摘要：调研纪要：2024年，公司及整个酒店行业在极具挑战与变革的环境中砥砺前行。面对市场变化，公司积极调整营销策略和渠道布局，拓展海外市场，优化成本管控，取得一定成效。公司与华能信托共同投资的成都太古里项目计划今年第四季度开业，预计五年内实现投资回收。君亭与希尔顿深
证券之星消息，根据市场公开信息及5月9日披露的机构调研信息，中信建投近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）君亭酒店 （中信建投证券股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年，公司及整个酒店行业在极具挑战与变革的环境中砥砺前行。面对市场变化，公司积极调整营销策略和渠道布局，拓展海外市场，优化成本管控，取得一定成效。公司与华能信托共同投资的成都太古里项目计划今年第四季度开业，预计五年内实现投资回收。君亭与希尔顿深化合作，积极开拓海外市场，吸引国际游客。针对下沉市场，公司专注度假酒店领域，开发银发市场产品，提升出租率。加盟业务已成为公司扩张战略的关键环节，已签约八个加盟项目。公司在物业获取方面展现灵活性，制定了‘十字形’市场布局策略。君亭的核心竞争力在于长期积累的产品模型和稳定可靠的财务模型。君亭在高端度假酒店市场占有率高，旧改项目经验丰富，未来将加强与区域公司的战略合作。
2）周大生 （中信建投资管参与公司电话会议）
调研纪要：投资者主要就2024年年报及2025年一季报主要财务指标、品牌矩阵、产品结构、产品毛利率、终端销售情况等问题进行了交流，可参阅前次活动记录表之问和已披露公告。接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
3）光启技术 （中信建投证券参与公司业绩说明会）
调研纪要：光启技术在2024年的年报中披露，709基地二期产能预计在2024年第二季度逐步体现于实际交付，2024年面临较大产能压力。截至2024年底，公司累计已使用募集资金41.11亿元，使用进度为60.12%，部分项目投资进度不一。应收账款账期长因业务属国家重点项目，款项按阶段拨付，目前均在正常信用账期内。公司正推动超材料产品在电子装备、智能汽车检测及无人机等民用领域应用。公司已建成10个超材料电磁调制测试微波暗室（含3套紧缩场），在建11个，预计今年四季度全部建成。公司签订了7.8亿元超材料产品批产合同，计划2025年底前完成交付，批产订单释放频率快、交付周期短。超材料产业链的全环节协同能力是公司产品的核心竞争力，涉及多项性能指标和技术适配。
4）杭州柯林 （中信建投证券参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：杭州柯林公司结合电网数字化发展趋势，形成全链路全电压等级系列产品，成为行业领军企业。公司成功签订钙钛矿组件采购合同，实现MW级场景商业化应用，组件效率达21.1%。公司基于传感器研发经验，推进六维力传感器适配客户送样，预计今年下半年产生业务收入。公司自主研发高精度六维力传感器，推进自动化生产工艺，丰富机器人相关核心部件产品矩阵。
5）漫步者 （中信建投资管参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年，漫步者实现营业总收入29.43亿元，同比增长9.27%，毛利率40.35%，归母扣非净利润4.29亿元。耳机耳麦系列营收18.41亿元，同比增长2.79%，毛利率39.61%；音响系列营收9.97亿元，同比增长20.39%，毛利率41.31%。内销营收23.12亿元，同比增长11.57%，毛利率39.73%；出口营收6.31亿元，同比增长1.61%，毛利率42.62%。2025年一季度毛利率40.94%，但营业收入和净利润略有下滑。公司推出空间音频电竞头戴式耳机、Halo Nano潮酷便携音响，无线耳机支持蓝牙6.0和多国语言实时语音转译。开放式耳机市场快速增长，公司已上市十余款不同形态的开放式耳机。公司多品牌协同运营，推出多个子品牌，涵盖Hi-Fi音响、电竞、时尚生活科技等领域。
6）中控技术 （中信建投证券参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&电话会议）
调研纪要：中控技术发布TPT大模型，推动流程工业进入新发展阶段。2024年6月，中控技术发布了自主研发的时间序列大模型TPT，用户只需接入各类运行、设备、质量等数据，即可实现工厂运行评价、健康评估、瓶颈分析、操作优化乃至工厂Redesign等工作，并从TPT中得到最优解决方案。此外，公司将TPT与DeepSeek进行深度融合，推出流程工业首个“时序智能+认知智能”双引擎架构的面向流程工业生产过程场景的TPT大模型升级版。中控技术机器人业务收入增长，发布多款机器人产品并中标多个项目。2024年，中控技术正式建立了机器人产品业务体系，年内实现收入5,601.09万元，新签订单1.67亿元。公司的机器人业务主要聚焦在流程工业细分应用领域，……商业化进展方面，公司已中标沙特阿美、三菱化学、镇海炼化等机器人项目，实现多类型机器人在复杂场景中的首台套应用；并与沙特阿美、日本三菱、泰国石油PTT等国际客户开展面向场景应用的深度合作。中控技术通过自研技术与机器人深度融合，解决复杂环境感知与高精度决策难题。中控技术通过产品技术输出和海外并购加速全球化进程，与国际顶尖客户深度合作。2024年，公司海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占公司主营业收入已达到8.25%，并与沙特阿美、印尼国家石油Pertamina、马来西亚国家石油Petronas等国际顶尖客户在控制系统、工业软件、机器人、工控网络安全等领域实现深度合作。中控技术深化数字化转型，提升管理效率，推进工业智能化发展战略。2024年，公司全面深化数字化转型，打造数字化组织及流程，建设数智中控，如期推进营销、研发、供应链、工程服务、运营、财经、人力等56个数字化项目立项与落地，全年增效300余人年，实现主业务流程100%全覆盖。
7）香飘飘 （中信建投基金参与公司特定对象调研&现场&电话会议）
调研纪要：香飘飘在即饮业务方面，Meco果茶为核心，深化学校、零食量贩、礼品和餐饮渠道，推出新口味，创新宣传形式。冻柠茶将在2025年围绕“正宗港式”定位推广，聚焦广东、北京等城市。原叶现泡奶茶新品在线上线下试销，礼品市场反馈积极。2024年第四季度和2025年第一季度奶茶业务因外部环境和内部策略调整承压。公司通过快闪店推广新品，获取消费者反馈，提升品牌认知。奶茶业务秉持“稳中求进”总基调，提升经销商信心，加强终端服务，推进健康化、年轻化升级。公司关注零食量贩渠道，与头部零食量贩系统合作，推出定制化产品。重视餐饮市场，推出定制化杯装即饮产品，开拓更多专职餐饮经销商。公司实行财年锁价模式，发挥规模和现金流优势，优化成本端。即饮业务提升冰冻化质和量，创新终端冰冻化陈列形式。即饮终端网点约30万家，短期内深耕现有门店。费用投放以稳健为原则，重点投入即饮业务，提高费效比。2024年整合冲泡、即饮团队，下沉市场以冲泡为主，核心城市设即饮专职团队。暂无明确收并购项目，保持开放心态，谨慎选择并购标的。
8）龙芯中科 （中信建投参与公司现场参观）
调研纪要：龙芯2025年Q1营收1.25亿元，同比增长4.13%，毛利率38.00%，归母净利润-1.51亿元。2024年H2营收2.85亿元，同比增长44％，环比增长30％，预计2025-2027年进入新一轮增长周期。上一轮电子政务市场龙芯占比约30%，服务器业务较少，即将发布3C6000系列服务器芯片。桌面CPU已出现价格战，龙芯通过自研IP降低成本，服务器芯片价格战未开始。关税战对自主产品有利，提升中国品牌地位，龙芯致力于打造自主生态体系。服务器市场发力点为政策性市场和存储服务器市场，注重性价比和软件生态。
9）国网信通 （中信建投参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司重视股东回报，2019至2023年累计现金分红10.16亿元，2024年计划每股派发现金红利0.171元。公司推进可持续增长，优化产业布局，融合创新技术，拓展业务边界，提升产品和服务质量。亿力科技专注于能源电力领域信息化建设，2023年实现营业收入26.36亿元，净利润1.88亿元。收购将扩大上市公司业务规模，提升经营业绩，增强核心竞争力。电网数字化规划包括基础设施升级、业务赋能、安全保障，重点推进架构中台化、数据价值化、业务智能化。公司将继续强化市场拓展和技术深化，探索绿色转型和能效提升，创新盈利模式。公司依托新型市场营销体系，重点布局政企、能源、军工等行业领域，通过核心技术、成熟产品和优质服务向外部市场延伸，实现技术成果高效转化与协同应用。公司面临内外部经营压力，2024年合同额基本持平，在手订单32亿。2025年将通过完成亿力科技收购、解决通信集采同业竞争、拓展外部市场等方式提升业绩。公司各子公司深耕电力能源行业数字化转型，具备人工智能业务蓝图，初步形成全链条场景应用建设服务能力。
10）福瑞达 （中信建投参与公司电话会议）
调研纪要：福瑞达在化妆品业务上，颐莲品牌将继续以喷雾为基本盘，按计划推出新品，推进第二梯队产品增长；瑷尔博士品牌处于战略调整期，重点围绕组织架构优化、产品线梳理、销售渠道精细化管理等方面进行品牌调整，预计上半年完成调整；珂谧KeyC品牌延续了去年的良好发展势头，并对销售结构进行了调整，搭建自播、垂类达人等直播渠道以及线下渠道。渠道结构上，公司将抖音作为第一发展渠道，并通过有效提高自播水平、调整达播占比、优化产品结构等措施，提升抖音渠道盈利能力。此外，公司还将继续发力线下渠道，同时拓展京东、唯品会、拼多多等增量渠道，通过运营能力提升及品线调整优化，保持整体利润率水平。二季度大促预热工作已从5月开始准备。在研发规划方面，公司新产品研发以原料为上游，制剂为下游，针对皮肤健康消费属性外用产品将陆续上市。医疗器械方面，公司已于2024年获批3项二类医疗器械，三类医疗器械在研项目2项，今年公司将继续推进医疗器械研发，将有三类医疗器械项目进入临床试验阶段。对于未来经营展望，化妆品板块中颐莲保持快速增长，瑷尔博士进行控价及渠道管理调整；医药板块发展平稳；原料板块发展良好，关税问题对公司原料板块市场影响不大。
11）博思软件 （中信建投参与公司特定对象调研）
调研纪要：博思软件积极拥抱AI，开展垂直场景战略布局，提供多样化的人工智能产品，包括医疗智慧协同gent、数字采购智能辅助评审、智慧财政博智星等。在数字票证领域，公司结合大模型技术赋能产品线升级，构建国内领先财税领域AI底座。在数字采购领域，公司构建覆盖采购全流程的AI解决方案，提升采购性价比。在智慧财政财务领域，公司建立财税垂直领域大模型，提升财政管理智能化水平。2024年公司实现营业收入214,228.86万元，同比增长4.79%，净利润下降7.44%。公司电子凭证业务在医疗和行政事业单位方面取得进展，累计在20多个地区推广。公司将严格控制人员规模，积极运用人工智能技术提升人效，招聘高层次人才。
中信建投成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)239.42亿元，排名113/210；资产管理规模(非货币公募基金)14.83亿元，排名157/210；管理公募基金数9只，排名159/210；旗下公募基金经理3人，排名170/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投悠享12个月持有期债券A，最新单位净值为1.14，近一年增长3.69%。
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来源：证券之星一点号
