光伏投资困局：发电量与电价的艰难博弈

摘要：最近，光伏行业像是被卷入了一场风暴，一个棘手的难题摆在了所有从业者和投资者面前：在光伏投资中，到底该选择追求发电量，还是紧盯电价？这个问题就像一把高悬的达摩克利斯之剑，时刻影响着行业的发展走向。

最近，光伏行业像是被卷入了一场风暴，一个棘手的难题摆在了所有从业者和投资者面前：在光伏投资中，到底该选择追求发电量，还是紧盯电价？这个问题就像一把高悬的达摩克利斯之剑，时刻影响着行业的发展走向。

来源:国家能源集团之声

电力市场新规，打破原有投资 “舒适圈”

曾经，光伏投资的道路相对清晰，有着一套稳定的投资逻辑。但随着 136 号文的发布，新能源被迅速推进电力市场，一切都变了。原本固定的燃煤基准上网电价，变成了像天气一样变幻莫测的市场化电价。这一改变可不得了，直接让之前的投资模型 “失灵”。

所谓136号文，即2月9日，国家发展改革委、国家能源局重磅发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价格(2025)136号)，并将2025年6月1日作为“新老划段”的时间节点，存量项目和增量项目将以不同的价格方式结算。

以前，光伏电站前期开发能独立进行测算，现在却不行了。想象一下，全国晴天的时候，不管是遥远的新疆，还是繁华的北京，光伏电站都在同时发电。发电的人多了，电就像供过于求的商品，价格自然就低，而这个时段恰好又是光伏组件发电最多的时候。所以现在评估光伏电站的投资价值，必须把前期开发和生产营销绑在一起，以前那种 “各自为政” 的日子一去不复返了。

效率与收益的 “矛盾战争”

在当前的电力市场规则下，光伏电站要想获得高综合收益，就得在发电量和电价之间找到完美的平衡。但现实却很残酷，就拿山东来说，近期光伏电站现货市场运行结算价格低到只有 5.7 分 / 度，连 1 毛钱都不到，这在光伏装机量大的省份是普遍现象。

为了能拿到高电价，光伏电站得想办法调整发电曲线，中午少发电或者不增加发电量，把发电的重点放在早晚时段。要实现这个目标，除了依靠储能等辅助手段，光伏组件本身也得 “争气”。可矛盾的是，一直以来，光伏行业都一门心思地提高组件转换效率。现在却发现，组件效率越高，中午发电越多，可电价却越便宜。这对投资企业来说，就像在迷雾中摸索，项目投资算账变得无比困难。既要考虑投资成本，又要琢磨电价的时段变化，可不是只追求高组件转换效率就能解决问题的，得综合考虑好多方面的因素。

电站投资的 “性价比密码”

如果想降低度电成本，光伏投资就得从初始投资成本和全生命周期发电量这两个关键维度去分析。在众多光伏组件产品中，TOPCon 组件在像沙戈荒大基地这样的高反射率应用场景中，性价比超高。

从价格方面来看，最近好多组件集采标段开标，TOPCon 标段的报价比其他技术路线要低 0.05 - 0.1 元 / 瓦左右。别小看这几毛钱，量大了能节省不少成本呢。在发电量上，TOPCon 组件也表现得相当出色。国家电投大庆光储基地的全年数据显示，N 型 TOPCon 组件平均单瓦发电量最高，比 IBC 组件高 1.16%，比 PERC 组件高 2.87% 。这是为什么呢？原来，TOPCon 组件的温度系数很合适，双面率超过 80%。在有积雪的地方，它背面辐照占比最高能达到 60%，背面发的电可不少。而且它和系统的适配性很好，在低温环境下，电压升幅能控制得很好，能减少组串超压的风险。

我国三北沙漠戈壁荒漠地区有个宏大的光伏治沙规划（2024 - 2030 年），理论装机规模能达到 100 亿千瓦，沙戈荒大基地未来会是集中式光伏电站增量市场的重点。权威机构 InfoLink 的数据也显示，2025 - 2028 年全球双面场景占比会达到 86 - 88%，快接近 90% 了。所以，现在评估光伏组件的发电性能，温度、双面率这些因素都得考虑进去。

抓住高电价时段，提升投资收益

除了关注设备的性价比，光伏电站选型的时候，高电价时段的发电能力也不能忽视。只有在高电价时段多发点电，项目的综合收益才能真正提高。那怎么做到这一点呢？可以从组件发电性能和结构创新这两个方面入手。

在组件发电性能方面，TOPCon 组件优势明显。它在低辐照条件下发电能力很强，而高电价时段往往和低辐照时段重合。像大庆实证基地，800W/m² 以下的辐照时长占比超过 80%，占全年总辐照量将近 6 成。全球大部分地区都是低辐照环境，所以低辐照性能就显得格外重要。

另外，跟踪支架也是个 “宝藏”。2024 年天合跟踪发布了一组经过 UL 认证的跟踪支架实证数据，在典型阴天和晴天条件下，使用智能 AI 算法的跟踪系统比普通天文算法跟踪系统发电量增益最高分别能达到 9.15%、2.87%，而且早晚时段的发电量增益比全天平均水平还要高。按照国内电力市场的交易特点，这能大大增加早晚时段的发电量收益。