摘要：2025年第一季度，万家健康产业混合基金呈现出份额大幅赎回，而净值却有所增长的态势。报告期内，该基金A类份额赎回比例近46%，C类份额赎回比例超57%，整体赎回规模巨大。然而，其A类份额净值增长率达4.61%，跑赢同期业绩比较基准收益率3.78个百分点。这种反
2025年第一季度，万家健康产业混合基金呈现出份额大幅赎回，而净值却有所增长的态势。报告期内，该基金A类份额赎回比例近46%，C类份额赎回比例超57%，整体赎回规模巨大。然而，其A类份额净值增长率达4.61%，跑赢同期业绩比较基准收益率3.78个百分点。这种反差背后，反映出基金投资策略与市场环境的复杂互动，值得投资者深入探究。
主要财务指标：已实现收益为负，整体利润转正
两类份额已实现收益均为负
报告期内，万家健康产业混合A本期已实现收益为 -1,495,405.17元，万家健康产业混合C为 -531,842.99元。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。
主要财务指标万家健康产业混合A万家健康产业混合C本期已实现收益（元）-1,495,405.17-531,842.99本期利润由负转正
万家健康产业混合A本期利润为2,151,888.91元，万家健康产业混合C为110,625.54元 。本期利润为已实现收益加上公允价值变动收益，说明公允价值变动收益表现较好，使得整体利润转正。
本期利润（元）2,151,888.91110,625.54加权平均基金份额本期利润低
万家健康产业混合A加权平均基金份额本期利润为0.0154元，万家健康产业混合C为0.0028元，显示出平均到每份基金的盈利水平较低。
加权平均基金份额本期利润（元）0.01540.0028期末资产净值与份额净值
期末万家健康产业混合A基金资产净值为83,745,579.33元，份额净值0.7371元；万家健康产业混合C资产净值20,343,119.36元，份额净值0.7210元。
期末基金资产净值（元）83,745,579.3320,343,119.36期末基金份额净值（元）0.73710.7210基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现不佳
近三个月跑赢业绩比较基准
过去三个月，万家健康产业混合A净值增长率为4.61%，业绩比较基准收益率为0.83%，超额收益3.78%；万家健康产业混合C净值增长率4.55%，超额收益3.72%。
净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月4.61%0.83%3.78%4.55%0.83%3.72%长期业绩落后
过去一年，万家健康产业混合A净值增长率 -8.94%，万家健康产业混合C为 -9.35%，而业绩比较基准收益率为12.05%，两者均大幅落后。过去三年及自基金合同生效起至今，也呈现类似落后情况。
过去一年-8.94%12.05%-20.99%-9.35%12.05%-21.40%过去三年-31.61%1.25%-32.86%-32.60%1.25%-33.85%自基金合同生效起至今-26.29%-1.97%-24.32%-27.90%-1.97%-25.93%投资策略与运作：医药板块表现助力基金
医药板块整体向好
2025年一季度，申万医药生物指数上涨2.3%，在申万一级行业里排名12/31，医药行业跑赢大盘，CXO、医疗AI、创新药等细分板块轮番表现。
看好医药行业全年表现
基金管理人认为医药行业全年有望延续一季度走势，继续走出相对收益。从2024年末开始，行业创新药械发展良好，全链条支持创新药政策逐步落地，多地对创新药研发及商业化制定扶持政策，未来国产创新药IND、临床试验、NDA和上市数量以及出海有望迎来高潮。在机构整体低配和历史估值底部背景下，创新和刚需相关的结构性机会显著，医药行业有望走出熊市困境。
基金业绩表现：短期增长可观
截至报告期末，万家健康产业混合A基金份额净值为0.7371元，本报告期基金份额净值增长率为4.61%，同期业绩比较基准收益率为0.83%；万家健康产业混合C基金份额净值为0.7210元，本报告期基金份额净值增长率为4.55%，同期业绩比较基准收益率为0.83%。短期来看，基金业绩增长较为可观。
基金资产组合：权益投资占比近90%
权益投资主导
报告期末，基金总资产108,125,716.85元，其中权益投资96,830,504.87元，占基金总资产的比例为89.55%，且全部为股票投资。
项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资96,830,504.8789.55其中：股票96,830,504.8789.55固定收益等投资为零
基金投资、固定收益投资（包括债券、资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。
银行存款等占比10.08%
银行存款和结算备付金合计10,900,517.85元，占比10.08%；其他资产394,694.13元，占比0.37%。
银行存款和结算备付金合计10,900,517.8510.08其他资产394,694.130.37行业分类股票投资组合：多行业布局，制造业占比高
多行业涉及
按行业分类，基金投资涉及制造业、批发和零售业、交通运输等多个行业。
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）C制造业27,173,061.4326.11F批发和零售业2,822,925.002.71G交通运输、仓储和邮政业10,229.880.01I信息传输、软件和信息技术服务业7,724,778.927.42M科学研究和技术服务业22,146,141.9221.28Q卫生和社会工作7,223,912.006.94制造业占比突出
制造业公允价值27,173,061.43元，占基金资产净值比例26.11%，为占比较高行业。
股票投资明细：前十股票集中于医疗保健等领域
基金期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十股票多集中于医疗保健等相关领域，如固生堂、医脉通、联影医疗等。
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）202273固生堂209,5006,244,652.196.00302192医脉通512,0006,189,605.385.954688271联影医疗49,7326,066,806.685.83开放式基金份额变动：赎回规模大
期初与期末份额变化
万家健康产业混合A报告期期初基金份额总额207,600,008.15份，期末113,619,478.35份；万家健康产业混合C期初60,358,567.02份，期末28,214,361.66份。
项目万家健康产业混合A万家健康产业混合C报告期期初基金份额总额（份）207,600,008.1560,358,567.02报告期期末基金份额总额（份）113,619,478.3528,214,361.66申购与赎回情况
万家健康产业混合A报告期期间基金总申购份额1,408,265.40份，总赎回份额95,388,795.20份；万家健康产业混合C总申购份额2,858,309.67份，总赎回份额35,002,515.03份。赎回规模远大于申购规模，显示投资者赎回意愿强烈。
报告期期间基金总申购份额（份）1,408,265.402,858,309.67报告期期间基金总赎回份额（份）95,388,795.2035,002,515.03风险提示
长期业绩风险：尽管本季度基金净值有所增长，但从过去一年、三年及自基金合同生效起至今的长期数据看，基金净值增长率落后于业绩比较基准收益率，投资者需关注长期投资风险。行业集中风险：基金权益投资集中于医药相关行业，若医药行业出现不利变化，如政策调整、行业竞争加剧等，可能对基金净值产生较大影响。巨额赎回风险：报告期内基金赎回规模巨大，若后续出现巨额赎回，可能影响基金的正常运作，甚至可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：新浪财经
