摘要：上周还被视作“避险之王”的美债周一遭遇资金大规模抛售，受此影响美债价格不断走低，10年期与30年期国债收益率飙升。具体来看，周一几乎所有中长期美债收益率盘中都一度上涨了20个基点以上，其中30年期债券收益率在尾盘上涨近23个基点，创下2020年3月新冠疫情初期

在特朗普疯狂掀起贸易战的同时，一场抛售美债金融风暴正在席卷美国金融市场。

上周还被视作“避险之王”的美债周一遭遇资金大规模抛售，受此影响美债价格不断走低，10年期与30年期国债收益率飙升。具体来看，周一几乎所有中长期美债收益率盘中都一度上涨了20个基点以上，其中30年期债券收益率在尾盘上涨近23个基点，创下2020年3月新冠疫情初期以来的最大单日涨幅。截至周一收盘，10年期美债收益率攀升至4%上方，几乎完全收复了上周特朗普宣布所谓“对等关税”以来的失地。

值得注意的是，周一盘中10年期国债收益率一度大跌14.4个基点，随后却收高16.8个基点。作为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率这种极波动的情况历史仅仅出现了两次，分别是2008年1月23日以及2016年11月9日：第一次发生在2008年全球金融危机爆发前夜的2008年1月23日，当年年年初，当时，一位名叫Jerome Kerviel、精通电脑的交易员冲破法国兴业银行内部层层监控进行非法交易，致该行出现49亿欧元巨亏。该事件暴露出在强劲的投机风潮下，一些金融机构和个人的风险管理意识明显放松，席卷全球主要金融市场的美国次贷危机根源即在于此。法国兴业银行巨亏的7周后，贝尔斯登银行破产，全球金融危机正式开始。第二次发生在特朗普第一次赢得大选后的第二天，也就是2016年11月9日，当天美债遭遇了史诗级的抛售。而特朗普上台后便发起了一轮席卷全球贸易战。

周二美债市场再次遭遇剧烈抛售，1美国10年期国债收益率上升9.6个基点至4.259%，30年期收益率更是飙升12.3个基点至4.714%，创下自疫情以来的最大两日涨幅之一。这一波收益率上行直接导致追踪长期国债的ETF，iShares 20+年期美债ETF(TLT。US)下跌1.6%。衡量美债市场隐含波动性的MOVE指数也迅速飙升，达到自2023年10月以来的最高水平。Bianco Research总裁Jim Bianco在LinkedIn上写道：“这是一个值得跟孙子讲述的交易日。”

美债的抛售行情在周三亚洲时段进一步出现了愈演愈烈之势……行情数据显示，30年期美债收益率目前已直线蹿升“破5”，日内极其夸张地一度暴涨25个基点至5.010%，创下了2023年末以来最高水平。素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率上涨21个基点，至4.503%。

对此，知名经济学家彼得·希夫当地时间周三凌晨就在社交媒体上表示，美国国债市场正在崩溃。“10年期美债收益率刚刚触及了4.5%，30年期美债收益率则来到了5%，如果明天早上(北京时间周三晚间)美联储不紧急降息并宣布大规模的量化宽松计划(QE)，市场可能会出现1987年式的股灾崩盘。”

1987年10月19日，当天全球股市在单日内崩盘——道琼斯工业平均指数暴跌22.6%，创下历史上最严重的单日百分比跌幅。具体来说，当时市场先是连跌三天，10月14日（周三）跌3.81%，10月15日（周四）跌2.39%，10月16日（周五）跌4.6%，随后经过一个周末，在被称为"黑色星期一"的单日暴跌22%。

来源：金融界