摘要：近日，中共中央政治局会议释放重磅政策信号，明确下半年经济工作“稳中求进”总基调，提出“四稳”目标（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期），并围绕科技创新、消费提振、财政发力、地产优化等领域部署关键举措。结合政策导向与市场动态，下半年A股主线逐渐清晰，投资者可聚焦以下

近日，中共中央政治局会议释放重磅政策信号，明确下半年经济工作“稳中求进”总基调，提出“四稳”目标（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期），并围绕科技创新、消费提振、财政发力、地产优化等领域部署关键举措。结合政策导向与市场动态，下半年A股主线逐渐清晰，投资者可聚焦以下四大方向布局：

一、科技成长：AI+半导体引领新质生产力突破

会议首次提出“打造新兴支柱产业”，并明确“创新推出债券市场科技板”“加快实施‘人工智能+’行动”，政策加码硬科技自主可控。半导体行业一季度业绩亮眼（澜起科技净利润同比增128%-146%，韦尔股份订单回暖），叠加AI算力需求爆发（苹果链、人形机器人量产），行业进入新一轮上升周期。

核心标的：

寒武纪：AI芯片龙头，受益于国产替代与算力基建，机构预测2025年PE仅35倍；

立讯精密：消费电子与机器人双赛道龙头，特斯拉Optimus供应链核心供应商。

二、消费复苏：服务消费与“以旧换新”政策共振

会议强调“大力发展服务消费”，设立服务消费与养老再贷款，叠加五一假期临近，文旅、免税、家电板块迎来催化。国务院拟推3000亿消费品以旧换新补贴，政策直达终端提振需求。

核心标的：

王府井：免税牌照稀缺性+五一消费旺季，一季度免税销售额同比增45%；

格力电器：家电以旧换新主力企业，中央空调市占率超40%，政策红利下估值修复可期。

三、基建投资：专项债提速与城中村改造双线发力

会议明确“加快专项债、超长期特别国债发行”，二季度新增11.9万亿政府债券发行前移，重点支持“两重”建设（重大战略、重大工程）。地产链聚焦“城市更新+高品质住房”，2025年计划新增100万套城中村改造，货币化安置比例提升。

核心标的：

中国建筑：基建龙头，一季度新签合同额同比增12%，城中村改造订单占比超30%；

新城控股：商业地产与住宅双轮驱动，长三角区域土储优质，政策宽松下销售弹性显著。

四、防御配置：高股息与黄金避险价值凸显

外部地缘风险叠加美联储降息预期，黄金价格突破2400美元/盎司；国内资本市场强调“稳定与活跃并重”，高股息资产成资金避风港。

核心标的：

山东黄金：国内黄金资源储量第一，业绩与金价高度正相关；

长江电力：股息率超4%，水电龙头现金流稳定，防御属性突出。

风险提示：政策落地不及预期、外围市场波动加剧、企业业绩分化。投资者需紧扣政策节奏，优先布局低估值、高景气细分龙头，避免追高题材概念股。

来源：财经大会堂