呼家楼2.5亿狂扫货！“电荒”下隐形冠军，业绩增长800%无人问津

摘要：冬炒煤。这个我们周二直播就提出来的思路，而本周证明了我们当时的判断是对的，而这个题材周四和周五出现了大的爆发！电力为什么能大爆发？（本文章4100字，耐心看完后，必有大收获！）

夏炒电，冬炒煤。这个我们周二直播就提出来的思路，而本周证明了我们当时的判断是对的，而这个题材周四和周五出现了大的爆发！电力为什么能大爆发？（本文章4100字，耐心看完后，必有大收获！）

一、驱动因子：

1、全球问题：2025年夏季，全球气候异常持续加剧，世界气象组织预测今年或成为有记录以来最热年份。在中国，厄尔尼诺与拉尼娜现象的交替叠加导致极端高温频发，北方多地气温突破历史极值，南方则面临“双春年”与“闰六月”延长的高温周期。据监测，全国最高用电负荷预计同比增长超1亿千瓦，部分地区电网负荷较往年提前36天达到峰值。

2、中国情况：根据国家气候中心数据，2024/2025年冬季我国已呈现“暖干”特征，全国平均气温较常年偏高0.4℃，降水量减少41.8%，为历史同期第三少。华南、江苏等地甚至创下1961年以来最少降水纪录。这一趋势将延续至夏季，华北、东北等地春季气温预计偏高1~2℃，而降水分布不均可能导致“北旱南涝”的极端格局。

国家气候中心预测，2025年南方大部分地区降水量偏少，干旱的可能性极大。

3、最大负荷：3月26日中电联预计，2025年全国统调最高用电负荷将达到15.5亿千瓦左右，再创历史新高。“十四五”以来，全国最大负荷累计增长2.6亿千瓦，同期新增常规电源约2.0亿千瓦，支撑电力保供的系统有效发电容量裕度趋紧，“十五五”期间全国电力供需持续偏紧，需要超前谋划兜底保障电源。

4、电网投资：电力投资创历年最高，国家电网2025年投资计划突破6500亿元，南方电网达1750亿元，合计8250亿元。

5、绿色转型：能源转型政策持续推进，《电力市场运行基本规则》7月实施，电力行业“绿色转型”导向明确。

二、为什么电力行业能大爆发？

1、环境驱动：极端高温推升民生用电：空调降温负荷占夏季总用电量的30%-40%，气温每升高1℃，全国制冷负荷增加约5000万夏季用电高峰临近，国家电网预测2025年夏季最大负荷将突破15.5亿千瓦，4月下旬全国平均气温较常年同期偏高2-3℃，制冷负荷提前启动，预期将出1.5亿千瓦。

《自然》杂志也在近期发布最新研究表明，根据每小时气象数据以及历史趋势分析，1980年以来，全球范围内极端缺电事件发生的频率、时长和强度都有所增长。1980年至2022年期间，后22年能源系统缺电事件时长较前20年增加了4.1小时，而这一影响也存在明显的地域差异。

2、产业驱动：算力尽头是电力，AI算力中心、数据中心等高耗能新兴产业扩张，仅AI领域预计2030年将带动全球电力需求增长160%。

随着AI产业对于算力需求的增加，电力需求呈现倍数级增长。相关报道称，ChatGPT每日耗电量或超50万千瓦时,相当于1.7万个美国家庭的能耗。国际能源署(IEA)《电力2024》报告预测，到2026年，来自数据中心、人工智能(AI)和加密货币行业的电力消耗可能会增加一倍，全球数据中心的总电力消耗可能会超过1000太瓦时(1万亿千瓦时)。高盛预测，到2030年,全球数据中心电力需求将增长至约3500太瓦时，其中人工智能和加密货币是主要驱动力。

据中电联初步估算，目前我国5G基站用电量在1千亿千瓦时、占全社会用电量比重在1%左右，同比增长27.7%。预计到2025年，全国数据中心用电量占全社会用电量的比重将提升至5%，到2030年全国数据中心耗电量将接近4000亿千瓦时。

3、应用驱动：农业抗旱与工业保供：北方旱情导致农田灌溉用电激增，而化工、钢铁等传统产业为保障生产连续性加大电力消耗。

4、改革驱动：电力市场化改革深化现货市场全覆盖：中国2025年将建成全国统一电力市场体系，现货电价波动刺激灵活资源（虚拟电厂、需求响应）投资。

现货电价波动（如山东试点中峰谷价差超1元/度）使储能“低充高放”收益翻倍，2025年中国储能电站IRR（内部收益率）或提升至8%-12%。

绿电溢价+消纳保障：现货市场中低价风光电优先出清（如蒙西新能源电价0.15元/度 vs 煤电0.35元/度），绿证交易额外增厚利润10%-15%。

5、价值驱动：

第一、利润爆发：利润持续大幅增长，创下了近15年新高。

第二、PE低估：整体PE接2014年大牛市的起点，而且低于15年平均机会性30的水平。

第三、PB低估：整体是持续低位，而且也是接近15年平均机会30%的水准，从这个角度来看就是机会性，而不是风险性。或是说未来风险性也低。

三、以史为鉴，贸易摩擦下的电力表现：

1、回顾历史： 2018 年中美贸易摩擦发生时期，电力股相对市场的相对收益明显，表现出公用事业资产的防御属性。从板块整体而言，从 2018 年 3 月初的贸易摩擦开始发生时，电力行业指数相对年初累计收益率-4.00%，跑输沪深 300 指数 3.06 个百分点；年底时，电力行业指数相对年初累计收益率-16.35%，跑赢沪深 300 指数 10.00 个百分点。这意味着从 2018 年 3 月初到年底，电力行业指数跑赢沪深 300 指数超过 13 个百分点。

2、历史数据：过去5年里，2、3季度电力板块一般会有较好的表现。

3、香港电力以爆发：3月开始港股火电已经率先走出明显超额行情，上周大唐发电H单周录得11.26%涨幅，跑赢恒生指数10.29个百分点，而且火电股已经呈现出系统性回暖，华能国际H和华电国际H实现小步慢跑连续上涨超过3周。按2025年业绩预期测算华润电力H、华电国际H、华能国际H股息率均在6%左右。

四、龙虎榜：

从这里可以看呼家楼2.5亿布局，而去年2024年5月也是做了一个波电力，连续5个交易日持续加仓做T，整体最后高点撤退。

五、受益公司：

1、乐山电力：四川乐山地区水电资源运营商，叠加光伏项目增量，区域能源结构优化需求明确。电网改造与综合能源服务业务逐步拓展。

2、XXXX：(“水风光”互补战略)凉山州清洁能源基地建设推动下，公司以水电为核心（装机24.55万千瓦），加速布局光伏（3.6万千瓦），推进水风光储多能互补项目，打破单一水电依赖格局。2024年拟设立新能源合资公司，重点开发集中式光伏和风电，契合四川“抽水蓄能配光伏”政策。作为凉山州唯一A股电力上市公司，受益于成渝双城经济圈及工业强州战略，售电量同比增长12.52%，区域需求刚性突出。

3、XXXX：(水电+生物质+储能协同)广东省内生物质发电项目运营商，探索农林废弃物资源化利用。传统水电业务稳定，转型方向与碳中和目标挂钩。水电装机68万千瓦（毛利率55%），生物质发电装机36万千瓦，计划拓展光伏和储能，受益于韶关“算力之城”绿电需求（2035年光伏目标8GW）。生物质业务通过供汽供热改善盈利，2024年中期分红比例达108%，强化股东回报。

4、华银电力：(火电成本改善+新能源转型)一季度净利润同比暴增894%，扣非净利润增长1461%，主要受益于煤价下跌带来的火电成本下降，叠加容量电价机制优化提升盈利确定性。清洁能源装机占比30%（207万千瓦），近期投资15.57亿元建设280兆瓦光伏项目，强化碳中和政策下的新能源布局。

5、XXXX：智能电网设备与数字化改造服务商，受益于新型电力系统建设需求。布局综合能源管理，覆盖发电、储能、微电网等领域。辽宁铁岭500MW风光项目落地，配套220kV升压站及储能接口，年输送绿电12亿度，碳资产收益预计5亿元。智能电网设备市占率东北第一，订单蓄水池充足（2025年Q1中标额同比增40%）。

以上电力公司，还有一家可能出现重大的重组公司，如果完成可能出现的是重要大爆发！所以交易要先从产业的深度研究之后，才能让你更安稳，同时也要结合风控找到合理的位置！

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘整体还是区间震荡为中心，整体还是在10日均线这里获得支撑，之后核心重点还是看关键的区间突破是重点。整体看3328与3284的区间，也就是10日均线的支撑，如果下破建议还是控制在5成仓以内的思考不变，而当下持续缩量，整体板块还是以我们说的两个极致为中心：极致轮动引发的极致抱团，但是今日整体业明牌成为了当下抱团的首选，之后就是成长与内需的思考。而今日两市保持在1.11万亿，两市2729家上涨，下跌2214家，而从时间周期来看，整体先看到7号是关键，之后5月初会是复杂的震荡，而之后才会迎来大的爆发性！5月整体乐观看好！