摘要：近期，AI初创公司成为了投资界的热门焦点，众多投资人正不遗余力地争取说服这些公司的创业者接受他们的投资，特别是那些曾在OpenAI或Anthropic等顶尖AI企业担任高管的创业者。

近期，AI初创公司成为了投资界的热门焦点，众多投资人正不遗余力地争取说服这些公司的创业者接受他们的投资，特别是那些曾在OpenAI或Anthropic等顶尖AI企业担任高管的创业者。

其中，一个备受瞩目的案例是由前OpenAI首席技术官Mira Murati联合创办的Thinking Machines Lab公司。据悉，在其最新一轮20亿美元的融资中，Murati作为联合创始人，几乎拥有了董事会的完全否决权，对包括收购要约、高管解雇及薪酬审批在内的多项关键决策拥有最终决定权。尽管律师们指出，这种程度的控制权前所未见，但这一现象可能预示着一种新的主流趋势。

在AI行业的融资热潮中，创业者正逐渐成为强势的一方。投资机构Costanoa Ventures的创始人兼管理合伙人Greg Sands透露，他在最近参与的一家国防AI初创公司的融资过程中，也发现了类似的安排。Sands指出，当投资人曾与创业者有过合作经历，并且创业者拥有丰富的公司运营经验时，他们通常会对这类创业者在董事会中拥有绝对控制权的安排表示放心。

他还提到，在人工智能这样的新兴行业中，这类条款可能更容易被接受。因为在某些情况下，企业未来可能会在是否发布具有潜在风险但利润丰厚的技术问题上与投资人产生分歧。此时，创业者对董事会的控制权就显得尤为重要。

为了吸引创业者，风险投资机构还采取了其他策略。有投资人透露，在竞争激烈的AI融资轮中，有些领投机构甚至愿意放弃董事会席位，从而让创业者保留更多的控制权。而在一些情况下，尽管投资人会加入董事会，但他们在审批高管薪酬提升时也会表现得非常配合，不会过多干涉。

值得注意的是，在至少一个案例中，公司之所以能够为高管涨薪，并非依赖于新增融资，而是通过优化AI模型的训练和推理流程，削减了相关算力开支。这一举措不仅提升了效率，还降低了成本，从而释放了现金流，用于人力资源方面的再分配。这一现象在某种程度上打破了“杰文斯悖论”的常规认知。

风险投资机构越来越多地允许创始人在早期就出售部分股权。Menlo Ventures的投资人Deedy Das上个月透露，他看到有3位创始人在A轮或B轮融资中通过私募股权的二次转让出售的股份，总销售额超过了整个初创公司的年经常性收入（ARR）。投资人之所以愿意让创始人提前套现，部分原因是他们看到了OpenAI和Anthropic等成熟AI实验室的员工已经实现了大规模变现。

然而，尽管在初创公司早期允许创始人适度套现以满足生活需求具有一定的合理性，但过早或大规模的股份出售也可能带来隐患。这可能会削弱创始人对公司长期发展的投入，转而关注个人财富的使用，进而损害企业治理和投资人的信心。历史上不乏这样的教训，如滑板车租赁公司Bird和办公场所租赁公司WeWork的创始人，在公司业务尚未成熟、估值仍在快速变化时，进行了数亿美元的大额套现，最终导致公司估值下滑、亏损加剧。

因此，在追逐AI风口的同时，投资人仍需保持警惕，避免创始人激励机制失衡的风险。只有在创业者与投资人之间建立合理的平衡，才能确保公司的长期稳定发展。

来源：ITBear科技资讯