲特的投资生涯，他从55岁以后的股指涨幅最高，这与美国宏观经济产业结构调整有关。美国经济从传统的钢铁石化行业转向消费、娱乐、科技等新兴产业，这些领域占了美国上市公司80%以上的市值。巴菲特投资组合中赚钱最多的也是这些以消费品为核心的企业，如可口可乐、苹果等。这与美国经济增长结构密切相关。

中国也在经历类似的转变，从外部需求转向内部需求，从制造业转向消费。消费领域的潜力巨大，需要关注个人收入增长、城乡经济差距、统一大市场建设、低收入人群保障以及社保覆盖等措施。这些不仅是短期手段，更是长效的宏观经济策略。从短期和长期来看，投资者应关注中国消费产业崛起和内销市场扩大带来的长期机会。

第二，中国在尖端科技领域的崛起带来的投资机遇。

中国在尖端科技领域，尤其是硬科技方面已经取得显著进展。最近有文章评测中国和美国在人工智能方面的差距，认为差距仅为0.3，这表明中国在这一领域已经与美国并驾齐驱。从芯片到鸿蒙系统，中国在科技领域的进步有目共睹。回顾美国科技股的崛起，从2000年开始一直涨到现在，已经25年了。在科技创新领域，无疑有大牛股产生的基础，这也是值得投资者重点关注的部分。

第三，全球市场波动背景下的中国宏观环境优势与投资机会。

全球市场目前还远未平静。航运指数大跌，越南股市连续重挫，市场仍处于恐慌状态。美国资本市场的问题也在愈演愈烈。全球流动性目前处于相对紧张的状态，不排除可能出现极端情况。相比之下，中国的宏观环境相对正常且健康。其他国家由于高度依赖美国，可能面临较大的宏观风险。投资者应重点关注全球大周期，比如大宗商品以及国别带来的周期性循环，可能会有一些超跌的机会。虽然现在可能还远远没有到恐慌的时刻，但这些投资逻辑值得大家关注。