摘要：Insignia Financial、Perpetual的财富部门以及Platinum Asset Management都成为了潜在的并购目标，而由联邦银行（CBA）控股的Colonial First State也可能步入交易行列，此外还可能有其他公司加入。

面对市场动荡与持续的费用压力，澳大利亚本土的财富管理和基金管理行业正面临巨大冲击，业内人士预测，整个行业在今年年底前可能将出现剧变。

Insignia Financial、Perpetual的财富部门以及Platinum Asset Management都成为了潜在的并购目标，而由联邦银行（CBA）控股的Colonial First State也可能步入交易行列，此外还可能有其他公司加入。

Perpetual CEO Bernard Reilly is gearing up for the sale of the group’s wealth unit. Oscar Colman

据知情人士透露，全球资产管理巨头富兰克林邓普顿（Franklin Templeton，管理资产达2.35万亿美元）正密切关注麦格理集团（Macquarie）旗下的本地公开市场投资业务，以备该业务一旦出售便迅速出手。此前，麦格理已将其国际业务——涵盖股票、固定收益及多元资产管理——以28亿美元出售给日本野村证券。

与此同时，联邦大选中工党的压倒性胜利，也赋予其继续推进备受争议的退休金税改议程的政治正当性。该政策将把300万澳元以上退休金余额的税率翻倍，引发业内对于“未实现收益”被征税的广泛担忧。

尽管业内正等待政府就“优质理财建议审查”（Quality of Advice Review）发布的后续改革方案，但这对短期内行业整合趋势并无实质性遏制。

Perpetual加快出售进程

有139年历史的Perpetual集团正推进其210亿澳元管理规模的财富部门的拍卖进程。分析师估值该业务在5亿至7亿澳元之间，出售所得将用于偿还债务。第三季度，该业务是Perpetual少数亮点之一，实现了资金净流入。

目前，潜在买家已签署保密协议并进入数据室。据透露，Perpetual已聘请金杜律师事务所协助交易，其财务顾问仍为Barrenjoey。此次交易未再启用曾参与此前失败交易的Freehills。

在之前的计划中，Perpetual曾试图将财富管理与信托业务出售给KKR，但最终因税务负担远超预期而告吹。此外，Freehills也曾协助Perpetual收购Pendal，但该战略令不少投资者感到不满。

目前，华盛顿H Soul Pattison、私募基金TA Associates、AZ NGA、LGT Crestone等被视为潜在买家。

Insignia并购战进入冲刺阶段

Insignia（原IOOF）拥有澳大利亚知名品牌MLC，正处于最终竞购阶段。贝恩资本（Bain Capital）与CC Capital分别提出以每股5澳元的非约束性报价，目前正进行尽职调查，但鉴于Insignia股价仅为3.79澳元，交易最终是否达成仍存在不确定性。

一旦交易达成，将面临来自澳洲审慎监管局（APRA）的长期审批程序，参考此前KKR入主Colonial First State的审批过程，耗时超过18个月。

Platinum重回并购视野

Platinum Asset Management也重新成为并购目标。公司联合创始人Kerr Neilson已决定出售所持21%股份的一半给L1 Capital，并为剩余股份的后续出售预留空间。

基金管理行业正受到养老金基金合并、费用压力、主动管理劣势等因素夹击。行业绩效越来越受监管与投资人监督，推动进一步整合。

这也解释了麦格理集团出售其国际资产管理业务的原因之一。相比在美国市场苦苦竞争，麦格理在澳洲本地的品牌优势更明显，也更容易维护利润。

并购潮不会止步

除上述大型交易外，近年来行业还曾发生多起标志性整合交易：Natixis收购Investors Mutual多数股权，Charter Hall入股Paradice，Perpetual收购Pendal。

在财富管理与理财咨询领域，Focus Financial入股Escala，列支敦士登王室旗下机构收购Crestone，Koda Capital也将股份出售给美资Emigrant Partners。

无论从哪个角度看，驱动整合的力量都未减弱。

来源：澳洲商业观察ABR