A股：军工狂欢美好的预期与残酷现实的碰撞

摘要：周末又是一大堆的重磅利好，原以为今天要起飞了，结果是刚起航又返航，着急火了追着上车的人很快发现又被坑了一把。但市场又是普涨的，你又不能说市场不好，只是说涨起来你不能兴奋，别动不动就冲动，冲动是魔鬼，冲动是脚缭。如果你踩中了节奏就感觉是牛市的氛围。如果节奏乱了，

周末又是一大堆的重磅利好，原以为今天要起飞了，结果是刚起航又返航，着急火了追着上车的人很快发现又被坑了一把。但市场又是普涨的，你又不能说市场不好，只是说涨起来你不能兴奋，别动不动就冲动，冲动是魔鬼，冲动是脚缭。如果你踩中了节奏就感觉是牛市的氛围。如果节奏乱了，就要忍受熊市的煎熬。大家都面对同一个市场，但命运是不同的，有人亏，有人赚。你不能把亏钱归罪于市场，只能从自身找问题，这样你才能进步，你是要适应市场，而不是要市场适应你。

每次冲高后都是短线操作的良机，尤其是借着短线的利好向上冲的时候，是非常好的机会。如果能放弃幻想，敢于兑现利润，这样的操作节奏就很舒服的。

消息面政策面给了市场无数上涨的契机，投资者也无数次活在牛市的幻想之中，但无数次的失望，但当我们立足盘面的真实变化时，我们就少了一分冲动，多了一份的理性。因为市场的走势包含了一切信息，而你所看到的信息是非常有限，你对信息的解读上往往是一叶障目不见泰山。总是见仁见智。如果你还沉迷于各种消息的影响之中，你永远是被动的跟随，永远看不清市场的真相。

一、外围的"和平鸽"与市场的"中国红"

周末全球资本市场飞来了两只"和平鸽"：一是印巴达成停火协议，二是中美会谈取得重大进展。这两则消息本应利好全球风险资产，但有趣的是，A股早盘最抢镜的却是军工板块。截至11点20分，中证军工指数涨幅达4.37%1，成交额突破673亿1，军工电子、国产航母等细分领域领涨。这看似矛盾的现象，实则揭示了市场对军工板块的认知升级——从"地缘冲突概念股"转型为"硬核科技实力派"。在国内排名第六的歼10C战机，扬威疆场，再次让全球看到中国科技创新的实力，这完全可以媲美DS带来的科技创新的力量，而当时主要是科技股的天下，现在则变得了军工股的天下。

军工股的强势表现，恰好与三星、SK海力士等存储芯片巨头的涨价消息形成呼应。存储芯片价格进入上升周期（DRAM价格最高上调12%1），本应利好半导体板块，但资金却更青睐军工科技。这说明当前市场更关注"自主可控"和"科技溢价"的逻辑，而军工产业链的国产化率和技术壁垒，恰好完美契合这两大主题。

二、军工股的"三重奏"：从题材到价值的蜕变

科技含金量重估

早盘军工电子的领涨，本质上是对中国军工科技实力的重新定价。参考中证军工指数6.05%的振幅1，多空双方博弈的焦点已不再是传统的地缘冲突预期，而是歼-10C等装备展现的技术突破和出口潜力。这种从"事件驱动"到"价值重估"的逻辑切换，标志着军工板块正在脱离题材炒作阶段。

资金面的"冷热不均"

尽管早盘军工板块量能激增，但资金流向呈现明显分化：开盘半小时成交额占比达全天40%，显示短线资金快速抢筹。10点后量能明显萎缩，主力资金净流入从峰值8.2亿降至2.3亿。涨停个股仅63只，远低于量能匹配值（按673亿成交额推算，通常应有百股涨停）

这种"高开低走"的资金轨迹，暴露出市场对持续性的疑虑。军工板块当前1.5倍的市净率虽低于历史中枢，但部分细分领域估值已透支未来2-3年业绩增速。