摘要：2024年9月，头部工业互联网企业在证监局进行了辅导备案，正式开启IPO进程。同在9月，京东工业再次向港交所递交了招股说明书，重启IPO。此外，还有一些头部标杆工业互联网企业步入IPO“绿色通道”。一直以来，资本市场是我国工业互联网产业发展的重要推动力量之一，
2024年9月，头部工业互联网企业在证监局进行了辅导备案，正式开启IPO进程。同在9月，京东工业再次向港交所递交了招股说明书，重启IPO。此外，还有一些头部标杆工业互联网企业步入IPO“绿色通道”。一直以来，资本市场是我国工业互联网产业发展的重要推动力量之一，工业互联网投融资展现出韧性和活力，实现上市企业数量和融资规模的齐升，为工业互联网创新发展注入“源头活水”。
随着财报季的到来，工业互联网公司2024年财报陆续出炉。为此，“工业互联网世界”和《通信产业报》全媒体记者遴选了20家具有代表性的工业互联网上市公司，从上市公司财报的基本面和整体布局，“以点带面”来看2024年工业互联网上市企业表现如何。
基本面：六成企业营收上扬
综观20家企业，营收同比增长的达12家，占比60%。其中，有15家公司盈利，5家公司亏损；11家公司净利润同比上升，9家公司净利润同比下滑。
其中，营收过千亿元的公司有4家，即工业富联达6091.35亿元、百度达1331亿元、上海电气达1161.86亿元、四川长虹达1037亿元。营收过百亿元少于千亿元的有3家，分别紫光股份达790.24亿元、科大讯飞达233.43亿元、宝信软件达136.44亿元。
20家公司中，净利润超过百亿元的有2家，即百度达234亿元、工业富联达232.16亿元。净利润超过10亿元少于百亿元的有3家，分别为宝信软件达22.65亿元、紫光股份达15.72亿元、中控技术达11.17亿元。
值得注意的是，百度等互联网巨头公司虽然在营收和净利润方面位列前茅，但主营业务并不在工业互联网领域，得益于其业务广泛布局。
工业富联营收净利均创历史新高，2024全年营收首次突破6000亿元，云计算板块实现双维度突破，同比增长64.37%，占公司整体营收首度超过五成。此外，AI服务器产品营收同比增幅超150%，通用服务器营收同比增长20%，云服务商服务器营收同比增长超80%。
四川长虹营收利润也位于前列，2024年交出营收首破千亿元的亮眼成绩单。此外，2024年，四川长虹ICT综合服务业务实现收入约368.84亿元，同比增长约8.28%。
上海电气、紫光股份、科大讯飞、宝信软件、用友网络、太极股份等6家公司，虽然营收同比增长，但净利润同比下降；中控技术、鼎捷数智、东方国信、科远智慧、中望软件等5家公司营收和利润稳步增长，其中，东方国信净利润增长107.62%；荣联科技虽然营收同比下降，但净利润同比增长107.87%；金蝶国际、安恒信息等2家公司虽然利润亏损，但同比有所增长；奇安信、启明星辰、东土科技等3家公司营收和利润双下降。
透过20家企业2024年业绩表现可以看出，行业分化的脉络愈发清晰，头部企业领跑与尾部企业承压并存。头部企业的领跑，为行业树立了标杆，其技术创新与模式探索，将引领行业前行。尾部企业的承压，则倒逼行业重新审视发展路径，在调整与变革中寻找新的增长点。
赛道不同：行情有异
数据显示，截至2024年底，工业互联网已经融入49个国民经济大类，各类企业应用工业互联网开展数字化转型，核心产业规模达到了1.53万亿元。全国“5G+工业互联网”建设项目超过1.7万个，实现41个工业大类全覆盖。全国建设5G工厂4000余家，重点工业企业数字化研发设计工具普及率达到84.1%，推动示范工厂研制周期平均缩短近30%。
在互联网与科技服务企业中，百度智能云在工业质检为代表的子领域中表现上佳。目前，百度智能云形成了以工业智能为核心的完整工业互联网平台，已经积累了100多家客户、10多个解决方案和30多个合作伙伴，触达50多类垂直场景。紫光股份通过其核心子公司新华三等子公司深度布局“云-网-安-算-存-端”产业链，涵盖了工业互联网所需的关键技术和服务。
在制造业与工业互联网融合企业中，工业富联持续布局高端智能制造和数字经济核心技术，2024年，研发费用达106.3亿元，连续五年研发费用均超过百亿。同时，2024年，工业富联新增两座世界级“灯塔工厂”。截至2024年底，工业富联已累计对内建设8座、对外赋能5座“灯塔工厂”。四川长虹这家由四川走向全球的消费电子巨头，正通过AI等技术渗透全产品、升级智能制造，实现家电与电子巨头从技术底座到终端场景的垂直革新。中控技术作为流程工业智能制造整体解决方案的领军企业，其工业软件产品涵盖生产控制、供应链管理、资产管理、安全环保和工业AI软件等多个方面。其中，核心产品市占率高，化工、石化领域市占率分别达63.2%、56.2%。
在工业互联网平台企业中，科大讯飞、用友网络、金蝶国际、东方国信等公司业务布局较为广泛，但作为工业互联网“双跨”平台企业，近几年工业互联网业务所占总业务比重不断上升，成为企业业务增长的第二曲线。
在工业软件企业中，宝信软件是宝钢股份控股的上市软件企业，2024年，整合钢铁行业海量数据与专业知识，基于“平台、数据、算力、模型、场景”构建“五位一体”的“宝联登钢铁行业大模型”并完成首发。报告期内，鼎捷数智业务领域已全面覆盖工业软件的四大类别，其中，鼎捷数智研发设计较上年同期增长23.33%、数字化管理业务收入11.89亿元、生产控制业务收入3.34亿元、AIoT业务收入较上年同期增长22.04%。报告期内，在上市10周年之际，“鼎捷软件”更名为“鼎捷数智”。太极股份所处行业为软件与信息技术服务业，2024年，太极股份云与数据服务收入同比增长12.34%、自主软件产品收入19.31亿元、行业解决方案收入34.38亿元、数字基础设施收入11.5亿元。中望软件深耕工业软件领域26年，始终致力于推动中国工业软件自主创新，已为长三角地区数千家企业提供CAx技术支持。2024年，中望软件标准通用软件收入同比增长9.93%、外购软硬件收入0.06亿元、定制软件收入0.56亿元。
在工业自动化与解决方案企业中，上海电气是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，核心产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大板块，形成了比较完整的工业自动化和工业装备系统。荣联科技作为专业数字化服务提供商，在金融、运营商、政府公用、智能制造，以及生物医疗等行业领域形成了完整的数字化解决方案。科远智慧设有自动化＆智能化BG和产业数字化BG两大业务板块，服务的下游行业主要包括能源电力、石油化工、钢铁冶金、市政建材，以及部分离散制造行业。东土科技持续聚焦于工业网络和智能控制的核心技术，推动工业领域软件定义控制技术和工业网络全IP化，实现工业化和信息化技术的融合。2024年，东土科技工业网络通信占比上升至64.3%、智能控制器与解决方案大幅下跌37.6%、工业操作系统与相关软件服务增长25%。
在网络安全企业中，奇安信2024年营业收入和毛利率同时出现一定幅度的下降，但经营性现金流净额增加。网安行业层面，受宏观环境影响，客户普遍削减预算，项目延期情况较为突出，行业价格竞争出现应激性反应，下游需求结构中的网络安全服务占比上升，对奇安信盈利能力带来冲击。2024年是启明星辰深度融入中国移动体系的首个完整财年，也是启明星辰上市以来首次亏损的财年。尽管作为中国移动网信安全专业子公司的战略定位明确，启明星辰积极全面融入中国移动体系，聚力AI投入，但协同效应尚未展现。2024年，数据安全战略作为安恒信息发展的核心支柱，持续释放强大动能，数据安全新产品合同额同比劲增超40%，其中，API安全飙升200%，网络DLP产品增长150%。此外，安恒云在云上密码安全与云上数据安全市场双线发力，成绩斐然，其中，云上密码业务新签合同增长近35%。
总体而言，工业互联网各细分领域发展不均衡，制造业融合、工业自动化等领域增长态势较好，而网络安全、工业软件等领域面临较大挑战。企业需根据自身定位，强化技术创新与市场适应能力。
趋势：工业互联网智能化、全球化布局提速
数据预测，2025年，全球工业互联网市场规模将达1.2万亿美元，中国占比提升至30%。“5G+工业互联网”融合应用加速，预测性维护、远程运维等场景普及率超50%。2026年，全球工业互联网平台连接设备数将突破250亿台，其中，数字孪生技术带动相关软件市场年增长45%。
2025年，政策聚焦人工智能产业化与治理协同；科技部设立千亿级“人工智能创新基金”，优先支持大模型训练；国家网信办实施《生成式人工智能服务管理暂行办法》，推动行业从技术突破转向合规应用。相关机构预测，2025年，预计全球人工智能市场规模突破8000亿美元，中国核心产业规模占比超35%。垂直领域大模型成为主流，工业质检等场景渗透率超60%。
就在今年春节期间，DeepSeek以其突破性的低成本、推理效果强势出圈，瞬间点燃全球科技领域创新引擎，成为行业焦点。卡奥斯率先将DeepSeek-R1接入到天智工业大模型平台中；徐工汉云平台完成和DeepSeek的深度对接；格创东智“章鱼AI大模型平台”与DeepSeek V3/R1已完成深度协同；中天互联融入DeepSeek开源生态，逐步形成爱尚工业互联网平台自有的专用大模型；朗坤苏畅瑶光工业大模型与DeepSeek-R1模型完成全场景纳管适配并上线运营；浪潮云洲自主研发的“知业大模型”通过与DeepSeek的全面适配；中能拾贝的拾贝云工业大模型产品CyberwILM全面对接DeepSeek-V3和DeepSeek-R1…工业互联网企业接入DeepSeek后，AI技术的应用将迎来百花齐放的局面，催生了多样化的商业变现模式与机会。
随着大模型能力提升、训练和推理成本降低，推动着AI应用的丰富探索，AI Agent技术也逐渐迎来爆发式增长。AI Agent的应用场景不断拓展，从客户服务到软件开发，从供应链管理到研发创新，其强大的业务价值正在重塑企业的运营方式。据Root analysis预计，全球AI Agent市场规模将从2024年的52.9亿美元增长到2035年的2168亿美元，2024~2035年预测期内的复合年增长率为40.15%。
除了押注AI，为了寻找更多增量市场，“出海”也是工业互联网企业给出的主要答案。除了东南亚市场，金蝶国际还在拓展中东版图，2025年将是金蝶海外业务快速发展的一年。用友网络全面贯彻“立足亚太，服务全球”的全球化2.0战略，2024年，海外业务收入同比增长超50%，目前，用友网络已在40多个国家和地区。工业富联进一步增强“深耕中国大陆，布局全球市场”的经营优势，持续完善全球产能布局，更好地满足客户在新产品开发、快速量产、全球交付等方面的需求，提升公司的全球竞争力。ABI Research指出，发展中国家数字化需求爆发，东南亚、中东等地区成为工业互联网出海新蓝海。
在工业互联网浪潮中把握机遇，应对挑战。2025年工业互联网发展全新图景正在数字浪潮中铺展，一场重塑全球制造格局的智造革命已然拉开帷幕。
来源：胡媛Sally
