摘要：知耕快讯旨在以更精简概要的形式，为大家追踪传递近日值得前沿生物科技领域同行者关注的国内外监管政策要闻、创新商业进程、关键融资动态等一线产业资讯，助力国内生物科技领域生态成长。欢迎留言反馈，一起探讨！

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在全球经济环境持续波动的背景下，德国特种化学品巨头#赢创工业（Evonik Industries）近日宣布，作为其全面重组战略的一部分，将暂停所有并购业务直至2027年（到2027年之后可能再考虑新的并购机会），将战略重心从外延式扩张转向内生式增长，专注于内部结构优化重组和可持续发展战略。

01 全面重组启动：从并购驱动转向内部聚焦

自2016年以来，赢创通过收购16家公司，积极拓展其在#特种化学品 领域的市场份额。其中，在“营养与护理”（Nutrition & Care）和“资源效率”（Resource Efficiency）等核心业务领域进行了多项战略性收购，进一步加强在可持续特种化学品和系统解决方案方面的能力。以下是部分关键收购案例，涵盖了生物技术、个人护理、食品添加剂和环保材料等多个领域：

■ #个人护理与生物活性成分 领域

Novachem（2023年）：阿根廷公司，专注于开发可持续的生物技术活性成分，主要应用于皮肤和头发护理产品；

Botanica GmbH（2021年）：瑞士植物提取物专家，提供天然植物活性成分，增强了赢创在天然护肤品领域的产品组合；

Infinitec Activos（2021年）：西班牙公司，专注于化妆品活性成分的传递系统，提升了赢创在高效护肤解决方案方面的能力；

innoHealth（2020年）：德国生物技术公司，致力于开发创新的健康和美容产品活性成分；

Wilshire Technologies（2020年）：美国公司，提供天然来源的化妆品和个人护理产品成分，扩展了赢创的天然成分供应链；

ALKION Biopharma（2016年）：法国生物技术公司，专注于植物细胞培养技术，用于生产高效的植物活性成分；

■ #医疗与生物材料 领域

JeNaCell GmbH（2021年）：德国生物技术公司，开发用于医疗设备和皮肤护理的生物基纤维素材料，增强了赢创在生物材料领域的产品线；

■ #食品与营养 领域

MedPalett AS（2016年）：挪威公司，专注于含有花青素的食品成分，丰富了赢创在天然抗氧化剂和健康营养产品方面的产品组合；

■ #工业与环保材料 领域

PeroxyChem（2020年）：美国公司，生产过氧化氢和过氧乙酸等环保氧化剂，应用于水处理和食品安全等领域，增强了赢创在可持续化学品市场的地位；

Air Products特种添加剂业务（2017年）：美国公司，提供多种特种添加剂，广泛应用于涂料、粘合剂和建筑材料等领域，提升了赢创在高性能材料市场的竞争力；

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这些战略性收购显著增强了赢创在生物技术、可持续发展和高性能材料等领域的技术产品能力，并逐渐向系统解决方案提供商转型。然而，面对当前市场不确定性和经济挑战，赢创决定暂停新的并购业务，转而专注于内部资源的整合与优化。在暂停并购的同时，赢创也加快了对非核心业务的剥离——2024年8月，赢创将其超级吸水剂业务出售给ICIG集团。此外，公司还宣布将重组#医药健康 业务线及#特种聚合物 业务线，专注于增长潜力更大的领域。

根据赢创2023年启动的“赢创定制”（Evonik Tailor Made）计划，公司将对组织结构进行全面调整，实施节约成本、重组业务、推动增长——“三步走”战略，通过减少管理层级、加快决策速度，实现组织的精益化。预计在全球范围内裁减最多2000个岗位，其中约1500个在德国本土，预计到2026年每年将节约近4亿欧元成本。

02 战略转型升级：三大核心领域驱动未来增长

赢创的新战略明确将生物基解决方案、能源转型和循环经济作为未来增长的三大核心领域。

赢创在2024年的资源投入与价值贡献

计划到2032年，公司将通过这些领域的产品和解决方案实现15亿欧元额外销售额：

■ #生物基 解决方案

赢创已在斯洛伐克投产了全球首家规模化鼠李糖脂生产工厂，拓展其在天然表面活性剂领域的应用；

■ 能源转型方案

赢创已经在奥地利扩建气体分离膜生产设施，支持二氧化碳捕获和制氢等低碳技术的发展；公司已签署风电采购协议，计划从2026年起，超过一半的外部采购电力将来自可再生能源，并在2030年实现全部采购电力的绿色化；

■ 循环经济方案

赢创通过催化剂回收等技术，优化聚氨酯和橡胶的再利用，推动材料的闭环使用。此外，赢创在美国密歇根州投资建设了北美首个超高纯度胶体二氧化硅工厂，支持半导体行业的发展。

03 赢创战略转型背后的深层逻辑

赢创暂停并购并转向内部重组和可持续增长，代表了当前全球特种化学品行业的一种趋势性转型。

■ 行业维度：进入深度调整周期

特种化学品行业正从高增长、高并购频率的阶段，转入增长放缓与资源整合并存的“再平衡期”。原材料价格波动、环境法规趋严，以及客户对#绿色产品 和透明供应链的要求上升，促使企业回归技术本源、优化组织结构。赢创的暂停并购、聚焦核心业务，是对行业从“跑马圈地”到“深耕细作”的响应。

■ 市场维度：高质量增长优于规模扩张

全球市场在经历疫情和地缘政治冲击后，进入“低速+分化”状态。企业再难通过简单的并购行为实现快速扩张，而是需要依赖精细化运营、产品差异化和本地化服务实现稳健增长。尤其在亚洲、拉美等新兴市场，赢创对本地#天然原料活性成分 企业（如Novachem）的整合经验将成为未来深化布局的参考样板。

■ 宏观经济维度：资金成本上升、全球不确定性增加

在全球利率维持高位的背景下，融资并购的资本成本显著上升。同时，全球经济复苏脆弱，企业更趋于保守理性、追求财务稳健。赢创此次压缩成本、提高现金流效率的动作，正是出于对经济周期风险的前瞻性考量。

■ 投资者维度：稳健预期优先于激进扩张

资本市场越来越倾向于奖励盈利能力、#ESG 表现和抗风险能力。赢创暂停并购计划，被认为是在向市场释放“修炼内功”的信号，而不是“增长失速”的负面标志。此前公司积极剥离非核心业务（如超级吸水剂业务）并优化资产结构，也有利于提升ROCE（资本回报率）等关键财务指标。

■ 战略管理维度：从外延式并购向内生式创新转型

过去几年，全球化工巨头纷纷通过并购整合“补短板”。如今，企业管理者更关注如何打造可复制的技术平台、推动跨部门协同、打通研发-生产-市场链路，以实现从产品供应商向解决方案提供商的战略跃迁。赢创聚焦生物基、循环经济和能源转型正体现了这一逻辑。

■ 全球政策与监管维度：绿色转型成为行业共识

欧盟“绿色协议”、中国#“双碳”战略 以及全球ESG监管加强，迫使企业必须构建低碳化、绿色化的运营系统。赢创在“生物基+可持续”产品线上的加码，是对全球政策趋势的战略对接，也为其在未来碳足迹、可追溯性等领域建立优势。

赢创此次转型举措不只是战术性应对，更是顺应行业发展周期、市场趋势和资本逻辑的结构性调整。这种从“追求规模”转向“追求质量与韧性”的转型路径，或将成为未来几年全球特化行业的主流趋势。

来源：知耕TechCube