摘要：2025年4月29日晚，深交所创业板上市公司*ST中程（青岛中程，青岛中资中程集团股份有限公司，证券代码300208）发布了2024年年报，审计机构和信会计师事务所对这份年报出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落、强调事项段落的保留意见的审计报告，同时对内控

2025年4月29日晚，深交所创业板上市公司*ST中程（青岛中程，青岛中资中程集团股份有限公司，证券代码300208）发布了2024年年报，审计机构和信会计师事务所对这份年报出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落、强调事项段落的保留意见的审计报告，同时对内控报告出具否定意见。

5月7日，深交所对*ST中程下发《终止上市事先告知书》，*ST中程2024年4月30日因净资产为负值已被施加退市风险警示，2024年年报非标及内控报告被否触及创业板股票终止上市情形。

5月8日，*ST中程表示，已向深交所提交了听证申请。

尽管*ST中程已申请了听证，但其退市命运似乎已成定局，这不过是程序上的一步。

*ST中程2025年1月16日被证监会立案，4月30日公司及相关当事人收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，告知书认定*ST中程2017年到2022年连续6年财务造假，且未按规定披露重大诉讼。

如正式的处罚下达后，因自2020年起连续三年财务造假，也触及重大违法强制退市的情形，只不过是财务类退市赶在了重大违法退市的前面了。

青岛中程2011年4月26日在创业板上市，当时的名称是恒顺电气，2015年3月改名为恒顺众昇，2017年10月公司控制权从贾全臣家族易主青岛国资，2019年2月改名为青岛中程。

青岛中程及其前身，历经过国资与民营的更迭，最终再度回归国资怀抱。

1998年，中国电力技术进出口公司、山东省电力局物资处、青岛市电业局和青岛变压器集团公司合资组建恒顺电器，作为大股东中国电力技术进出口公司的代表，42岁的贾全臣被任命为总经理，负责公司的经营。

恒顺电器成立，依托国家电网制造高压无功补偿装置，主要是通过装置中电容器的储能作用，为电网提供容性补偿，提高功率因数。

2007年，做国家电网安稳生意的恒顺电气，被贾全臣无序扩张弄得严重亏损，他却趁机赶走了多名资历相近的人员，并向国资股东提出企业改制。

2010年，企业改制为恒顺电气，成为贾全臣和其妹妹贾玉兰控股的私有企业，之后其一致行动人又增加了其子贾晓钰、外甥戴一鸣（贾玉兰之子）。

改制期间，恒顺电气通过剥离非核心业务，聚焦主业，自2008年起实现盈利复苏，并在2009至2012年间取得了丰厚的利润。借着丰沛的盈利和创业板开市的东风，2011年4月，该公司在创业板顺利挂牌。

从2012年开始，恒顺电气、恒顺众昇和青岛中程及贾全臣、贾晓钰父子就背负着“骗子”的骂名，现在看来，该公司的历史几乎与贾家父子的造假行为紧密相连。

上市后有了钱的公司很快背弃了原高压无功补偿装置的主业，投身于印尼的煤矿和镍矿开采。然而，不久后印尼政府便颁布了禁止镍矿石直接出口的禁令。

恒顺电气曾就近向青山钢铁位于印尼的不锈钢厂供货，但品位不行，名下镍矿长期停产。

2014年，为了解决镍矿石出路问题，公司在印尼苏拉威西岛投资建设特种镍铁冶炼生产线暨配套燃煤电厂。

但做惯了轻松生意的贾家根本做不来重工业。直到青岛国资进入后的2022年8月，印尼镍铁冶炼项目才有生产线投产，但最终产出寥寥。公司官网发布的新闻图片显示，其项目设施在远距离观察时似乎尚可，但近距离审视则暴露出技术含量低下的问题，近乎于原始的土法炼铁。历经八年建设和数十亿元资金的投入，其成果却令人质疑。

从2012年开始，贾家就与“骗子”的印象脱不了钩。

2012年起，贾全臣主导公司签订了众多的海外项目大单，例如印尼的ASAM电厂项目、东加煤矿及码头项目、中加煤矿项目等一系列重大项目纷纷落地，同时，他还雄心勃勃地计划通过非公开发行股份的方式，全面收购沧海重工的100%股权，这一壮举甚至引起了CCTV2的专题关注，然而遗憾的是，这些项目大多没有结果。

2015年7月，中国证监会发布《行政处罚决定书》：

2012年5月，贾全臣决定收购印度尼西亚的煤矿。深圳市金中和投资CEO兼投资总监曾军为贾全臣提供了投资建议，并参加了有关会议，从而得知内幕消息。在内幕敏感期，2012年6月到7月，曾军控制金中和有关账户买卖恒顺电气股票。

证监会决定：没收金中和内幕交易期间违法所得84万元，并处以三倍罚款252万元；对曾军给予警告，并处以30万元罚款。

贾全臣幸运地逃脱了监管的处罚。

2015年8月，证监会再次对已经改名为恒顺众昇的公司进行调查。背后的推动力量是公司股价在印尼矿产资源的利好刺激下，从2014年底的约10元/股起步，一路飙升，直至2015年5月22日盘中达到了惊人的110.85元/股（不复权），涨幅高达十倍之多，一时间，该公司成为了股市中声名鹊起的‘十倍大牛股’。

而*ST中程退市时，股价仅为0.86元/股，总市值仅剩6.45亿元，真是恍如隔世。

2018年4月，证监会认定公司及贾全臣有如下违法行为：

2014年12月17日到2015年4月21日，公司股价处于暴涨的阶段，贾全臣、贾晓钰、戴一鸣及他们控制的持股平台将全部股份都质押了，未进行披露。

2014年12月5日，公司委托的地质勘察单位四川电力设计咨询有限公司向其通报镍铁工业园地质钻探情况，表示场地的地质条件很差，不适宜建电厂，未进行披露。

印尼镍铁工业园项目的关键关联方PT.ASI实际上由贾全臣掌控，其资金来源于贾全臣和戴一鸣，而这一点并未被披露。

公司提前确认了与四川电力在苏拉威西镍铁工业园项目中成套设备的销售收入及相关利润。

因贾全臣已于2017年11月10日死去，时年61岁，证监会决定对主导者贾全臣免于处罚。

对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。

对时任总经理陈肖强、时任董秘莫柏欣等14名董监高给予警告，合计处以109万元罚款。被处罚者中包括贾全臣的妹妹贾玉兰，儿子贾晓钰。

在贾全臣死前的十几天，他通过解除与贾晓钰、戴一鸣和贾玉兰的一致行动关系，放弃了在上市公司的控制权，事先已经三次增持股份，持股15%的青岛城投金控成为上市公司的控股股东，青岛市国资委为新的实控人。

但上市公司的海外（印尼和菲律宾）资产的控制权，牢牢把握在贾全臣儿子贾晓钰手中。据证监会2025年4月30日的《行政处罚事先告知书》，贾晓钰法定姓名已经是JIA XIAOYU，说明他已经放弃了中国国籍，是外国人了，合理推测他已经不在国内。

证监会指出：

一、青岛中程2017年至2022年年度报告存在虚假记载

2017年至2021年，青岛中程菲律宾风光一体化项目相关财务数据存在虚假记载，其中，风电项目在不符合收入确认条件的情况下虚假确认收入和利润，光伏项目通过虚增工程进度方式提前确认收入和利润。

2020年至2022年，青岛中程虚增印度尼西亚矿权相关财务数据，其中，CIS 煤矿采矿权证被撤销事项，青岛中程不晚于2020年知悉；JAYA锰矿矿权于2021 年6月到期。青岛中程未对上述资产予以转销，仍作为无形资产在财务报表中列示。

二、青岛中程未按规定披露重大诉讼事项

2023年5月3日，青岛中程印尼子公司PT.TBR收到印尼雅加达地方法院关于PT.PAMMINERAL公司起诉的传唤函及原告起诉状，涉案金额为6.27亿元。直到2023年11月6日，青岛中程才进行了公告。

证监会拟决定：

一、对青岛中程责令改正，给予警告，并处以750万元罚款；

二、对在违法活动中起主要作用原董事、总裁、副总裁，PT.TBR总经理JIA XIAOYU（贾晓钰）给予警告，并处以650万元罚款，并处以10 年证券市场禁入措施；

三、对原董事长邱岳给予警告，并处以200万元罚款；

四、对原总裁李向罡给予警告，并处以150万元罚款；

五、对原财务部长、总裁助理刘涛，原副总裁、财务总监于秀成，原财务总监陈荣东给予警告，并分别处以100万元罚款；

六、对董事长兼总裁杨纪国给予警告，并处以30万元罚款；

七、对原董事会秘书赵子明给予警告，并处以20万元罚款。

从监管以上的处罚来看，从2014年开始到2023年，贾全臣、贾晓钰父子接力欺骗，包括青岛国资在内的投资者被贾家骗得不轻。

2015年8月，青岛国资开始解危纾困，青岛城投金控耗资8.91亿元购入5%的股份；2015年9月至2016年1月，青岛城投金控再次耗资7.87亿元增持5%；2016年7月到8月，青岛城投金控第三次耗资5.3亿元增持5%。

2021年4月8日，上市公司向青岛城投金控非公开发行债券10亿元并转股，青岛国资的购买成本约为20元/股。

加上零星增持，青岛城投通过旗下子公司购得*ST中程控股权，累计投资超过34亿元。此外，青岛城投关联企业豁免了*ST中程8.5亿元的债务及利息，使得总投入达到约42.5亿元。

截至2025年一季度，青岛城投金控及其子公司青岛程远投资共同持有该上市公司约30.85%的股权。

而贾家（贾全臣、贾晓钰、戴一鸣和贾玉兰）还合计持有25.52%，这还是多次被冻结、拍卖和司法划转后的结果。

当然，贾家并不缺钱，红楼梦里面的“贾不假，白玉为堂金作马”应该挺适合他们的。

查询上市拟被处罚的现高管和原高管，可以发现原董事长邱岳、原总裁李向罡和现任董事长兼总裁杨纪国等为青岛国资派出，这些由青岛国资派出的董事长、总裁等高管的薪酬合理性及其是否勤勉尽职，确实值得深入探讨。而公司退市后，也应该对控股股东和实控人在对青岛中程经营中失职之处进行追责。

来源：努力奋斗勉力前行