劲仔食品：4月29日接受机构调研，汇丰晋信基金管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司等多家机构参与

摘要：2025年4月30日劲仔食品发布公告称公司于2025年4月29日接受机构调研，汇丰晋信基金管理有限公司李文华、北京泓澄投资管理有限公司崔良旭、玄卜投资(上海)有限公司夏一、上海递归私募基金管理有限公司陈曦、海南佳岳私募证券基金管理有限公司薄琳琳、海南羊角私募基

证券之星消息，2025年4月30日劲仔食品发布公告称公司于2025年4月29日接受机构调研，汇丰晋信基金管理有限公司李文华、北京泓澄投资管理有限公司崔良旭、玄卜投资(上海)有限公司夏一、上海递归私募基金管理有限公司陈曦、海南佳岳私募证券基金管理有限公司薄琳琳、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)解睿凌超、晋江和铭资产管理有限公司胡慧娟、耕霁(上海)投资管理有限公司张俊龙、上海沣谊投资管理有限公司蒋瀚霄、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)张海涛、深圳市興億投資管理有限公司梁悦芹、华泰保兴基金管理有限公司付梦阳、星泰投资管理有限公司贾雨朦贾淑靖、龍石资本管理有限公司马婕、中信建投证券股份有限公司牛广宇、信达证券股份有限公司程丽丽、东吴证券股份有限公司李茵琦、东兴证券股份有限公司孟斯硕、上海证券有限责任公司赖思琪、太平洋证券股份有限公司郭梦婕、华鑫证券有限责任公司孙山山张倩、华创证券有限责任公司严晓思、凯石基金管理有限公司厉楠、中国国际金融股份有限公司沈旸、国泰君安证券股份有限公司陈力宇、国信证券股份有限公司杨苑、国泰海通证券股份有限公司庞瑜泽、财信证券股份有限公司黄静、海通证券股份有限公司张宇轩、国金证券股份有限公司陈宇君、中国银河证券股份有限公司彭潇颖、方正证券股份有限公司毛学东、华安证券股份有限公司郑少轩、合煦智远基金管理有限公司张夺、东方财富证券股份有限公司田然、华泰证券股份有限公司施琪、招商证券股份有限公司胡思蓓田地、天风证券股份有限公司何宇航、东亚前海证券有限责任公司万鹏程、德邦证券股份有限公司黄欣培、爱建证券有限责任公司范林泉、光大证券股份有限公司董博文叶倩瑜、民生证券股份有限公司张玲玉、上海申银万国证券研究所有限公司周缘吕昌严泽楠、路博迈基金管理(中国)有限公司黄亚铷、华西证券股份有限公司邵俍鹔、中邮证券有限责任公司张子健、中信证券股份有限公司汤学章、浙商证券股份有限公司杜宛泽、广发证券股份有限公司胡慧、国盛证券有限责任公司王玲瑶、兴证证券资产管理有限公司邱思佳、申万宏源证券资产管理有限公司赵玥、亚太财产保险有限公司董丽蒙、中天国富证券有限公司关雪莹、磐厚动量(上海)资本管理有限公司张云、北京国际信托有限公司陈凯南、TownSquare InvestmentNan Bai、高盛(亞洲)有限責任公司Christina Liu、国海证券研究所黄诗汶、华鑫证券研究所谢颂凯、LIBRARY GROUP徐胜佳、财通证券股份有限公司任金星、广东佳润实业有限公司林昱明、国投安信期货有限公司余刚、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、上海和谐汇一资产管理有限公司刘天雨、上海同犇投资管理中心(有限合伙)刘慧萍、上海途灵资产管理有限公司赵梓峰参与。

具体内容如下：
问：请介绍公司2025年第一季度的经营情况？
答：公司2025年第一季度营收5.95亿元，同比增长10.27%，净利润6,755万元。公司线下渠道拓展顺利，零食专营渠道增速相对较快，流通渠道增长稳定，BC 超等高势能渠道拓展稳定；线上渠道略有下滑，其中电商社区团购渠道表现稍弱。公司主要品类休闲鱼制品、豆制品均实现稳定增长。公司净利率相对稳定，净利润因财务费用受汇兑损益的影响略有波动。

问：公司鹌鹑蛋业务情况和展望如何，如何看待鹌鹑蛋整体的市场空间和竞争机会？
答：2024年鹌鹑蛋业务整体双位数增长，公司面对目前的竞争格局，采取差异化、品牌化、长期化发展策略，如推出“七个博士”专业品牌、研发溏心鹌鹑蛋、无抗可生食原料标准等。2025年公司将继续坚持专业化、健康化发展的战略，开发具有差异化的产品，通过发力定量装等品规，基于公司优势渠道，渗透到公司核心产品深海鳀鱼所覆盖的渠道，进一步提升市场规模。随着技术进步、供应链稳定，鹌鹑蛋休闲食品进入快速发展阶段，近两年很多厂家进入该行业，让鹌鹑蛋行业有了一波快速发展。中国人爱吃蛋，鸡蛋市场规模超过3000亿，鹌鹑蛋在零食属性和营养价值上更优，因此在市场规模上应该拥有非常大的空间。目前行业发展时间短，缺乏有影响力的品牌，差异化产品供给还不能完全满足消费者需求，劲仔食品在产品力、品牌力方面持续投入，为消费者提供更加营养、健康、便利的产品，公司认为借助公司在大单品模式中的经验和优势，在鹌鹑蛋品类竞争中有非常大的机会。

问：公司海外市场推进情况如何？以及后续规划？
答：2024年公司海外市场销售收入约3400万，同比增长90%左右。近两年，公司重视国际化布局与拓展，在主要海外市场开展相关基础工作，开发符合当地口味的产品，确保产品符合当地标准法规，重点突破东南亚等优势市场。目前公司海外市场稳定增长，将聚焦部分重点区域和公司优势品类逐步推进，确保海外市场快速发展。

问：公司今年豆制品增长的原因是什么，包括传统豆制品和新品的贡献情况？
答：公司经过多年在豆制品产品工艺方面的优化和技术研发的积累，对传统豆干进行了持续的品质升级和改进，同时推出了“周鲜鲜”短保豆干、鲜拌摇摇干等创新型产品，取得了不错的市场效果。休闲豆制品市场空间巨大，但缺少全国领导品牌，目前公司在豆制品品牌投入、品类创新、研发技术等方面都处于国内豆制品企业的前列，未来有巨大的市场机会。

问：公司对量贩零食渠道和电商渠道后面是如何规划的？
答：对于量贩零食店，公司会进一步丰富 sku，提升销量水平，持续合作并助力产品动销。目前来看零食渠道增长趋势明显，维持较高增长速度。
从一季度来看，目前传统电商和内容电商经营情况已经有所好转，但受社区团购板块影响，电商整体还有所下滑。公司将结合各个渠道的发展情况，精细化管理，优化考核方式，同时结合品牌资源的投入，一方面提升线上渠道的体量，另一方面通过与品牌活动结合，增加品牌曝光率，提升品牌势能。

问：公司鱼制品表现如何？今年的规划和展望是怎样的？
答：作为公司“一超多强”中的超级大单品深海鳀鱼，自去年以来保持高速发展，在一季度高基数下实现了双位数增长。公司聚焦核心品类，围绕消费者的需求不断创新升级，做“好吃又健康”零食，引领品类发展。今年公司将继续聚焦核心大单品研发创新，在新渠道和空白网点拓展方面持续精耕，在品牌建设和消费者沟通方面打造年轻化品牌形象，发挥品类领先优势保持鱼制品稳定增长，提升渠道品牌势能，同时带动其他品类发展。

问：公司有哪些举措可以升鹌鹑蛋的毛利率？
答：鹌鹑蛋的毛利率有几个方面的影响，如上游原料价格波动、生产制造的规模效益、销售渠道和产品结构等。目前公司在几个方面都在努力突破一方面，公司通过对供应链进行优化，建立更加稳定且符合公司原料标准的供应链；另一方面，不断进行产品升级，包括推出富硒无抗鹌鹑蛋、溏心鹌鹑蛋等创新产品，提升产品品质，通过卷产品品质来获得更大的价值空间，提升产品毛利率；同时，积极开拓市场，加大品牌投入，以“七个博士”专业品牌来推动鹌鹑蛋体量提升，提高产能利用率，逐通过规模效应提升盈利空间。