摘要：当前，金融领域创新活跃、新业态和新模式发展迅速，一些新的业务风险也随之出现。以证券直播为例，随着数字化转型的加速推进，证券直播作为一种新兴的业务模式，为券商带来了诸多机遇。直播形式突破时空限制，并通过实时互动，及时解答投资者疑问，增强投资者黏性。同时，直播还能

■李文

近日，有券商因证券直播违规收到监管警示函，引起广泛关注。

当前，金融领域创新活跃、新业态和新模式发展迅速，一些新的业务风险也随之出现。以证券直播为例，随着数字化转型的加速推进，证券直播作为一种新兴的业务模式，为券商带来了诸多机遇。直播形式突破时空限制，并通过实时互动，及时解答投资者疑问，增强投资者黏性。同时，直播还能以生动的形式开展投资者教育，帮助投资者更好地理解市场。尤其对于年轻一代投资者而言，这种直观、即时的信息获取方式更符合他们的信息接收习惯，有利于券商拓展更广泛的客户群体，实现业务的多元化发展。

但证券直播也暴露出一些共性风险问题。部分券商在内部管理上存在漏洞，对直播内容的审核流程不完善，导致未经严格把关的内容被播出。这可能会出现误导性信息、虚假宣传等问题，严重损害投资者利益。此外，部分从业者合规意识淡薄，未能充分认识到直播的合规要求，在直播过程中甚至违规推荐具体证券，违反了相关法规。在技术层面，留痕管理不到位也给监管工作带来了困难，使得监管部门难以对直播内容进行有效的追溯和核查。

证券直播违规是券商新兴展业模式风险的一个典型代表。笔者认为，针对此类问题，券商可以从三方面自我压实中介机构责任，提升合规风控水平，在“创新业务发展”与“风险防范”之间找到平衡。

首先，完善风险内控管理体系，夯实业务创新基础。当前，新兴业务、新金融产品层出不穷，叠加证券公司业务模式多元，对券商风险识别能力、风险监测体系建设提出了更高要求。在此背景下，建立覆盖事前、事中、事后各环节的风险管控机制，以体系化机制保障业务规范运行至关重要。例如，在事前立项阶段，券商需要对新兴业务和产品进行全面且深入的风险评估。在事中监控阶段，券商应构建实时、动态的风险监测系统。在事后追溯阶段，要建立健全完善的复盘和问责机制。通过完善风险内控管理体系，券商能够更好地适应复杂多变的市场环境，有效防范和化解各类风险，实现创新业务的稳健、可持续发展。

其次，优化考核机制，实现业务质量与规模的平衡发展。过去，在部分券商“唯KPI”的考核导向下，确实存在员工因营销任务压力过重违规展业的情况。如今，监管层面已经明确，券商人员绩效考核不得简单与新开户数量、客户交易量直接挂钩。券商开展业务要结合市场情况和公司实际，依法依规审慎确定风险容忍度和风险限额等风险管理指标，业务规模要严格遵守风险限额管理要求，并及时进行压力测试，确保风险可测、可控、可承受。另外，从此前监管对券商开出的各类罚单来看，对违规行为实行机构与个人“双罚制”不在少数。券商也可以在公司内部设计建立“责任绑定”制度，建立清晰的责任清单，强化对从业人员执业行为的约束。

最后，充分借力科技赋能，提升合规管理效率。近年来，券商积极探索AI技术在智能风控领域的应用，在舆情智能分析、风险预警平台建设等方面取得显著成效，推动券商从被动防御转向主动风险管理。科技的介入不仅可以提高风险识别的准确性和及时性，还能减少人工干预，优化合规流程，从而提升整体的合规管理效率。

创新发展，合规先行。在严监管框架下，券商要实现业务创新，必须将合规作为首要原则，同时提升服务实体经济的效能。目前，券商在风险管理方面还面临诸多挑战，要有效应对需从强化合规文化建设、机制完善等多方面入手，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，切实履行好资本市场“看门人”职责。

来源：证券日报