摘要：按业务来看，韦尔股份2024年业绩增长的主要来源仍是图像传感器业务。图像传感器解决方案业务实现营业收入191.9亿元，占主营业务收入的比例为74.8%，较上年增加23.5%；显示解决方案业务实现营业收入10.3亿元，占主营业务收入的比例为4%，较上年减少17.

4月15日晚，韦尔股份发布2024年年报，公司营业收入257.3亿元，同比增长22.4%；归母净利润达33.2亿元，同比增幅高达498.1%。

按业务来看，韦尔股份2024年业绩增长的主要来源仍是图像传感器业务。图像传感器解决方案业务实现营业收入191.9亿元，占主营业务收入的比例为74.8%，较上年增加23.5%；显示解决方案业务实现营业收入10.3亿元，占主营业务收入的比例为4%，较上年减少17.8%；模拟解决方案业务实现营业收入14.2亿元，占主营业务收入的比例5.5%，较上年增长23.2%。

对于业绩的大幅增长，韦尔股份公告称，报告期内，全球半导体行业迎来复苏，AI推动消费电子需求回暖、汽车智能化加速，行业整体进入上行周期。公司抓住市场机遇，在高端智能手机市场的产品持续导入、汽车智能化渗透加速等因素的驱动下，公司的经营业绩实现明显增长，营业收入规模创历史新高。

公开资料显示，韦尔股份成立于2007年5月，是一家从事芯片设计业务的Fabless（无晶圆厂）的半导体公司，主要由图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成。2018年，韦尔股份成功收购豪威科技，奠定了国内CMOS图像传感器的龙头地位。

在集邦咨询发布的2024年全球前十大IC设计企业排名中，中国大陆仅韦尔股份一家上榜，位列榜单第九位，其IC设计业务收入为30.48亿美元，同比增长21%。同时，韦尔股份在CMOS图像传感器（CIS）供应商、汽车CIS等市场份额排名中，均位居行业前三位。

事实上，韦尔股份业绩飙升的背后，是高端智能手机和智能汽车的图像传感器业务的高速发展。在智能手机领域，韦尔股份积极推进产品结构优化及供应链结构优化，其推出的1.2um 5000万像素的高端图像传感器OV50H，打入国内主流高端智能手机后置主摄方案，相关收入同比增长26%。而在智能汽车市场，其图像传感器业务在汽车市场的收入达到59.1亿元，同比增长29.9%。

另一方面，韦尔股份的发展也与国内半导体国产替代的大趋势紧密相连。近年来，随着应用端需求的增长，越来越多高科技企业在关键领域实现突破。在图像传感器这一细分赛道，除了韦尔股份外，格科微、思特威等CIS厂商也开始脱颖而出，打破了以往国外企业主导的格局，加速国产替代进程。

然而，在韦尔股份业绩大涨的背后，隐忧也不容忽视。从业务结构来看，公司半导体设计业务主要由图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成，其中图像传感器解决方案业务占主营业务收入的比例高达74.8%。过度依赖单一业务，一旦图像传感器市场出现波动，韦尔股份的业绩将首当其冲受到影响。

市场分布方面，韦尔股份海外营收占比为81.5%。虽然显示出公司产品在国际市场的强大竞争力，但另一方面，也让其面临诸多海外风险。近期，美国加征关税的政策对国内科技企业带来巨大影响，尤其在电子信息和半导体领域尤为明显。但从长远来看，贸易政策的不确定性始终存在，一旦关税政策进一步收紧，势必导致产品成本上升，将不可避免地削弱其在海外市场的价格竞争力，进而影响市场份额。

此前，韦尔股份曾通过媒体回应表示，作为Fabless半导体芯片设计企业，公司的主业为从事芯片的研发设计，晶圆制造和封装测试环节主要采用外协加工的形式。公司持续深化和优化供应链的全球化规划与布局，已经根据下游客户所在地形成了完善的供应链体系，美国加征对等关税对公司直接影响有限。

对于业务多元化方面，韦尔股份表示，将通过清晰的产品和市场定位，构建稳定、高效的营销模式，形成差异化的竞争优势。 此外，公司还将通过并购等资本化运作和规模扩张等方式进行产业布局，快速提升公司综合竞争力和创新能力，在此基础上实现公司收入和利润稳步、持续、快速增长，为股东创造最大价值。

来源：福布斯