摘要：2025年4月18日，华脉科技发布2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入9.06亿元，同比下降3.70%；归属净利润为0.15亿元，同比扭亏为盈，增长117.30%；扣非净利润为-1071.24万元，尽管较2023年的-1.05亿元大幅改善，但

2025年4月18日，华脉科技发布2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入9.06亿元，同比下降3.70%；归属净利润为0.15亿元，同比扭亏为盈，增长117.30%；扣非净利润为-1071.24万元，尽管较2023年的-1.05亿元大幅改善，但仍为负值。公司经营活动产生的现金流量净额为3593.42万元，同比下降53.49%。华脉科技作为信息通信网络基础设施解决方案提供商，面对国内通信基建投资下行及全球贸易摩擦加剧的双重挑战，通过产品迭代升级、优化产业结构、战略性布局运营商集采与非集采市场、行业市场及海外市场三大核心领域，成功实现扭亏为盈。

营收下降，毛利润增长

2024年，华脉科技的营业总收入为9.06亿元，同比下降3.70%。这一下降主要受到国内通信基础设施投资减少和全球贸易摩擦加剧的影响。尽管营收有所下降，但公司的毛利润达到1.65亿元，同比增长11.41%，表明公司在成本控制和产品结构优化方面取得了显著成效。毛利润的增长主要得益于公司在光通信、无线接入及智能机房领域的市场份额扩大，以及与运营商各省公司的战略协作，针对5G-A网络建设、FTTR部署等新兴需求提供定制化解决方案。

然而，扣非净利润仍为负值，显示出公司在主营业务上的盈利能力尚未完全恢复。尽管公司通过非经常性损益实现了扭亏为盈，但扣非净利润的持续亏损表明公司在核心业务上的盈利能力仍需进一步提升。

经营现金流大幅下降，研发投入减少

2024年，华脉科技的经营活动产生的现金流量净额为3593.42万元，同比下降53.49%。这一大幅下降主要受到公司应收账款增加和存货减少的影响。尽管公司在成本控制和产品结构优化方面取得了成效，但经营现金流的大幅下降表明公司在资金周转和运营效率方面仍面临挑战。

此外，公司的研发投入金额为4562.54万元，同比下降18.2%；研发投入占营业收入比例为5.04%，相比上年同期下降0.89个百分点。研发投入的减少可能影响公司未来的创新能力和市场竞争力，尤其是在通信行业技术快速迭代的背景下，研发投入的减少可能对公司的长期发展产生不利影响。

海外市场拓展，股东结构变化

2024年，华脉科技在海外市场取得了一定进展，特别是在南美、西亚等新兴市场实现了业务增长。公司积极参加海外展会，推动光通信产品、无线接入解决方案的全球化推广。然而，受全球贸易保护主义抬头及地缘政治冲突加剧的影响，出口业务仍面临显著压力，海外市场的拓展仍需进一步深化。

在股东结构方面，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为张广石、朱宁、马绍炜、吴娟、陈力，取代了三季度末的MERRILLLYNCHINTERNATIONAL、高盛公司有限责任公司、BARCLAYSBANKPLC、寿淼、UBSAG。值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月11日，华脉科技10.4%股份处于质押状态，第一大股东胥爱民质押1500万股公司股份，占其全部持股的40.64%。股东结构的变化和股份质押情况可能对公司的股权稳定性和未来发展产生影响。

总体来看，华脉科技在2024年通过一系列战略调整和市场拓展，成功实现了扭亏为盈，但在主营业务盈利能力、经营现金流和研发投入方面仍面临挑战。未来，公司需进一步优化运营效率，加大研发投入，深化海外市场拓展，以应对复杂的外部环境和激烈的市场竞争。

来源：金融界