摘要：会议主要交流内容如下： 1.行业数据分享：根据中国海关3808项下统计数据，2024年1 - 12月该品类总出口数量同比增加30.03%，2025年1 - 3月同比增加12.39%；2024年1 - 12月总出口金额同比增加11.66%，2025年1 - 3月

2025年4月25日9：00 - 11：00，山东潍坊润丰化工股份有限公司通过线上会议（腾讯视频会议）的形式，接受了交银施罗德、易方达、巨杉资产等100多家券商和投资机构的研究员、基金经理调研，参会人员共计150余人。上市公司接待人员包括董事长王文才先生、财务总监兼董事会秘书邢秉鹏先生以及证券事务代表胡东菊女士 ，投资者活动关系类别为其他（电话会议）。

会议主要交流内容如下： 1. 行业数据分享：根据中国海关3808项下统计数据，2024年1 - 12月该品类总出口数量同比增加30.03%，2025年1 - 3月同比增加12.39%；2024年1 - 12月总出口金额同比增加11.66%，2025年1 - 3月同比增加8.47%。出口单价方面，2024年全年月度平均出口单价从1月的USD2.98/Kg起伏变化到12月的USD2.86/Kg ，2025年从1月的USD2.87/Kg下降到4月的USD2.69/Kg。出口数量和金额同比增长显示行业需求旺盛，出口单价变化幅度不大，多数产品价格底部盘整。 2. 一季度营收和毛利率下降原因：一季度是公司小淡季，且渠道端和终端用户采购习惯改变，订单交付推迟。不过，从在手待交付订单及市场动态看，公司预计2025年全年营收将明显增长，毛利率也将同比提升，二、三季度对全年运营数据影响重大。公司在全球多数市场份额低，本土化运营处于多阶段，成长空间充足。 3. 同行海外拓展影响：国内同行拓展海外市场是必然趋势。原药制造同行多围绕自产活性组分登记，少构建完整产品组合和本土化运营团队；制剂品牌商虽易成功，但因多种原因走出海外并在大体量市场运营的较少；贸易商同行侧重贸易获利，少进行渠道品牌建设。润丰股份品牌Model C业务拓展，坚持平台开放，与同行市场策略差异显著，有足够成长空间。 4. 原药研发制造规划：公司对原药项目规划清晰且有序推进。一方面持续改善已有原药合成产品技术，确保先进制造；另一方面，新原药研发制造项目聚焦即将过专利期的活性组分，成为首个市场参与者。未来基本保持每年投建一个新原药品种合成装置的节奏，坚持研发创新和先进制造。 5. 烯草酮项目进展：烯草酮项目去年已完成扩建，目前装置满负荷稳定运行。虽因供应短缺价格上涨对业绩有积极影响，但该业务额占总营收比重不大。 6. 美国业务现状及关税影响：2024年3月完成休斯顿工厂并购，2024年完成生产区扩建及产能提升，一直满负荷运行。2025年购置香槟市地块建设香槟工厂，预计7月部分产线分批投产。北美业务初期通过购买获少量产品登记，大部分自主登记从2024年下半年提交，预计2026年底更多产品获证。2024年北美营收同比增长121%，预计2025年仍有较大增长，但因部分产品毛利率低，可能拉低整体平均毛利率。美国关税政策扰乱当地子公司运营，但子公司将积极应对。 7. 欧盟业务现状：公司将提升北美和欧盟业务占比作为重要增长方向之一。收购西班牙公司SARABIA后积极拓展欧盟市场，截至2025年3月底已在多国获得60余项制剂登记，预计年底超100项。2024年欧盟营收同比增长73%，预计2025年仍有较大增长，但因投入大、登记周期长，净投入期持续到2027年底。 8. 销售费用增幅超营收原因：公司中期战略规划的多个增长方向处于初期，有较多人员、产品登记及市场活动费用；加大新市场调研拓展，处于净投入期；构建全球化运营管理体系，增加IT与财务驻外团队规模及相关投入。 9. 全球业务分布解读：公司将在后续定期公告中补上全球业务按重要市场或区域分布的解读。 10. 巴西市场情况：巴西子公司认为2025年市场风险仍存，TO C业务注重防范风险、提高毛利率；TO B业务因新获证产品及客户关系改善，销售收入与在手订单之和高于去年同期，三季度末格局更清晰。 11. 美国市场库存及价格：2024年12月和2025年1月美国客户增加采购量，目前市场库存不低。因关税加征且变化不明，终端市场价格已上升。 12. 员工增长情况：2025年后方总人数不增加，市场前线及强关联部门全球增加不超150人。2025 - 2027年，在交付产品数量不超一倍前提下，倒逼后方提高人效及自动化、智能化管理水平。 13. 全球新增登记分布：公司将在未来公告整理发布新增登记分布信息，也可关注公司官网更新。 14. 减值计提情况：应收账款减值计提按《企业会计准则》进行，包含巴西应收账款减值计提。 15. 全球市场去库存情况：目前市场库存水平正常，但不同公司库存水平不一。R&D跨国公司库存水平高于Generic公司，R&D公司库存消降进度慢于预期，Generic公司在大体量市场份额成长明显。

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来源：新浪财经