摘要：中共中央政治局召开会议，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具

// 今日关注 //

1、中共中央政治局：要加紧实施更加积极有为的宏观政策，适时降准降息

2、全国人大常委会：2025年将制定金融法、金融稳定法

3、证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，明确两类豁免范围

4、全国首例，上市公司董监高违反公开承诺案宣判

5、中证协发布自律监管措施，防止券商通过估值调节利润、财务指标

// 宏观预警 //

1、中共中央政治局：要加紧实施更加积极有为的宏观政策，适时降准降息

中共中央政治局召开会议，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。

2、中共中央政治局：持续巩固房地产市场稳定态势，持续稳定和活跃资本市场

中共中央政治局召开会议，会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。持续稳定和活跃资本市场。

3、全国人大常委会：2025年将制定金融法、金融稳定法

全国人大常委会法工委发言人、研究室主任黄海华25日在全国人大常委会法制工作委员会发言人记者会上表示，十四届全国人大常委会第42次委员长会议对《全国人大常委会2025年度立法工作计划》作出了修改调整，将依照立法法的规定于近日向社会公布。黄海华介绍，2025年度立法工作计划共安排继续审议的法律案14件、初次审议的法律案23件。其中，完善有利于推动高质量发展的体制机制方面，制定民营经济促进法、国家发展规划法、金融法、金融稳定法、耕地保护和质量提升法，修改反不正当竞争法、企业破产法、招标投标法、农业法、渔业法、民用航空法、中国人民银行法、银行业监督管理法。

4、潘功胜：将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展

二十国集团(G20)在美国华盛顿召开今年第二次G20财长和央行行长会。会议讨论了全球经济展望、完善国际金融架构、应对非洲发展和增长困境等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言，中国人民银行副行长宣昌能参加会议。潘功胜强调，当前中国经济开局良好，延续回升向好态势，金融市场运行平稳。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展。

5、美方坚称中美正在谈判，外交部回应：美方不要混淆视听

外交部4月25日下午举行例行记者会，有记者就美方坚称中美正在谈判一事进行提问。外交部发言人郭嘉昆：我和商务部的同事已经明确回答了这个问题。中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。

6、商务部回应从所谓中国“代工厂”低价购买国际知名品牌

商务部电子商务司负责人就海外社交平台上发布从所谓中国“代工厂”低价购买国际知名品牌事答记者问称，关于提到的有人声称能从所谓“代工厂”手中低价购买国际知名品牌，经向相关行业商协会了解，中国的品牌授权加工企业高度重视知识产权保护，会按照订购合同要求生产、发货，维护国际品牌形象。对以所谓“代工厂”为名虚假营销、侵权假冒等违法违规线索，我们将及时移交行政执法部门依法查处。

// 债券预警 //

1、江苏银行：“24红豆MTN001(科创票据)”持有人会议未生效

江苏银行公告称，“24红豆MTN001(科创票据)”2025年第一次持有人会议未生效，因参会持有人表决权未达总表决权的50%。会议审议了关于红豆集团有限公司转让其子公司江苏通用科技股份有限公司24.5%股权的议案，但因会议未生效，议案也未生效。

2、云南省建设投资控股集团有限公司：副总经理俞志明涉嫌严重违纪违法被调查

云南省建设投资控股集团有限公司公告称，公司副总经理俞志明涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。公司表示，该事件对公司生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。

3、广东省能源集团有限公司：2024年度新增借款超上年末净资产20%

广东省能源集团有限公司公告称，2024年度发生新增借款超过上年末净资产的20%。截至2024年末，公司借款余额为1811.23亿元，较2023年末增加226.21亿元，占2023年末净资产的比例为27.82%。新增借款主要为银行贷款223.71亿元和融资租赁24.66亿元，债务融资工具减少22.16亿元。公司表示，上述新增借款属于正常经营活动范围，不会对公司经营情况和偿债能力产生不利影响。

4、晟晏实业集团：子公司新增被限制高消费情况

宁夏晟晏实业集团有限公司发布关于子公司宁夏晟晏实业集团能源循环经济有限公司新增被限制高消费的情况，限消令对象为王东星，执行法院为宁夏回族自治区石嘴山市平罗县人民法院，限制内容包括不得乘坐飞机、列车软卧等交通工具以及在高档场所进行消费行为。

5、江苏徐工工程机械租赁有限公司：取消发行2025年度第二期绿色中期票据

江苏徐工工程机械租赁有限公司原计划于2025年4月24日发行总额为10亿元的2025年度第二期绿色中期票据，由于市场波动，经与簿记管理人协商一致，决定取消本次发行并择时重新安排。具体发行时间将另行公告，投资者需密切关注后续通知。

6、华润置地控股：取消发行“25华润控股MTN002B”

华润置地控股有限公司原计划发行2025年度第二期中期票据，其中品种二“25华润控股MTN002B”期限为10年期，规模不超过10亿元。由于近期市场波动较大，公司融资安排调整，决定取消本期中期票据品种二的发行。

7、南京公路发展集团：取消发行“25南京公路MTN001”

南京公路发展（集团）有限公司原计划于2025年4月24日发行总额为3亿元的“25南京公路MTN001”，因市场波动，经与簿记管理人协商，决定取消本次发行并择时重新启动。具体发行时间将另行公告，投资者需留意后续通知。

8、广东能源融资租赁：新增借款7.99亿元，占2023年末净资产36.65%

广东能源融资租赁有限公司发布公告，截至2024年末，公司借款余额为105.30亿元，较2023年末增加7.99亿元，占2023年末净资产21.80亿元的36.65%。新增借款主要包括银行贷款4.99亿元和债务融资工具3.00亿元。公司表示新增借款符合相关法律法规规定，属于正常经营活动范围，财务状况稳健，所有债务均按时还本付息。

// 中国股票预警 //

1、证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，明确两类豁免范围

为进一步加强对上市公司信息披露暂缓与豁免行为的监管，保护投资者的合法权益，证监会制定了《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，自2025年7月1日起实施。《规定》的主要内容，一是明确两类豁免范围，一类是国家秘密或者其他公开后可能违反国家保密规定、管理要求的信息，另一类是商业秘密或者保密商务信息。二是规定三种豁免方式，包括豁免按时披露临时报告，豁免披露临时报告，以及采用代称等方式豁免披露定期报告、临时报告中的有关内容。三是压实公司责任，要求制定披露豁免制度，不得以涉密为名进行宣传，对豁免披露事项进行登记管理并定期报送登记材料。四是强化监管约束，对未按规定建立制度、不符合条件豁免披露，甚至利用豁免披露从事内幕交易、操纵市场的，依规处理。

2、上交所进一步加强对上市公司股东以及董事、高级管理人员等主体所持本公司股份及其变动的管理

上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第8号——股份变动管理（2025年4月修订）》。其中提到，上市公司董事、高级管理人员在买卖本公司股份前，应当将其买卖计划以书面方式通知董事会秘书，董事会秘书应当核查上市公司信息披露及重大事项等进展情况，如该买卖行为可能违反法律法规、本所相关规定、公司章程和其所作承诺的，董事会秘书应当及时通知相关董事、高级管理人员。

3、深交所进一步规范上市公司证券发行上市审核工作

深交所发布《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则（2025年修订）》。本次修订的主要内容如下：一是适应性调整相关条款和表述。根据新《公司法》《注册办法》等上位法律法规的规定及修改内容，将“股东大会”调整为“股东会”，调整财务资助相关要求，删除“监事”的表述，删除股份减持相关条款。二是压严压实中介机构责任。充分发挥现场督导把关作用，持续健全书面审核和现场督导相结合的审核把关机制，把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置；压严压实中介机构“看门人”责任，明确现场核验工作的重要性和必要性。三是强化自律监管手段。强化对中介机构违规行为的纪律处分力度，增加规定中介机构组织、指使、配合财务造假等违规情形的处分依据；将中介机构和相关责任人员暂不受理文件的期限上限提高至5年，充分落实从严监管要求。将存在累计两次不予受理情形的保荐人申报间隔期由3个月延长至6个月，新增现场检查、督导情形下主动撤回情形的申报间隔期为6个月。

4、全国首例！上市公司董监高违反公开承诺案宣判

上海金融法院4月25日公开宣判原告刘某某、郑某某诉被告上海金力泰化工股份有限公司、袁某、罗某证券虚假陈述责任纠纷一案。该案是2019年修订《中华人民共和国证券法》以来，全国首例因上市公司董监高未履行公开增持承诺引发的证券侵权纠纷案件。经委托第三方机构损失核定，上海金融法院一审判令被告袁某、罗某共同赔偿原告刘某某投资损失506,130.96元，共同赔偿原告郑某某投资损失277,406.42元。

5、诺德股份：实际控制人陈立志、董事许松青收到证监会立案告知书

诺德股份公告称，公司收到实际控制人陈立志、董事许松青通知，其于2025年4月25日收到中国证监会送达的《立案告知书》，因涉嫌未按规定披露关联交易等违法违规行为，根据法律法规，中国证监会决定立案。目前公司各项经营管理、业务状况正常。

6、中国太保：一季度净利润同比下降18%

中国太保发布2025年第一季度报告，实现营业收入937.17亿元，同比下降1.8%；净利润96.27亿元，同比下降18.1%。2025年一季度，本公司实现保险服务收入695.50亿元，同比增长3.9%。其中：太保寿险实现保险服务收入209.80亿元，同比增长0.6%；太保产险实现保险服务收入477.41亿元，同比增长4.8%。

7、洪田股份：公司及董事舒志高被证监会立案调查

洪田股份公告称，公司及公司董事舒志高于2025年4月25日分别收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌未按规定披露关联交易等违法违规，舒志高涉嫌未按规定披露重大事项，证监会决定对公司和舒志高予以立案。

8、福田汽车：2024年净利润8054.28万元，同比下降91.14%

福田汽车公告称，公司2024年实现营业收入476.98亿元，同比下降14.97%；净利润8054.28万元，同比下降91.14%。本期业绩较上年同比下降主要由于2024年重卡行业竞争激烈，内卷严重，市场价格不断下探，奔驰业务产品前期投入较大，重资产运营，且2024年销量不及预期，盈利能力大幅下降。

9、中国神华：第一季度净利润同比下降18%

中国神华公告称，2025年第一季度营业收入695.85亿元，同比下降21.1%；归属于上市公司股东的净利润119.49亿元，同比下降18.0%；基本每股收益0.601元。煤炭销售量及平均销售价格下降导致煤炭销售收入减少；售电量及平均售电价格下降导致售电收入减少。

10、人福医药：控股股东和实控人拟发生变更

人福医药公告称，公司近日收到控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司（简称“当代科技”）管理人发来的告知书，湖北省武汉市中级人民法院于2025年4月25日出具《民事裁定书》，裁定批准当代科技重整计划，并终止当代科技重整程序。根据当代科技重整计划，重整投资人招商局创新科技（集团）有限公司设立全资子公司招商生科参与当代科技重整，投资总额为118亿元。重整计划实施完成后，招商生科将合计控制公司3.87亿股股份、占公司总股本23.70%对应的表决权。公司控股股东将有可能由当代科技变更为招商生科，公司实际控制人将有可能由艾路明变更为招商局集团有限公司。

11、恒尚节能：特定股东拟合计减持不超过6%公司股份

恒尚节能公告称，特定股东卢凤仙和钱利荣计划通过集中竞价和大宗交易方式减持所持有的公司股票，分别减持不超过548.8万股，合计减持不超过公司总股本的6%。

// 海外预警 //

1、Meta裁减逾百名Reality Labs部门员工

知情人士透露，Meta Platforms正在对其专注于开发虚拟现实和可穿戴设备的Reality Labs部门门裁员100多人。该知情人士透露，最新一轮裁员影响了Reality Labs专注于为Meta的Quest头显创造VR体验的员工，以及专注于硬件的运营员工。Meta领导层希望简化Reality Labs内部两个不同团队正在完成的类似工作。该公司证实已经裁员，但没有就受影响的员工人数置评。Meta发言人特雷西·克莱顿在一份电子邮件声明中称：“Oculus工作室的一些团队正在经历结构和角色的转变，这影响了团队规模。”

2、消息人士称英特尔将裁撤约五分之一工作岗位，影响约2万名员工

美国英特尔公司宣布了裁员、组织架构重组等一系列措施。英特尔没有说明本轮裁员的数量，但表示裁员工作将在今年第二季度就开始推动，并将持续几个月。据彭博社援引消息人士的说法，英特尔将裁撤约五分之一的工作岗位，影响到约2万名员工。2024年8月，英特尔已进行过一轮裁员，裁减了约1.5万名员工。

3、关税政策扰乱供应链，美航空公司将面临重大损失

美国通用电气航空航天公司首席执行官卡尔普近日在接受采访时警告，美国的关税政策给航空业供应链带来风险。他表示已经向美国政府建议，在航空产业领域继续实行零关税政策。报道称，美国的关税政策给航空业带来了很大的不确定性，这给相关企业未来发展带来阻碍。航空业相关供应链也受到威胁，一些供应可能因关税中断。美国政府的关税政策将使通用电气航空航天公司今年损失超过5亿美元。

4、报告显示关税政策可能导致美国药品价格上涨12.9%

美国制药业贸易协会委托报告显示，25%的药品关税将导致美国药品成本每年增加510亿美元，药品关税将增加美国生产成本，降低美国药品出口竞争力。如果药品关税全部转嫁，美国药品价格将上涨高达12.9%。

5、美关税政策重创物流业，加州长滩港货运量预计暴跌44%

位于美国加利福尼亚州南部的长滩港是全美最大的集装箱港口之一。近日，受美国关税政策影响，近来长滩港到港货船大幅减少，大量相关行业人员可能面临失业，当地经济可能遭受重创。加州长滩港首席执行官马里奥·科尔德罗表示，预计在5月4日至5月10日到港的船舶数量与去年同期相比下降44%，这个下降幅度非常大。

// 金融同业预警 //

1、两部门：加强对执业质量的关注引导，加强对会计师事务所从事证券服务业务的全流程监管

财政部、中国证监会有关部门负责人就修订印发《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》答记者问。《办法》本次修订的主要内容包括三个方面：一是完善备案要求，加强对执业质量的关注引导。二是完善管理闭环，加强对会计师事务所从事证券服务业务的全流程监管。三是加强同《中华人民共和国注册会计师法》、《中华人民共和国证券法》以及《会计师事务所执业许可和监督管理办法》（财政部令第97号）、《会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定》（财会〔2023〕10号）等的衔接协调，对有关备案信息填报流程、备案材料模板以及文字表述等作了修改完善。

2、金融监管总局：允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率

金融监管总局近日印发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》。金融监管总局有关司局负责人就有关问题回答了记者提问。明确万能险提供最低保证利率，允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率，特别是在利率下行期，可以通过降低最低保证利率，有效防范利差损风险。同时，对期缴万能险适当提高基本保险费上限，鼓励发展长期万能险。进一步提升风险保障水平。引导保险公司拉长万能险保障期限，禁止开发五年期以下（不含五年）的万能险，鼓励通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。

3、中证协发布自律监管措施，防止券商通过估值调节利润、财务指标

中证协发布《证券公司金融工具估值指引》，指导券商科学、合理地对金融工具进行估值和减值，防范金融风险。《指引》规定，为确保估值过程中的审慎性，防止通过估值调节利润、财务指标等情况出现，因此增加自律管理相关条款，中证协可以对券商金融工具估值工作执行情况进行评估和检查，若券商在估值过程不审慎或通过估值调节利润、财务指标等情况，中证协可以对公司及责任人采取自律管理措施或纪律处分。目前，券商可以公允价值计量的金融工具的估值，涵盖范围包括但不限于证券公司持有的股票、债券、基金、衍生工具、非上市公司股权、资产管理产品等。

4、券商金融工具减值管理迎新规

中证协发布《证券公司金融工具减值指引》，指导券商科学、合理地对金融工具进行估值和减值，防范金融风险。《指引》新增减值计提工作应当遵循全面性、真实性、谨慎性、动态性、匹配性和前瞻性原则的要求，相关内部控制和决策审批流程覆盖减值处理全过程；《指引》新增券商应明确减值资产核销的具体条件及管理要求，并明确可核销金融资产的条件及审批程序，加强金融资产核销和处置管理。中证协将督促券商做好金融工具减值计提工作，若出现预期信用损失评估不审慎或通过预期信用损失调节利润、财务指标等情况，会采取自律监管措施。

5、中基协：注销5家异常经营私募基金管理人登记

中国证券投资基金业协会发布公告，深圳市宏盛天资产管理有限公司等5家私募基金管理人存在异常经营情形，且未能在书面通知发出后的3个月内提交符合规定的专项法律意见书，协会将注销该5家机构的私募基金管理人登记。已注销的私募基金管理人和相关当事人，应当根据法律法规、证监会规定以及协会相关自律规则、基金合同约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法利益。

// 行业预警 //

1、一季度重点城市主要商圈写字楼租金下跌

中指研究院最新发布《2025年一季度中国写字楼租金指数研究报告》显示，2025年一季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.58元/平方米/天，环比下跌0.73%，跌幅较上年四季度扩大0.12个百分点，同比下跌2.1%。一线城市甲级写字楼空置率相对较低，其中广州最低，为11.4%；二线代表城市中，杭州、苏州甲级写字楼空置率分别为11.6%、15.8%，市场供求相对平衡。

2、2025年1-3月宁夏规上原煤产量同比下降2.2%

宁夏统计局公布的数据显示，2025年1-3月份，宁夏规模以上工业原煤产量2506.89万吨，同比下降2.2%。其中，一般烟煤2375.64万吨，下降1.8%；炼焦烟煤114.15万吨，下降7.1%；无烟煤17.10万吨，下降16.1%。

3、硅业分会：下游需求明显降低，本周硅片价格继续下行

据中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周硅片价格继续下行，其中N型G10L单晶硅片成交均价在1.12元/片，周环比跌幅8.20%；N型G12R单晶硅片成交均价在1.30元/片，周环比跌幅9.09%；P型G12单晶硅片成交均价在1.63元/片，周环比持平；N型G12单晶硅片成交均价在1.46元/片，周环比跌幅4.58%。本周下游电池需求降低，硅片市场供大于求，价格呈现继续下跌态势，且其下行趋势暂未有好转迹象。

4、宅地供应继续缩量

据中国经营报，近日，各城陆续发布2025年国有建设用地供应计划。2025年，多数城市计划供应土地规模同比下降。其中，已披露供地计划的超350个城市中，近六成住宅用地计划供应规模同比下降，部分三、四线城市更是暂停了宅地供应。

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来源：Wind资讯一点号