摘要：4月11日，中牧股份发布2024年年报，公司实现营业总收入60.17亿元，同比增长11.30%；归属净利润为0.71亿元，同比大幅下降82.41%；扣非净利润为6213.79万元，同比下降77.72%。尽管营收有所增长，但净利润的暴跌引发了市场对公司经营状况的

4月11日，中牧股份发布2024年年报，公司实现营业总收入60.17亿元，同比增长11.30%；归属净利润为0.71亿元，同比大幅下降82.41%；扣非净利润为6213.79万元，同比下降77.72%。尽管营收有所增长，但净利润的暴跌引发了市场对公司经营状况的担忧。

营收增长背后的隐忧

中牧股份2024年营业总收入达到60.17亿元，同比增长11.30%，显示出公司在市场拓展和业务布局上的努力。然而，毛利润却从2023年的10.69亿元下降至9.84亿元，表明公司在成本控制和盈利能力方面存在明显问题。尽管公司在生药、化药和饲料板块均有所布局，但毛利润的下滑反映出市场竞争加剧和成本上升的双重压力。

从细分业务来看，生药板块的口蹄疫疫苗、ST猪瘟疫苗等产品市场份额位居前列，但禽苗业务的品质提升并未带来预期的利润增长。化药板块的制剂产品虽然发展迅猛，但原材料成本上升和市场竞争激烈，导致整体盈利能力下降。饲料板块尽管在规模客户开发和科学理念传播上取得成效，但利润贡献有限，未能有效支撑公司整体盈利。

净利润暴跌的原因分析

中牧股份2024年归属净利润仅为0.71亿元，同比暴跌82.41%，扣非净利润也大幅下降77.72%。这一现象的背后，既有外部市场环境的影响，也有公司内部经营策略的失误。首先，市场竞争加剧导致产品价格下降，压缩了利润空间。其次，公司在研发投入上的减少（同比下降22.28%）影响了新产品的推出和市场竞争力。

此外，公司在成本控制方面也存在明显问题。尽管公司在多个板块进行了布局和优化，但整体运营效率并未显著提升。毛利润的下降和净利润的暴跌，反映出公司在成本管理和盈利能力上的不足。尤其是在原材料采购和供应链管理上，公司未能有效控制成本，导致利润空间被进一步压缩。

未来发展的挑战与机遇

尽管2024年财报数据不尽如人意，但中牧股份在多个业务板块的布局仍具备一定的市场潜力。生药板块的口蹄疫疫苗、ST猪瘟疫苗等产品在市场上占据领先地位，未来有望通过进一步优化产品结构和提升市场份额，实现利润增长。化药板块的制剂产品发展迅猛，若能有效控制成本并提升市场竞争力，有望成为公司新的利润增长点。

饲料板块在规模客户开发和科学理念传播上取得了一定成效，未来若能进一步优化产品结构和提升运营效率，有望为公司带来更多利润贡献。此外，公司在宠物赛道的全面布局也具备一定的市场潜力，未来若能通过多元化营销方式和产品创新，进一步拓展市场份额，有望为公司带来新的增长点。

然而，中牧股份在未来发展中也面临诸多挑战。市场竞争的加剧、原材料成本的上升以及内部经营效率的提升，都是公司需要重点解决的问题。若不能有效应对这些挑战，公司的盈利能力将难以得到显著改善。

来源：金融界