摘要：美国国债市场刚刚经历了自2001年以来最惨烈的抛售潮，收益率飙升至20多年来的高点。不过，根据摩根资产管理公司最新评估，这场震荡可能已接近尾声。摩根大通资产管理公司全球固定收益主管Bob Michele近期表示，海外投资者展现出的强劲购买意愿，加上美联储准备随

据新浪财经报道，美国国债市场刚刚经历了自2001年以来最惨烈的抛售潮，收益率飙升至20多年来的高点。不过，根据摩根资产管理公司最新评估，这场震荡可能已接近尾声。摩根大通资产管理公司全球固定收益主管Bob Michele近期表示，海外投资者展现出的强劲购买意愿，加上美联储准备随时支持市场的表态，释放了积极信号。

日本政经界人士（资料图）

美国私募基金组织和公立机构都在分析背后的“砸盘人”，一开始他们都不约而同地认为是中国做的。因为中国是美国第二大债主，持有7608亿美元美国国债；再加上美国对华关税战遭到反制，所以中国“可能抛售美债”。但很快分析报告提及，日本的外汇市场出现波动异常，日元发生了“不寻常的拉升”，证明日本有购本币的可能性。所以各方的矛头开始指向日本政府，美国媒体人对外宣称：很大可能是美国的盟友日本抛售了美债，趁全球市场换乱让人怀疑是中国所为。

日本执政党自民党政策调查会会长小野寺五典当天表示，在定于4月17日举行的日美两国政府会谈中，不考虑将其持有的美国国债作为对抗美国关税的谈判工具。“作为盟友，我们不会故意动用所持美国公债，造成市场混乱肯定不是一个好主意。”美国总统特朗普在当地时间4月2日抛出所谓“对等关税”之后，又于4月9日突然宣布对大部分国家暂缓90天实施，期间仅保留10%的所谓“基准关税”。个中原因，有人认为与美国国债被大量抛售有关，日本方面的动向更尤为引人关注。

此前，对特朗普“对等关税”的担忧引发全球投资者连续五日抛售美债，令10年期美债收益率上周录得2001年以来最大单周涨幅。美债遭抛售，同时伴随美元指数走低，被市场解读为全球投资者对美元资产信心大幅下降。美国财政部长贝森特（Scott Bessent）14日在阿根廷布宜诺斯艾利斯接受媒体采访时，试图淡化近期美债遭遇大抛售的影响，反驳外国投资机构们大幅抛售美债的这一市场猜测，并表示美国财政部拥有足够的应对美债市场异常动荡和市场失衡的“政策工具箱”。

特朗普（资料图）

当下，日本政经界正弥漫着一股反美气氛，因为特朗普不但搞对等关税，还要逼他们签第二份《广场协议》，即《海湖庄园协议》。第一份《广场协议》已让日本牺牲了一代人，失落了30年，这才刚缓过一口气，又让他们签第二份？！合着拿日本人当祭品是吧？没钱了就献祭一次。作为美国的附庸国，日本人不敢当面表达不满，只好用这种偷袭的方式，阴了特朗普一把，好让对方知道，自己也不是好惹的，争取更宽松的谈判条件。

这场美债抛售风潮的影响远超美国本土，各大经济体都被抖落出明显的波动。美国国债不再是“毫无疑问的安全资产”，部分资金向欧元区、澳大利亚等主权债券市场流动。欧元兑美元在一周内升值3%，出现了年内最快的升值轨迹。印度和新西兰都急切降息，以应对可能出现的通缩和资本外流压力；欧洲央行也考虑降息25个基点，希望提振经济。中国央行暗示“择机降准”，为国内市场提供更多流动性空间。美联储则在面对通胀和经济放缓的纠结中迟疑不决。

特斯拉上海工厂（资料图）

真正的输家早已注定。当特斯拉上海工厂零部件本地化率做到98%，当中国HBM存储芯片企业单日成交破百亿，这场博弈的结局已清晰：美国用关税大棒逼出的不是屈服，而是更强大的对手。日本基金的倒下或许值得同情，但它用血淋淋的教训告诉世界：依附美元霸权终将被反噬，唯有构建多元化的金融防线才能生存。美股今夜狂欢的烟花，或许正是美元帝国最后的余晖。

来源：浩若苍穹