摘要：届时，94岁的沃伦·巴菲特将携接班人团队直面股东提问。而今年尤为特殊，是继2023年11月查理·芒格离世后的第二届大会，伯克希尔的“后芒格时代”战略调方向整成为市场关注的焦点。

随着2025年伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会的临近，全球财经界的目光再次投向这场投资界盛会。

届时，94岁的沃伦·巴菲特将携接班人团队直面股东提问。而今年尤为特殊，是继2023年11月查理·芒格离世后的第二届大会，伯克希尔的“后芒格时代”战略调方向整成为市场关注的焦点。

2025年5月3日，伯克希尔·哈撒韦股东大会将在奥马哈如期举行。九方智投控股（9636.HK）旗下品牌九方智投，将作为第一财经2025巴菲特股东大会直播的独家冠名商，带领国内投资者第一时间全程直击现场。

与此同时，九方智投还将推出《巴菲特与七顿午餐》专题栏目，邀请多位九方智投首席投资顾问连续7天解析巴菲特价值投资、全球化布局等核心思想。

四大前瞻议题：解码资本市场的变与不变

巴菲特的价值投资理念离不开全球化布局。2025年全球宏观环境大变局，市场波谲云诡。AI技术冲击着价值投资，重塑行业竞争格局，让投资者评估企业价值时需重新考量AI因素；全球资本流动呈现新格局，资产配置难度加大。

今年的股东大会，巴菲特如何与股东们深入探讨并寻找那些被低估的优质资产？全球投资者又将如何共同应对挑战、把握机遇？

AI、人形机器人的驱动与投资

第四轮工业革命浪潮下，生成式AI正重塑投资逻辑。Deepseek等企业的技术突破推动科技股估值飙升。在美股市场，科技股估值持续攀升，英伟达、微软等行业巨头市值更是一路高歌猛进，纷纷突破万亿美元大关。

但巴菲特在2024年致股东信中仍强调：“AI不会改变我们对企业本质价值的判断”。

那么AI是颠覆者还是赋能者？今年巴菲特对AI技术持审慎态度是否会有改变？

尽管AI技术在发展过程中面临的不确定性，但科技行业迅速的发展态势已经开始改变各行各业的生产方式。尤其在医疗诊断、金融风控等领域垂直场景应用场景纷纷落地，AI技术的渗透率正不断提升。

值得注意的是，AI技术本身也正逐渐改变传统金融服务模式，并逐步促进传统金融工具的创新。九方智投2025年推出了“九方灵犀”、“九方智研”两款AI智能产品，便是AI技术在金融服务领域应用的典型案例。目前，“九方灵犀”月均服务超10万用户，其高效、便捷的服务模式受到了广大投资者的认可与好评。

南向资金涌入，港股流动性复苏

今年以来，港股市场呈现出与以往不同的活跃态势，其中南向资金成为推动港股牛市的重要力量，成功抢夺了原本外资占据的港股话语权。

与此同时，随着港股市场的逐步回暖，冻结近两年的IPO市场也彻底解除冰封。这一变化对于港股市场而言意义重大，IPO市场的重启不仅为企业提供了重要的融资渠道，也为投资者带来了更多的投资选择，进一步丰富了市场的投资生态。

在境外融资领域，香港IPO市场备受全球投资者关注。自2024年开始，香港IPO市场便呈现出明显的回暖趋势。已完成的三大IPO项目格外引人注目，其中蜜雪冰城以5亿美元的融资规模成功登陆港股市场，古茗和布鲁克也分别以2.6亿美元和2.5亿美元的融资规模顺利完成IPO。

这些消费企业IPO的成功，反映出国际长线资金对国内优质消费企业的认可，更印证了市场信心的显著修复。

值得一提的是，九方智投控股（9636.HK）作为港股上市标的，在当前市场环境下具有独特的投资价值。随着港股市场流动性的改善，九方智投控股的投顾业务与科技研发投入迎来了新的发展机遇。在科技研发方面，2024年其研发费用同比增长35%。且通过不断加大研发投入，九方智投控股不断提升自身的技术实力和服务水平，其投顾业务也得以借助先进的技术，为投资者提供更加精准、高效的投资决策支持。

仓位与风险管理，巴菲特的投资智慧启示

巴菲特在日本市场的投资布局及加仓计划始终是市场瞩目的焦点。近年来，他对日本股市的增持动作以及明确表达出的看好态度，引发了投资界的广泛讨论。

目前，伯克希尔对日本五大商社的增持情况备受关注，其增持成本达138亿美元，而如今这些持仓的市值已攀升至235亿美元。

除了日本市场，巴菲特的投资视野还拓展到了全球其他地区。在2024年，他表达了对印度市场的乐观态度，称其“充满机会”，并透露正在评估加拿大投资标的。

对于仓位管理，巴菲特的理念是基于对市场长期发展趋势的深入研究和分析，适时调整仓位，以获取稳健的投资回报，也成为市场投资风向标。同时多元化的投资布局，正是其风险管理策略的重要体现。通过分散投资，巴菲特降低了单一市场波动对整体投资组合的影响，提高了投资组合的稳定性和抗风险能力。

公司治理，挑战与传承

在风云变幻的商业世界中，公司治理始终是企业持续发展的关键议题，而传承问题更是备受关注。2025年，恰逢巴菲特执掌伯克希尔60周年，这一具有里程碑意义的时刻，使得其个人健康状况（8月将满95岁）与交班计划成为市场瞩目的焦点。

多年来，巴菲特以其卓越的投资智慧和领导才能，将伯克希尔打造成了一家在全球商业领域具有举足轻重地位的企业。尽管伯克希尔副董事长阿贝尔已逐步接管日常运营，展现出出色的管理能力，但巴菲特仍保留董事长职务。

市场也密切关注着巴菲特是否会启动股票回购或破例派息，这些举措不仅关系到公司股东的切身利益，也将对伯克希尔未来的发展战略产生深远影响。

从伯克希尔2024年财报来看，公司依然保持着强劲的发展势头。全年营收达到3714亿美元，净利润高达890亿美元，运营利润也有474亿美元。其中，保险业务与能源板块成为公司增长的重要引擎。保险业务凭借其精准的风险评估和广泛的客户群体，为公司带来了稳定的现金流和丰厚的利润；能源板块则在全球能源转型的大背景下，积极调整业务布局，加大在可再生能源领域的投资，实现了业务的持续增长。

尽管面临着诸多挑战，未来，市场期待伯克希尔无论是在公司治理还是传承方面，都将继续书写属于自己的辉煌篇章，为全球投资者创造更多的价值。

智慧的探寻之路上，九方智投与一财携手6年，与广大投资者们共用见证了巴菲特投资智慧的熠熠光辉。

同时，九方智投倡导的科学投资理念也与巴菲特的价值投资理念不谋而合，并鼓励投资者根据自身的风险承受能力、投资目标和市场情况，合理分配资金，避免过度集中。希望投资者通过学习不断提升专业知识，在复杂多变的资本市场中，以价值投资为导向，更加科学、理性地进行投资决策。

一直以来，九方智投在科技研发领域也不断推陈出新。推出行业首款九方智投股票学习机，为投资者提供了一个系统、全面的学习平台，助力他们夯实投资知识基础；持续升级优化九方智投股票行情助手，让投资者能够实时掌握市场动态，把握投资机会；研发九方灵犀、九方智研等AI产品，借助先进的人工智能技术，为投资者提供更加智能化、个性化的投资服务。

5月9日，让我们相约巴菲特股东大会，聆听来自智者的声音，共同探讨价值投资与科技创新的结合，把握未来商业趋势。九方智投也将定位于“新一代股票投资助手”，以专业的服务、前沿的科技应用和坚定的陪伴，助力、陪伴投资者穿越市场周期，共赢未来。

来源：中访网