摘要：5月11日，前特斯拉工程师Frank Yashar撰写的一份题为《关于自动驾驶出租车服务的思考》的文章在投资圈内获得广泛传播。在这份文章中，作者认为通过垂直整合，特斯拉的自动驾驶出租车业务成本更低，有机会复制 SpaceX 的成功。
5月11日，前特斯拉工程师Frank Yashar撰写的一份题为《关于自动驾驶出租车服务的思考》的文章在投资圈内获得广泛传播。在这份文章中，作者认为通过垂直整合，特斯拉的自动驾驶出租车业务成本更低，有机会复制 SpaceX 的成功。
以下是文章全文的中文翻译：
关于自动驾驶出租车服务的思考
对于特斯拉即将推出的新型自动驾驶出租车将给社会带来的重大创新，我有一些想法。
我认为这将给世界带来巨大的变革，类似于优步在全球范围内迅速扩张时所发生的变化。
但首先，让我从一个相关的案例说起。 SpaceX现在有大约8,000颗星链卫星在地球轨道上运行，拥有大约500万客户。
它盈利能力惊人，据传2024年的收入将达到120亿美元左右，2025年可能达到250亿至300亿美元。 随着SpaceX将在2025年开始使用新型巨大的星舰火箭，一次发射约52颗卫星，星链仍在快速增长。 这些额外的卫星将使他们有能力接纳更多的客户。
由于每次发射的卫星更多，而且卫星更大，带宽能力更强，新型星舰每次发射提供的带宽将是他们目前使用的猎鹰9号火箭的约20倍。
他们计划将卫星数量增加到14,000颗，未来甚至可能达到30,000颗。
但SpaceX并不是第一个致力于在低地球轨道上部署大量卫星以提供通信服务的公司。
早在20世纪70年代，AT&T就开始研究这个想法。 比尔·盖茨和手机大亨克雷格·麦考在1994年资助了一家名为Teledesic的公司。 摩托罗拉和其他公司在2000年左右推出了一项名为铱星的服务，发射了约60颗卫星，而全球星也发射了约40颗卫星，后来还有OneWeb和其他公司。
但所有这些公司都破产了。 那么，为什么埃隆·马斯克取得了如此巨大的成功，而这些资金雄厚的企业却失败了呢？
毕竟，AT&T曾是世界上最大的公司之一，背后还有贝尔实验室的支持。
如果说有什么机构真正了解通信业务，那就是AT&T和贝尔实验室。
然而，埃隆拥有他需要的所有部件，并将它们整合在一起。
他有自己的火箭来发射卫星，而且这些火箭是可重复使用的，因此每次发射的成本约为2000万美元，而其他系统发射卫星的成本则高达1亿美元甚至更多。
在启动卫星项目之前，他花了15年的时间来研发火箭并使其可重复使用。
而且，他每次发射都会搭载20颗或更多的卫星，而其他系统每次火箭发射只搭载1颗、2颗或4颗卫星。
埃隆还建立了一家工厂来制造他的卫星，他每天生产5颗卫星，并将成本降到了据说每颗100万美元，这仅仅是零部件和组装成本。
其他公司去找卫星制造企业，而这些企业给出的报价是每颗卫星1亿美元起。
因此，其他公司需要投入的资金太多，而他们获得的客户不足以支付如此巨大的资本支出，他们的系统最终破产了。
关键在于将这个系统所需的所有部件整合在一起，这通常被称为“垂直整合”。
埃隆能够以100亿美元的价格发射数千颗卫星。
现在，据称星链的价值约为2500亿至3000亿美元，而且当它像埃隆所说的那样分拆上市时，这个价值可能会大幅上升。
我之所以提到这个案例，是因为我认为埃隆将在2026年推出的双座无人驾驶出租车上再次创造同样的奇迹。 这款无人驾驶出租车，也被称为Cybercab，其零部件数量只有他的Model 3或Model Y汽车的一半。
特斯拉将能够从2026年底开始以每年100万辆的速度生产这种出租车，然后是每年200万辆，最终达到每年300万辆。
特斯拉将能够提供一种出租车服务，其收费仅为任何出租车公司或优步、Waymo的一半。 即使竞争对手降低价格，特斯拉也能够再次将价格减半。
由于特斯拉能够以如此巨大的规模生产这些汽车，而且特斯拉的单车成本可能只有15,000美元或20,000美元，埃隆将再次能够在竞争对手及时做出反应之前抢占巨大的市场份额。
正如优步所发现的那样，在任何城市率先提供足够数量的车辆，将会在该城市的服务中占据主导地位。 由于特斯拉将拥有如此庞大的生产率，特斯拉将能够在短时间内占据美国大部分城市，赶在竞争对手推出大规模的竞争产品之前。
此外，由于能够让客户在美国拥有的约400万辆Model 3和Model Y汽车也加入到这项服务中，特斯拉将能够锁定一个巨大的市场。
特斯拉将以众包的方式筹集购车资金，因为这些汽车将出售给客户，然后由客户将车辆投入特斯拉的自动驾驶出租车队。 特斯拉将抽取约30%的收入，并获得极高的投资资本回报率（ROIC），因为他们在这项服务中投入的资本相对较少。
埃隆将再次利用他的垂直整合来锁定大部分的巨大TAM（总潜在市场）。
我们将在2025年得到答案，届时特斯拉将于今年夏天在德克萨斯州启动一项付费的自动驾驶出租车服务。
特斯拉已经在加利福尼亚州为员工提供这项服务，并对用户界面软件进行调试，包括订车、付款以及在需要时与客户支持专员沟通等功能。 我认为特斯拉将在这项服务中大量依赖远程操控员。
当然，不是为了安全驾驶，因为安全驾驶所需的反应时间太快，而是作为客户支持，回答客户的问题，并在遇到交通警察或道路抛锚车辆等意外情况时为车辆提供帮助。
起初，我认为每100辆车将配备100名远程操控员，然后是每200辆车配备100名，接着是400辆车，800辆车，然后是每1600辆车配备相同的100名远程操控员，以此类推。
这项服务将于2025年启动，我们将能够看到他们在2025年改进客户界面软件，并在2025年底前扩展到美国各地的许多城市。 随着无人驾驶出租车在2026年下线，以及客户的Model 3和Y车型被允许加入这项服务，他们将能够迅速扩大规模，届时他们将锁定美国许多城市的这项服务。
对于那些对自动驾驶出租车业务有更深入兴趣的人，我提供以下信息。 自动驾驶出租车服务由四个关键部分组成。 我将在下面一一解释。
自动驾驶出租车的制造，这基本上是一辆配备8个摄像头和一台高性能推理计算机的汽车。 特斯拉可能在初期占据这个行业的主导地位，但最终很可能会有其他竞争对手推出自己的产品，要么是获得特斯拉的技术许可，要么是自行开发，要么是从其他公司购买。 当竞争出现时，这个行业的利润率可能不会很高，我们有长期的经验表明，此类硬件的大部分利润最终会被竞争所挤压。
车辆上的自动驾驶软件——显然，开发自动驾驶汽车的软件非常困难，需要花费数十亿美元。 这种软件在短期内将非常有利可图，但很可能除了特斯拉之外，其他公司也能够开发出事故率合理的替代方案，而Waymo就是证明，开发出可行的此类软件并非只有一种途径。 特斯拉将把他们的软件授权给其他汽车制造商，这意味着价值将在特斯拉和其他汽车制造商之间共享。 因此，我们可以预期，这个行业在初期将非常有利可图，但最终，这个业务领域也极有可能面临激烈的竞争，从而导致利润下降。
提供自动驾驶出租车服务的车辆。 将会有人需要购买车辆，并负责每天充电、保持清洁和良好维护，以及在深夜等出租车服务需求极低的时段停放车辆。 特斯拉可能会拥有一些车辆，但特斯拉很可能会将提供不同规模城市所需成千上万辆汽车的巨额资本支出外包出去。
个人或小公司可能会购买少量或数百辆车，他们将负责维护这些车辆，并将其投入自动驾驶出租车服务。 作为资本的提供者，汽车的所有者将获得一部分利润，另一部分将与出租车服务应用程序分享。
现在我们来到了自动驾驶出租车业务中最重要和利润最高的领域，那就是客户手机上的自动驾驶出租车服务应用程序。 一旦一个应用程序在每个城市达到临界规模，就会产生自我强化的推动力，导致第一家公司占据该城市的主导地位，前提是他们能够扩大自动驾驶汽车的供应。
提供最多车辆的应用程序将拥有最短的叫车等待时间，这将使它成为每个人都想用来叫出租车的应用程序。 出租车应用程序具有强大的网络效应，这意味着它获得的用户越多，它的价值就越大，更多的用户会希望加入这个应用程序，而不是竞争对手的应用程序。
正如我之前所说，优步已经证明，一旦一个应用程序在一个城市占据主导地位，所有客户都会习惯于使用这项服务，而价格相似的竞争服务很难夺取市场份额。 但特斯拉将能够提供价格仅为配备司机的优步一半的服务，客户将涌向特斯拉的自动驾驶出租车服务，这样一来，其他公司将很难以与特斯拉相同的价格从特斯拉手中夺取市场份额。
这就是为什么许多分析师将这项业务称为“赢者通吃”的业务。
该应用程序也是一个平台，这意味着其他服务将能够在这个应用程序的基础上建立起来，就像优步外卖和优步包裹递送所展示的那样。
例如，一些客户将能够在深夜向企业提供送货服务，因为当大多数自动驾驶出租车闲置时，送货成本将会非常低。
许多其他业务将从这个应用程序中衍生出来，应用程序的所有者将获得一部分收入。
我相信，到2028年或2029年，特斯拉将拥有这个应用程序，从而在美国大多数城市占据自动驾驶出租车服务的主导地位。
这将带来惊人的收入，因为随着出租车费用从今天的每英里2美元下降到每英里1美元，甚至每英里0.50美元，甚至更低，越来越多的现有出行方式将转向自动驾驶出租车，并最终低于自己开车和在许多城市乘坐公交车的成本。
如果您对以上内容有任何问题或意见，请随时给我发电子邮件。
此致，
Frank Yashar
frank@yasharfamily.com
2025年5月10日
来源：智能超参数一点号