摘要：2025年4月25日，康辰药业发布2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入8.25亿元，同比下降10.28%；归属净利润为4,221.67万元，同比下降71.94%；扣非净利润为3,107.68万元，同比下降75.52%。尽管面临较大的经营压力，康辰药

2025年4月25日，康辰药业发布2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入8.25亿元，同比下降10.28%；归属净利润为4,221.67万元，同比下降71.94%；扣非净利润为3,107.68万元，同比下降75.52%。尽管面临较大的经营压力，康辰药业在创新药研发和营销转型方面取得了一定进展。

营收利润双降，集采政策影响显著

康辰药业2024年的营业总收入从2023年的9.20亿元下降至8.25亿元，同比下降10.28%。这一下降主要归因于部分省份实施地方集采，导致“密盖息”业务收入出现阶段性下滑。毛利润也从2023年的8.19亿元减少到7.39亿元，但毛利率仍保持在较高水平。

归属净利润方面，2024年为4,221.67万元，相比2023年的1.50亿元大幅下降了71.94%。扣非净利润为3,107.68万元，较2023年的1.27亿元下降了75.52%。这主要是由于报告期内计提了“密盖息”资产组商誉减值以及上期“密盖息”资产的支出在税前可抵扣，确认递延所得税及所得税费用所致。

从同比增长率来看，营业总收入、归属净利润和扣非净利润分别下降了10.28%、71.94%和75.52%，显示出公司在2024年面临了较大的财务压力。从滚动环比增长率来看，营业总收入、归属净利润和扣非净利润分别下降了2.47%、63.22%和67.15%，进一步说明了公司在短期内的业绩波动较大。

营销转型初见成效，数字化赋能提升效率

尽管面临挑战，康辰药业在2024年仍然积极推进营销模式转型、研发创新、组织变革等工作，不断强化核心竞争力，实现了高质量可持续发展。特别是在营销转型方面，公司通过数字化赋能和学术自营模式，提升了“苏灵”的经营效益，销售费用率同比下降4.96%。

报告期内，“苏灵”实现营业收入5.92亿元，同比下降3.54%，但得益于高效的营销转型，“苏灵”经营效益大幅提升，在支付营销转型费用的前提下，仍实现销售费用同比下降12.81%，销售费用率同比下降4.96%，为后续销售持续放量奠定基础，企业的经营质量与抗风险能力进一步提升。

此外，公司在研发创新方面也取得了显著进展，多个新药项目进入临床试验阶段，为未来的发展奠定了坚实基础。公司通过快速提升自研能力，以未被满足的临床需求为导向，开发具有差异化优势的创新项目，着力丰富产品管线，巩固公司产品管线的厚度和宽度，打造产品“蓄水池”效应，不断增强公司可持续发展能力。

创新药研发取得阶段性成果，KC1086项目获受理

药物创新作为公司持续发展的双引擎之一，公司通过引进关键人才与内部培养相结合，着力打造创新团队的“四梁八柱”，创新能力不断提升，围绕围手术期、骨代谢、肿瘤及代谢性疾病等治疗领域，针对新靶点大力开展预研工作，产品管线的厚度与预研项目持续提升。

2024年，公司维持较高的创新研发投入，全年累计研发投入达1.39亿元，占公司营业收入比例16.83%，其中资本化研发投入8,395.42万元、费用化研发投入5,493.78万元，有力支撑了公司创新药项目研发和专业人才队伍建设需要。公司“自研+外引”的双轮驱动研发策略高效运转，产品管线和人才管线建设均取得了重要进展。

康辰药业首个从药物发现开始完全自主研发并立项的KC1086，完成递交Pre-IND，截止目前，已提交临床试验IND申请并获得受理通知书。公司处于预研筛选阶段的项目有10余项，主要涉及围手术期、骨代谢、肿瘤及代谢性疾病等治疗领域，预计2025年将有多个项目立项后纳入产品管线并进入临床前研究。

康辰药业在2024年虽然面临了较大的经营压力，但在创新药研发和营销转型方面取得了一定进展。未来，公司将继续推进创新药研发，优化产品管线，提升核心竞争力，以实现可持续发展。

来源：金融界