摘要：2025年5月3日，睿智医药发布了2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入9.70亿元，同比下降14.77%；归属净利润为-2.26亿元，同比上涨75.30%；扣非净利润为-2.36亿元，同比上涨74.36%。尽管营收下滑，但净利润亏损大幅收窄，

2025年5月3日，睿智医药发布了2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入9.70亿元，同比下降14.77%；归属净利润为-2.26亿元，同比上涨75.30%；扣非净利润为-2.36亿元，同比上涨74.36%。尽管营收下滑，但净利润亏损大幅收窄，主要原因是资产减值计提减少。睿智医药作为一家生物药、化学药一站式研发及生产服务提供商，其核心业务CRO/CDMO板块在2024年面临市场竞争加剧和订单获取未达预期的挑战。

化学业务板块：营收下滑21.71%，技术平台建设持续推进

2024年，睿智医药的化学业务板块实现营业收入2.56亿元，同比下降21.71%。这一下滑主要由于化学研发市场竞争激烈，部分客户减少化学药物投入，转向生物药研发。尽管如此，公司在技术平台建设方面取得了一定进展。报告期内，公司持续打造ADC（抗体药物偶联物）一体化研发技术平台，开发了多个新型Linker-payload，并拓展了多肽合成、小核酸和蛋白降解（TPD）等技术平台。此外，公司还通过联动大分子业务，创建了ADC整包服务，获得了2个ADC整包模式订单。

在新型药物及中间体业务方面，公司持续开发ADC的Payload、共价结合药物、PROTAC和分子胶等技术平台，累计合成出数百种碱基修饰和糖修饰的核苷分子，以及数千个脂质体化合物。临港基地凭借有机合成与工艺开发的融合优势，持续优化管理水平，顺利通过美国礼来公司的现场EHS审计。然而，化学业务板块的营收下滑表明，公司在市场拓展和客户维护方面仍需加强。

药效药动业务板块：营收下降7.98%，技术能力持续提升

药效药动业务板块在2024年实现营业收入5.47亿元，同比下降7.98%。其中，药代药动业务板块实现营业收入3.50亿元，同比增长7.37%；而药理药效业务板块实现营业收入1.96亿元，同比下降26.74%。药效药动业务板块的下滑主要受市场竞争和技术趋势变化的影响。

报告期内，公司持续构建前沿性技术平台，新增内毒素和糖脂类药物的药物分析能力，并完善了ADC体内和体外平台。公司开发了ADC血浆样品的Dar值测定能力，增加了ADC药物评价的载荷释放评价试验以及渗透性评价实验，为ADC药物的体外评价提供了更精准的实验方法。此外，公司通过前制剂实验平台、转化医学Biomarker研究平台、临床样本分析平台以及体外ADME自动化平台，进一步实现了一站式服务能力的提升。

尽管药效药动业务板块在技术能力上有所提升，但营收的下滑表明，公司在市场拓展和客户需求把握方面仍需进一步优化。

大分子业务板块：营收下降23.73%，订单获取未达预期

大分子业务板块在2024年实现营业收入1.58亿元，同比下降23.73%。这一下滑主要由于市场环境影响，订单获取未达预期。大分子业务板块包括生物药研发业务和大分子CDMO业务。报告期内，公司助力国内大型制药企业从早期抗体发现到推进新药上市共4件，并通过完善ADC偶联方法开发、拓展ADC分析平台以及完善小核酸和多肽等偶联物的制备和表征方法，提高了偶联开发能力和项目承接能力。

在生物药开发与生产服务方面，公司建立了AI辅助计算机模拟+实验评估的双重抗体药物成药性评估体系，开发了定点整合细胞株平台，并通过了单抗及对称性双抗项目测试。此外，公司还升级了高浓度制剂及其冻干技术平台。然而，大分子业务板块的营收下滑表明，公司在市场拓展和客户需求把握方面仍需加强。

总体而言，睿智医药在2024年面临市场竞争加剧和订单获取未达预期的挑战，尽管在技术平台建设和服务能力提升方面取得了一定进展，但各业务板块的营收下滑表明，公司在市场拓展和客户维护方面仍需进一步优化。

来源：金融界