作者：段轻 编辑：努尔哈哈赤摘要：截至目前，众多国内上市玩具企业和涉及授权玩具业务的公司陆续公布2024年度报告，部分企业还同步更新了Q1财报，对此，雷报统计了21家公司（品牌）的营收及净利情况。
截至目前，众多国内上市玩具企业和涉及授权玩具业务的公司陆续公布2024年度报告，部分企业还同步更新了Q1财报，对此，雷报统计了21家公司（品牌）的营收及净利情况。
2024年，国内玩具行业头部公司业绩分化加剧，行业整体承压趋势明显。
潮玩赛道呈现冰火两重天：泡泡玛特营收翻倍至130亿，净利润突破30亿，TOP TOY实现9.8亿营收及9000万税前分部利润；卡游的100亿营收背后暗藏12亿亏损，但经调整净利润达44.66亿元；布鲁可上市后首份年报亏损近4亿，而经调整年度利润5.84亿；九木杂物社14亿收入，依旧难掩亏损；IP小站收入逐年下降，正在艰难转型。相较2023年潮玩企业多数盈利的格局，2024年潮玩行业盈利模型面临考验。（参考：）
平台入局IP衍生品赛道后，也在加速耕耘，并逐步形成了一定的经验和方法论总结。2024年，阿里鱼以41亿美元零售额一举登上2025年全球顶级授权机构排名TOP6；阅文谷子GMV破5亿、IP运营收入40.9亿；B站衍生品收入20亿元。
传统上市玩企及授权公司中，12家企业仅4家营收破10亿（2023年为6家），近半数企业营收同比下滑；盈利层面，仅彩星玩具（净利超1亿）、华立科技（8000万）等5家盈利，亏损企业增至7家。历年的玩具三强元隆雅图、奥飞娱乐、星辉娱乐财务表现不佳，分别亏损1.84亿、2.85亿和4.58亿元，与2023年集体盈利形成强烈反差，凯知乐、高乐股份等延续亏损态势。纵向对比显示，玩具行业整体挑战升级，盈利企业数量减少，头部企业亏损额度显著扩大。值得注意的是，潮玩赛道虽维持增长势头，但除泡泡玛特外普遍面临“增收不增利”困境，行业洗牌或将加速；平台背后庞大的自有IP储备、资金、营销和资源，让平台在布局IP衍生品上具备优势，比其他公司拥有更为稳定的发展基础、更为敏捷的市场应对能力以及更为持久的增长动能；传统玩具公司IP战略成效开始两极分化，彩星玩具连续两年领跑，但奥飞等IP巨头陷入亏损；技术驱动型企业的转型阵痛凸显，星辉娱乐从2023年盈利转为2024年行业最大亏损方。
7家潮玩：多家增收不增利，压力在于巨额授权金？
泡泡玛特：收入超130亿，赚了31个亿。
雷报曾单独解读过泡泡玛特年报：130亿收入的泡泡玛特，4个IP收入破10亿，13个IP破亿，THE MONSTERS达30亿｜雷报。
2024年，泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。其中，中国内地营收79.7亿元，同比增长52.3%，收入占比61.1%；海外及港澳台业务营收50.7亿元，同比增长375.2%，收入占比达38.9%。
重点看IP方面，THEMONSTERS在全球收获超高人气，成为现象级超级IP，营收30.4亿元，同比增长726.6%，占泡泡玛特总收入的23.3%。
整体来看，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY四大IP实现营收破10亿元，DIMOO WORLD、HIRONO、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等13个IP实现营收破亿元。
2024年，泡泡玛特首次拆分四大品类，财报显示，手办营收达69.4亿元，依旧占据其整体收入的半壁江山；与此同时，毛绒实现爆发式增长，营收28.3亿元，同比增长1289%，收入占比21.7%。
卡游：年入100亿但亏12亿，花7.7亿买IP。
4月14日晚间，卡游更新招股书，继续推进其在港交所主板的上市进程。
数据显示，2024年卡游实现营收100.57亿元，增幅达到了惊人的277.8%，同时，卡游的毛利率高达67.3%，甚至高于泡泡玛特。卡游的年度净亏损却超过12亿元，不过，经调整净利润达44.66亿元。
卡游的玩具业务，尤其是其中的集换式卡牌业务，始终是卡游的创收主力。招股书显示，2022年、2023年及2024年，卡游来自集换式卡牌的收入分别达39.3亿元、21.79亿元及82.0亿元，占比分别为95.1%、81.8%及81.5%，始终在八成以上。
从IP维度看，截至2024年12月31日，卡游的IP矩阵由70个IP组成，包括69个授权IP，如“奥特曼”“小马宝莉”“叶罗丽”“斗罗大陆动漫”“蛋仔派对”“火影忍者”“咒术回战”“名侦探柯南”及“哈利波特”等国内外知名IP，以及1个自有IP“卡游三国”。
在相关IP带来巨额收入的同时，卡游也为此支付了高昂的版权费用。2022年、2023年及2024年，卡游的授权费用成本分别为人民币2.11亿元、1.54亿元及7.68亿元，其中2024年的增幅接近400%。
布鲁可：年入22亿亏4亿，奥特曼IP占11亿。
1月10日，布鲁可集团正式登陆港交所。近日，布鲁可公布了其上市以来的首份年报。
数据显示，2024年全年，布鲁可实现总营收22.41亿元，同比增长155.6%；年度亏损为3.98亿元，同比收窄16.2%，母公司拥有人应占年度亏损4.01亿元，而经调整年度利润5.84亿。
布鲁可将玩具产品细分为两大类：【拼搭角色类玩具】、【积木玩具】。其中，【拼搭角色类玩具】2024年收入22.01亿元，同比大增186.2%，占总收入比重的98.2%；【积木玩具】收入仅为3943.2万元。
结合其历年业绩，【积木玩具】在2021年贡献了几乎全部的收入（占比97.5%），可以发现，如今布鲁可已经将全部重心放在了【拼搭角色类玩具】（即“积木人”品类）上。据介绍，布鲁可对“积木人”品类的研发投入极为重视，2024年总计研发投入为1.9亿元。
IP方面，布鲁可年报介绍，一方面其坚持原创，2024年为《英雄无线》系列推出了动画长片；另一方面继续扩大IP合作，截至2024年12月31日，其已经签约了约50个IP，初步实现了对全球主流IP的覆盖。未来将继续深化和IP方的合作，互利共赢。
报告期间，奥特曼、变形金刚、英雄无限及假面骑士是布鲁可最畅销的四个IP产品系列。2024年产生的收入分别为10.96亿元、4.54亿元、3.10亿元及1.70亿元。可以看出，布鲁可正在努力减少对“奥特曼”IP的依赖，但目前该IP占集团总体收入的比重依旧有近五成。
布鲁可早些时候披露的招股书中，则详细透露了其大幅增长的IP授权费成本，数据显示，2021年、2022年、2023年，布鲁可授权费用分别为250万元、1485万元、7298万元；2024年上半年，布鲁可仅半年投入的授权费就超过了过去三年收授权费的总和，高达9123万元。
九木杂物社：再度转亏1200万，IP产品投入增加。
晨光股份发布的2024年度财报显示，2024年九木杂物社总营业收入14.06亿元，同比增长13.4%，净亏损1244.28万元，店铺数量达到741家。
根据同步发布的2025年Q1报告，九木杂物社在今年Q1收入3.88亿元，同比增长11.4%。
年报提到，产品拓展方面，九木杂物社在IP 类（二次元、谷子及周边衍生品）产品资源投入和销售占比均有提升，进一步丰富产品结构，提升品牌的市场吸引力，吸引更多的年轻消费者。
根据此前的财报，2019-2022年，九木杂物社持续亏损，净亏损分别为693.11万元、4207.86万元、2255.78万元以及3650.09万元，2023年则终于扭亏为盈，实现净利润2572万元；但2024年，九木杂物社再度陷入亏损状态。
TOPTOY：税前利润9200万，名创花4.2亿买IP。
名创优品公布的2024年度业绩报告显示，2024年，名创优品集团实现营收169.94亿元，同比增长22.8%；归母净利润26.18亿元，同比增长16.2%。毛利率方面，2024年全年为44.9%，较去年同期增长了3.7个百分点，创造历史新高。（详见：名创的2024：买IP花4.2亿，海外门店突破3000家，烧钱扩张能烧出护城河吗？| 雷报）
作为名创优品旗下的潮玩品牌，TOP TOY在该年度实现营收9.84亿元，同比增长44.7%。税前分部利润方面，TOP TOY自2023年扭亏为盈以来，迅速提升盈利能力，2024年度的税前分部利润为9242.8万元，较上一年度的2241.1万元（计算得出）同比大增312.4%。
名创优品对TOP TOY寄予的希望也很大。近日，彭博社消息称，名创优品正考虑分拆其旗下的潮玩品牌TOP TOY在香港上市。名创优品集团创始人叶国富在2022年7月时，也曾表示“希望可以在3年内让TOP TOY实现单独上市”。
如今三年至期将近，TOP TOY的发展也迈入高速增长的正轨，但TOP TOY的整体业绩依旧还差点意思。与泡泡玛特相比，更有不小的距离。受自有IP匮乏以及与主品牌名创优品旗下IP产品较高程度的同质化，TOP TOY在IP和渠道两方面都缺少一些独特性，这无疑严重制约了其发展的上限。
与此同时，由于缺乏自有IP，名创优品为拿下相关IP的授权耗资巨大。财报显示，2024年名创优品的授权费支出高达4.21亿元，较上年同期增加0.96亿，增幅达29.5%；推广及广告开支也增长了37.5%（1.56亿），数额达5.72亿元。
IP小站：收入1200万，转做“IP+文创”。
金运激光2023年度报告显示，旗下IP衍生品业务（IP小站）主要业务为潮玩（盲盒）、文旅文创产品销售。2024年IP小站实现收入1232.32万元，同比减少58.23%。
报告期内，为减少亏损，IP小站的盲盒业务持续实施收缩策略，线下智能零售终端铺设大幅减少，营业收入大幅减少。
2024年下半年，公司将IP衍生品的细分方向转至以文旅场景为IP主题，融合AR等数字化技术的文创产品（摆件、书签、冰箱贴等），主要在湖北省内开始进行线下渠道铺设和产品销售试点。截至报告期末，文旅文创产品线下渠道累计投放 29 台机器，下一阶段将继续增加机器铺设并加强B端业务拓展。
平台加速布局IP衍生品业务，成绩亮眼
阿里鱼：6个月收入6亿，全球顶级授权商TOP6。
阿里影业2024/25年度中期报告（截至2024年9月30日止的六个月）显示，其“IP衍生品及其他业务”（营收主要来自阿里鱼）分部收入约6亿元。报告期内，由于授权IP商品零售额的大幅增长，直接带动阿里鱼收入与过往期间相比增幅逾40%。
其中，阿里鱼的表现十分惊人。2023年时阿里鱼以4.3亿美元进入榜单的第25名，而2024年其授权消费品的总销售额达41亿美元，两年时间销售额增长了近十倍，并成为首个进入榜单前十的中国授权代理商。
近日，阿里鱼还举办了2025年度三丽鸥合作伙伴大会及阿里鱼合作伙伴大会。其中，作为阿里鱼近年IP代理的代表性案例，三丽鸥近年在中国大陆的成功有目共睹。2024年，在阿里鱼“IP2B2C”全链路模式的支持下，有超200家品牌与三丽鸥家族达成授权合作，累计3万余个SKU的全新商品投入市场。依托阿里巴巴集团内外资源，阿里鱼为三丽鸥量身定制了6场主题营销活动，通过整合生态资源为IP和商家导入超33亿流量曝光支持，推动三丽鸥在电商渠道的搜索热度同比大幅增长110%。
除了三丽鸥家族外，今年阿里鱼还将重点发力环球影业、蜡笔小新、KAKAO FRIENDS、吉伊卡哇、猫福珊迪、点赞鹅、乱马1/2等众多知名IP，雷报在《》一文中进行了详细论述。
阅文：谷子GMV破5亿，卡牌GMV超2亿。
阅文集团2024年度业绩报告显示，2024年，阅文受爆款影视动漫作品增加、IP授权项目扩展及短劇和IP衍生品业务的增长，版权运营收入同比大增34.2%至39.91亿元，较上一年净增10.18亿元。
其中，当下最火热的“谷子经济”领域，阅文全年IP衍生品实现GMV超5亿元，创造历史纪录。旗下主力IP《全职高手》《庆余年》《诡秘之主》《一人之下》《狐妖小红娘》等均创下历史收入新高。前段时间CEO兼总裁侯晓楠在内部信中透露，截至2024年11月阅文衍生品业务营收已达2023年同期的2.5倍，以此计算该业务全年的增幅超过150%。
在整体衍生品业务中，卡牌销售表现亮眼，全年累计GMV突破2亿元。其中，《庆余年》系列高端收藏卡牌在该剧第二季播出前的GMV便已达到2000万元，销量位居剧集类收藏卡牌的历史第一位。此外，《庆余年》系列盲盒销量也超过20万只。
基于卡牌这一衍生品品类的亮眼表现，阅文在投资方面也做出了倾斜。年报显示，去年，阅文集团对于非上市实体的投资总计10.3564亿元（参考：2024年晋江文学收入14.4亿，阅文花10亿投资卡牌等公司 | 雷报）。具体到卡牌公司投资方面，阅文投资了国内卡牌公司Hitcard，持股10%，并以600万美元投资总部位于美国的IP卡牌生产商Crossing。
今年，阅文更首次提出将“IP商业化”作为集团重点发力方向，侯晓楠在内部信中提到，要进一步思考IP与更多用户“玩”在一起的无限可能，探索IP在谷子、线下体验、文旅、VR/XR等机会，推动IP全面融入文化产业。B站：IP衍生品收入20亿，IP联动商品SKU破万。B站发布的2024年度报告中，也披露了“IP衍生品及其他业务”的收入数据。据悉，B站的IP衍生品及其他主要来自通过B站电商平台的产品销售，以及转授电竞版权的收入。2024年全年，B站“IP衍生品及其他业务”达20.33亿元，同比下滑7%。赚钱的5家传统玩具及授权公司，加码潮玩、AI玩具
华立科技：营收突破10亿大关，强调IP生态化运营。
华立科技主要从事游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营。但同时也涉及动漫IP衍生产品，主要通过向游乐场门店投放动漫卡通设备并持续销售动漫IP衍生产品实现。
IP衍生产品配套动漫卡通设备使用，融合了正版IP动漫形象的卡片、手办等，消费者每次使用动漫卡通设备时均可获取相关产品。雷报之前曾报道过，很长时间以来，华立科技的奥特曼卡牌等潮玩谷子产品为其营收带来非常显著的助力。
2024年，华立科技的营业收入突破10亿元大关，达到10.17亿元，同比增长24.7%；实现归属于上市公司股东的净利润8465.17万元，同比增长62.9%。同步披露的Q1财报数据则显示，2025年Q1收入1.85亿，同比下滑14.0%，净利润1.14亿，同比下滑42.8%。
2024年，华立科技动漫IP衍生产品销售收入3.27元，同比增长26.14%。公司以“IP生态化运营”为核心，强化市场投放策略，加速产品迭代升级，通过精细化运营管理及渠道拓展实现业务稳步增长。《宝可梦》《奥特曼》《我的世界》以及首款自研卡片《三国幻战》等产品配套的IP形象卡片为IP衍生产品业务发展打下了基础。同时加快布局海外市场，在日本市场启动《我的世界》产品的试点运营，取得了较好市场表现。
华立科技在年报中强调了IP的重要性。其提到，优秀的IP能够为影视、动漫、游乐行业带来丰厚的收益，IP 逐渐成为行业的引擎。华立科技凭借在行业内多年的积累，与 Microsoft（微软）、Bandai Namco（万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、MARVELOUS、Raw Thrills、IGS（鈊象电子）等全球知名游戏企业建立了战略合作伙伴关系。目前公司已获得了多款IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权，包括《闪电摩托 DX》《极品飞车》《巨兽浩劫 3》《假面骑士正义变身》《头文字 D 激斗》《狂野飙车 9》《太鼓之达人》《舞萌 DX》《火影忍者斗牌世界》《我的世界 地下城》《中二节奏》《宝可梦加傲乐》《三国幻战》《奥特曼光辉共斗》等。
彩星玩具：赚1.23亿，主做欧美IP模型潮玩。
彩星玩具以在欧美市场零售分销“忍者神龟”“哥斯拉大战金刚”等IP玩具模型为主。2024年的营收为9.31亿港元（约合人民币8.72亿元），同比下滑16.1%，全年净利润则为1.32亿港元（约合人民币1.23亿元），同比下降41.1%。
财报提到，其主要的IP玩具产品“忍者神龟”系列在2024年虽没有2023年同期大电影上映的助力，但仍然在美国及其他国际市场保持领先。此外，2024年3月上映的《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》电影票房取得成功，带动其“哥斯拉大战金刚”产品系列跻身于美国动作模型类别TOP10，表现较2021年推出的相同IP玩具系列更佳。公司整体于2024年度再次实现盈利。
尽管业绩相对其他上市公司较为稳定，但彩星玩具预期2025年将面临更严峻的业绩挑战。首先，其2023年和2024年业绩分别受到《忍者神龟：变种大乱斗》和《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》电影的推动，但下一步“忍者神龟”IP大电影直到2026年才会上映；其次，美国针对中国的关税政策将对其产生重大负面影响。另一方面，彩星玩具将今年的业绩押注于即将在夏季推出的美国特摄IP《超凡战队》新品上。
美国一直是彩星玩具2024年最大的市场，2024年占70%的收入。欧洲整体占20%，美洲其他地区占6%，仅4%来自亚太地区。
实丰文化：扭亏为盈，加码AI玩具、潮玩赛道。
报告期内，实丰文化专注于玩具、游戏两大核心业务板块。其中，玩具业务主要是各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类。目前已形成“智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具”三大主要产品线。
报告期内，该公司实现营业收入4.37亿元，同比增长38.5%；净利润982.36万元，实现扭亏为盈。从营收构成来看，报告期内，实丰文化的营业收入构成为，玩具业务占比90%。2024年全年玩具业务收入2.97亿元，同比增长4.64%。
IP动漫衍生品玩具方面，公司积极与重磅优质IP合作，目前获得宝可梦、蛋仔派对、贪吃蛇大作战、超级飞侠、奶龙、小刘鸭、奇魔猪、萌二、乖巧宝宝等IP的正版授权，已开发宝可梦场景套装玩具系列、可达鸭款（电动）、奶龙款（电动）玩具、贪吃蛇惊喜盲盒等。
2024年，实丰文化新一代AI玩具“AI魔法星”正式上线预售，该产品是基于AIGC技术，运用“豆包”的大模型底层，主要运用于儿童对话场景。实丰文化此前的原创IP产品还包括如智能飞飞兔、企鹅嗡嗡、智能小怪兽等。
除了AI玩具，实丰文化还在加码“潮玩”赛道。其特别提到，当下潮流玩具市场竞争已经从最初的创意设计竞争演变到了IP的竞争，为此，公司组建了专业且富有创意的研发团队，积极探索“谷子”类周边、摆件、盲盒等多种产品形式，力求在潮流玩具领域开拓出更为广阔的发展空间。
精英动漫：扭亏为盈，拓展IP潮玩、盲盒产品线。
精英动漫是以“叶罗丽”动漫品牌及衍生产品玩具生产和销售为主要业务的动漫全产业链运营公司。其商业模式主要是以“内容”为表现形式，以媒体传播为拉动效应带动系列玩具及衍生产品“开发-生产-销售-授权”的模式。具体来说是通过《精灵梦叶罗丽》系列动画的播出，形成“叶罗丽”动画品牌效应，然后通过品牌授权、衍生品销售、游戏、电影、播映授权等渠道实现收益。
2024年，精英动漫实现营收1.54亿元，同比增长41.2%，净利润1607.59万元，实现扭亏为盈。本期动漫授权收入实现较大幅度增长，带动整体业绩增长。
公司报告期营业收入结构主要包括动漫授权、版权及承制收入和玩具及衍生品销售收入。2024年，其“动漫授权、版权及承制”收入1.05亿元，同比增长136.4%，“玩具及衍生品销售”收入4884.61万元，同比减少24.48%。
据悉，报告期内，精英动漫继续专注“叶罗丽”品牌，深挖价值，从内容方面形成内容矩阵，除动画外，形成了以音频、漫画等多种形式的内容输出矩阵，扩大了粉丝的年龄群。同时，产品方面研发新产品，推出除娃娃外的情景类玩具、潮玩、盲盒等相关产品线，与动画内容紧密结合，为未来盈利增长打下了坚实的基石。
杰外动漫：授权及衍生品业务成熟，建设自有IP梯队。
杰外动漫是集IP制片投资、营销运营、节目发行、商业化授权、主题活动及衍生品售卖于一体的动漫授权公司。
其在中国大陆地区持续运营和发行的知名IP 有《哆啦 A 梦》《蜡笔小新》《宝可梦》《网球王子》《夏目友人帐》等；公司参与投资并享有著作权的 IP 有《厨神小当家》《海底小纵队在中国》《斗龙战士》《动画同好会》《战刻夜想曲》《冷然之天秤》《暗黑破坏神在身边》《昨日之歌》《记录的地平线 圆桌崩坏》《宝石幻想光芒重现》《神兽金刚四邦宝历险记》《魔法律事务所》《萌宝战警》《中国京剧》《爪爪和巴宝》等作品；公司持有中国大陆地区全权代理的知名 IP 有《魔卡少女樱》等。
2024年全年，杰外动漫实现收入9761.40万元，同比增长23.5%；净利润624.45万元，同比增长61.0%。其中节目发行收入7839.72万元，商品化授权收入1232.54 万元，游戏授权实现收入457.55万元。
杰外动漫提到，公司在稳固提升动漫IP运营和发行业务的同时，持续打造新的核心能力和核心团队，建设自有IP梯队，截至2024年底，其已完成30多部动漫作品的创制作投资，多部动漫作品和形象IP在行业中斩获多项大奖。
亏钱的6家公司，在IP战略上寻找突破
元隆雅图：亏1.84亿元，押注“大IP+科技”。
元隆雅图以创意设计为核心，以“大IP+科技”为战略驱动力，覆盖“全案营销”和“IP文创”两大业务板块。“IP文创”方面，公司面向企业和广大消费者，提供包括赛会特许纪念品、实物和数字IP文创产品、IP 虚拟场景等在内的各类文化创意产品。
目前，元隆雅图通过原创及多种授权合作方式不断扩大IP资源库，包括体育、动漫、游戏、文旅文博、国潮、原创艺术等多种类型的 IP。公司是2008年北京奥运会、2010年上海世博会、2022年北京冬奥会及冬残奥会、成都第31届大运会、2025年成都世运会等大型赛会的特许生产商和特许零售商。已签约环球影业、NBA、TEAM CHINA（中国国家队）、Kakao Friends、Line Friends 等多个知名IP，并与上影元合作开发《大闹天宫》IP相关产品；并与多个文旅品牌合作开发文创产品及项目。
2024全年，元隆雅图实现营收27.90亿元，同比增长3.7%；净亏损1.84亿元，大幅下滑878.2%。2025年Q1收入6.85亿元，同比增长15.4%，净利润2.47亿元，同比减少13.7%。年报称，由于公司围绕“大IP+科技”战略进行长期持续的投入，对当期利润产生一定影响，但有助于增强公司核心竞争力，提升后续发展空间。
2024年，元隆雅图整体的销售、管理、研发三项费用合计3.82亿元，同比增长4.8%。同年，上海华东总部落成，业务团队实现一体化办公，通过协同作战推进“大IP+科技”战略，加快IP文创C端零售产品开发和渠道扩张。
分行业看，2024年“营销业务板块”（包括礼赠品、促销服务和新媒体营销）共实现收入27.90亿元，同比增长5.4%；“特许及其他业务板块”收入8002.58万元，同比减少34.2%。
特许纪念品实现年收入5550.24万元，同比下降53.5%。主要由于2023年参与了成都大运会和杭州亚运会两项重大赛事，但2024年仅参与哈尔滨亚冬会（2025年2月召开）一项赛事。
奥飞娱乐：亏2.85亿元，重视年轻人、拓展卡牌品类。
奥飞娱乐以IP为核心驱动力，打造集动画、电影、婴童用品、玩具、潮玩手办、衍生品授权、实景娱乐等业务为一体的IP全产业链平台，并致力于构筑以动漫IP为核心的文化产业生态。
年报提到，其一方面聚焦资源夯实K12领域内容优势，构建优质IP生态系统；另一方面重视年轻向与泛人群用户市场，加快现有核心IP覆盖跨代际用户，包括但不限于现有IP的年轻向内容规划及创作，IP角色升级、运营等。
2024年全年，奥飞娱乐实现营收27.15亿元，同比基本持平，净亏损高达2.85亿元，下滑404.7%。2025年Q1则实现6.58亿营收，同比增长1.1%，净利润4.91亿元，同比减少2.8%。
奥飞娱乐旗下玩具业务以“奥迪双钻”“维思积木”双线并行，IP矩阵涵盖“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“铠甲勇士”“量子战队”“萌鸡小队”“贝肯熊”“飓风战魂”“爆裂飞车”“火力少年王”等IP，开发生产相应系列的变形玩具、陀螺、悠悠球、四驱车等多种样式的玩具。
潮玩业务则以“玩点无限”品牌进行潮玩产品市场销售，与米哈游、网易、腾讯、叠纸心意等知名企业品牌达成合作，主要围绕相关知名 IP开发潮玩产品，以盲盒、叠叠乐、糖果粒等品类为主，并持续优化完善“IP+AI”产业化的应用落地。同时，拓展IP卡牌品类，并积极探索更多外部合作模式，例如联动“小马宝莉”“变形金刚”“三丽鸥”等外部 IP 打造一系列衍生产品。
分产品来看，“玩具销售”实现营收10.26亿元，占总营业收入的比重为37.8%，营业收入比上年同期下滑12.1%。影视类、婴童用品产品增长，电视媒体、游戏类则有较大下滑。
星辉娱乐：巨亏4.58亿元，加强与IP授权方合作。
星辉娱乐的主要业务包括游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。其中，公司玩具业务主要专注于遥控车模、合金车模、拼装积木玩具、婴童玩具及户外骑行等产品的研发、生产及销售。
目前，星辉娱乐已建立起完善的境外境内、线下线上全渠道销售体系，包括玩具反斗城、Smyths、山姆、Top Toy、亚马逊、天猫、京东等，总计有超过400款产品远销120多个国家和地区，累计获得超35个世界知名车企授权，在110多个国家和地区拥有商标知识产权，也是宝马、法拉利的重要合作商，且获得宝马公司遥控车模、儿童自行车系列产品的全球独家授权超过十年。
报告期内，公司实现总收入13.60亿元，较上年同期减少21.5%；归属股东的净亏损高达4.58亿元，同比巨幅减少1751.9%。亏损主要来自游戏业务和足球俱乐部业务的亏损，抵消了玩具业务的盈利。
玩具业务收入及利润保持稳定增长。实现主营业务收入4.65 亿元，较上年同期增长20.28%，占营业总收入的34.2%；实现净利润 8268.44 万元，较上年同期增长 40.2%；玩具业务毛利率提升至46.47%，较上年同期增加5.41%，主要得益于产品结构优化及成本管控成效显著，同时报告期内，公司积极加强与IP授权方资源合作。
凯知乐：亏2.02亿元，“高情感价值”产品需求增加。
玩具品牌运营商和零售商凯知乐（Kidsland）2024年实现收入人民币9.74亿元，同比减少15.7%；公司拥有人应占亏损2.02亿元，同比亏损扩大了4.1%。
凯知乐表示，由于市场情绪疲弱及消费降级，消费者在开支方面更为谨慎，同时，随着消费者越来越追求具有高性价比和情感价值的产品，消费模式的变化也导致了品牌表现的分化。凯知乐正在不断探索创新产品及优化产品组合，抵销短期毛利率受清仓活动的压缩。
按渠道划分收入，2024年，凯知乐自营零售渠道收入7.63亿元，同比下跌20.9%。其中零售店收入5.04亿元，减少22.2%；寄售专柜收入2.02亿元，下跌21.7%；线上商店收入5659.8万元，下跌3.6%。
批发渠道收入2.11亿元，增长10.8%。其中，分销商带来收入1.97亿元，增长35.3%；连锁大卖场及超级市场及来自线上重要客户的营收分别有不同程度下滑。
自营零售渠道中，报告期内，凯知乐零售店数量为155家（去年同期172家），新增零售店16个，关闭31个；寄售专柜数量为404个（去年同期415个），新增26个，关52个。共有36家线上商店（去年同期31家）。
批发渠道中，截至2024年12月31日，分销商数量为270家（去年同期306家）；与12家连锁大卖场及超级市场订有批发安排（去年同期12家）；线上重要客户2家（去年同期2家）。
高乐股份：亏5700万，加强盲盒潮玩产品研发。
高乐股份业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。2024年全年，高乐股份实现营收3.15亿元，同比增长18.3%，净亏损5729.78万元，亏损收窄7.6%。2025年Q1实现营收5251.86万元，同比增长14.8%，净亏损1484.65万元，亏损同比扩大13.3%
玩具业务方面，高乐股份拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系，主要产品新增了盲盒潮玩系列，还包括电动火车、互动对打机器人、电动车、仿真飞机、女仔玩具、环保磁性学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名 IP 形象授权玩具、礼品等，规格超过 1000 种。
2024年，高乐股份“玩具及相关业务”实现销售收入3.03亿元，同比增长 22.63%。得益于其积极拓宽渠道，优化业务布局，着力加强国内市场拓展，充分挖掘潮玩市场空间及产品研发，进一步提升了国内市场份额。
奇士达：亏了6100万，增强车模IP授权元素
奇士达主要从事智能玩具制造及销售，以及采购及销售原材料及电子零件。其中，智能玩具分为“智能车模”（大部分为“奇士达”品牌产品和集团与知名汽车制造商推出的联合品牌产品）、“智能互动玩具”（主要以“奇士达”品牌生产和出售，包括智能交互式玩具套装、活动玩具及音乐玩具）以及“传统玩具”（包括传统玩具车、传统教育玩具、玩偶及其他如户外及体育以及婴儿玩具等传统玩具）三条产品线。
2024年报显示，其全年收入2.19亿元，同比增长66.5%，净亏损6100万元，同比收窄37.6%。
分业务看，智能玩具业务总收入2.15亿元，同比增长约70.5%，原材料及电子零件收入336.3万元。
奇士达表示，将优化产品开发和生产方面的人才队伍建设规划，强化质量控制标准及产品设计方面包括智能车模、车模非同质化代币、动漫主题、元宇宙、虚拟实景及扩增实景等不同范畴的IP授权，从而加入创造智能玩具车新元素带动市场新突破。
小黄鸭德盈：亏4200万，目标成为“IP全产业链运营公司”。
小黄鸭公布的2024年度报告显示，2024年是集团深化战略转型、聚焦IP生态化发展的关键一年。面对全球消费市场的复杂挑战，小黄鸭坚持以创新为引擎、以IP为核心竞争力，为集团高质量发展注入了强劲动能。
据悉，小黄鸭德盈目标是成为“IP全产业链运营公司”，透过“横向”+“纵向”双轨并行，与中国内地多家实体签订战略合作协议，聚焦线下文旅、游戏文娱及商品零售等领域，共同探索增长和投资机会。
2024年，小黄鸭一年实现营收1.29亿港元（约合人民币1.21亿元），年内亏损4934.0万港元（约合人民币4200万元），上年同期为亏损4669.1万港元。
截至2024年12月31日，和小黄鸭德盈建立业务关系的被授权商（不包括授权代理）的数量为530家，对比2023年期末增长75家。按业务划分，角色授权业务收入6896.6万港元，同比增长14.8%，在总体授权收入中占比53%；电子商务及其他业务收入6057.6万元。
这一年，在商品零售领域，小黄鸭通过“自研、自产、自销”一体化模式的全面落地，构建了IP衍生品的全链条运营体系。研发了毛绒、家居及文创周边等自研产品系列，同步推出多款代表性跨界联名潮玩盲盒，例如，B.DuckxHIDDENWOOO九大IP联名盲盒、B.DuckX大英博物馆联名浮水鸭及B.DuckXMonchhichi搪胶毛绒等潮玩产品。2024年新开设的深圳和香港PlayfulStore为IP体验核心场景，同时携手头部潮玩渠道商联动海内外市场，通过快闪活动打造沉浸式消费体验。
来源：雷报
