摘要：广西白糖现货成交价本周运行区间为6045~6081元/吨，周末收盘价6066元/吨，周环比下跌12元/吨，跌幅0.20%。
一、行情回顾
现货市场：
广西白糖现货成交价本周运行区间为6045~6081元/吨，周末收盘价6066元/吨，周环比下跌12元/吨，跌幅0.20%。
截至周五，广西制糖集团报价区间为6110~6200元/吨，周环比下调20~90元/吨；云南制糖集团报价为5910~5950元/吨，周环比下调60元/吨；加工糖厂主流报价区间为6340~6950元/吨，部分周环比调整30~50元/吨。
周初现货市场交投情绪偏淡，制糖集团和贸易商走量不佳；但本周后半段，期价连续下挫刺激基差商点价成交，而随着夏季食糖传统消费季节的到来，用糖终端询价次数增多，部分制糖集团日内多次上调报价，成交尚可。
数据来源：data.hisugar
期货市场：
郑糖SR2509合约本周运行区间为5808~5912元/吨，周五报收于5839元/吨，周环比下跌48元/吨，跌幅0.82%，振幅1.77%。
周初受外盘连续下挫险守17美分/磅，配额外进口利润窗口打开、远期进口压力施压国内糖价，叠加广西产区降雨旱情有所缓解，郑糖SR2509合约于周四盘中创下3月中旬以来的价格低点5808元/吨。但随着4月产销数据公布，单月销糖量同比增加23.68万吨至124.88万吨，累计销糖率同比增加7.49%至65.22%，国产糖产销进度偏快，叠加外盘糖价止跌走强，郑糖期价在5800元/吨一线企稳，小幅拉涨至5850元/吨附近。周五晚间，海关总署、国家发展改革委等多部委联合发布《关于调整海关特殊监管区域、保税区监管场所和区外加工贸易有关管理措施的公告》，对于综保区的糖浆、预混粉进口管控政策延续，国际食糖及糖浆、预混粉进口情况对于国内糖价的影响更为关键。
数据来源：郑商所、data.hisugar
国际糖市：
ICE原糖主力合约本周运行区间17.05~17.90美分/磅，周五报收于17.82美分/磅，周环比上涨0.55美分/磅，涨幅3.18%，振幅4.92%。
本周ICE原糖期价整体呈先抑后扬走势。原糖5月合约大量交割，巴西中南部2025/26榨季开局顺利，4月上半月甘蔗入榨量同比增加48.1万吨至1611.7万吨、制糖比提高0.69%至44.77%、产糖量同比0.9万吨至73.1万吨，短期供给紧张或将得到缓解。ICE原糖7月合约周初延续下挫，险守17美分/磅关口；但随着期价触及布林线下轨获技术性买盘支撑，叠加原油价格走强，周四至周五期价连续反弹，最终报收于17.8美分/磅上方。
数据来源：同花顺期货通、data.hisugar
二、数据说糖
（一）4月全国产销数据
据中国糖业协会数据，2024/25榨季截至4月底，除云南省剩余15家糖厂生产外，其他省（区）糖厂均已全部停机。
截至4月底，全国累计产糖1110.72万吨，同比增加115.33 万吨，增幅11.59%；累计销糖724.46万吨，同比增加149.81万吨，增幅26.07%；销糖率65.22%,同比加快7.49%；工业库存386.26万吨，同比减少34.48万吨。
其中,4月单月产糖35.93万吨，同比减少2.15万吨，降幅5.65%；销糖124.88万吨，同比增加23.68万吨，增幅23.40%，销量为近12个榨季以来同期最高。
数据来源：中国糖业协会、data.hisugar
（一）4月主产区产销数据
广西：2024/25榨季累计入榨甘蔗4859.54万吨，同比减少258.47万吨；产混合糖646.50万吨，同比增加28.36万吨；产糖率13.30%，同比提高1.22%。
截至4月底，累计销糖413.53万吨，同比增加55.43万吨；产销率63.96%，同比提高6.03%；工业库存232.97万吨，同比减少27.07万吨。
其中，4月单月产糖0.42万吨，同比减少7.23万吨；销糖65.73万吨，同比减少0.88万吨。
云南：截至4月底，累计入榨甘蔗1773.64 万吨，同比增加235.24万吨；已产糖236.39万吨，同比增加34.12万吨；产糖率13.33%，同比提高0.18%；累计销糖131.68 万吨，同比增加37.57万吨；产销率55.71%，同比提高9.18%；工业库存104.70万吨，同比减少3.46万吨。
其中，4月当月产糖35.51万吨，同比增加5.51万吨；销糖28.04万吨，同比增加9.09万吨。
广东：2024/25榨季累计入榨甘蔗615.75万吨，同比增加56.01万吨；累计产糖65.45万吨，同比增加12.28万吨，产糖率10.63%，同比提高1.19%。
截至4月底，累计销糖65.06万吨，同比增加24.09万吨；产销率99.4%，同比提高22.35%；工业库存0.39万吨，同比减少11.81万吨。
其中，4月单月销糖9.68万吨，同比增加2.19万吨。
（二）期现基差及仓单
本周五仓单数量为30200张，周环比增加1450张；有效预报2807张，周环比减少1467张。仓单+有效预报数量为33007张，较去年同期增加7157张，涨幅为27.69%。
数据来源：郑商所、data.hisugar
本周期现基差范围为190~226，小幅走强。
（四）配额外加工完税成本及利润估算
截至周五，巴西配额内加工完税成本为4760元/吨、配额外加工完税成本为6102元/吨，周环比分别增加108元/吨、142元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6340~6950元/吨，巴西配额外进口利润约为238~848元/吨。
（五）原糖CFTC持仓
截至5月6日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为928094手，较前一周减少8254手。投机多头持仓166137手，较前一周增加5945手；投机空头持仓221598手，较前一周增加14910手；投机净空持仓为55461手，较上周增加8965手。
数据来源：洲际交易所、data.hisugar
（六）WTI原油价格
WTI原油本周运行区间为55.30~60.98美元/桶，收于60.58美元/桶，上涨2.20美元/桶，涨幅3.77%，振幅为9.73%。
（七）糖料种植
俄罗斯：截至2025年5月5日，俄罗斯共播种甜菜100.985万公顷。
白俄罗斯：截至5月5日，白俄罗斯已完成2025/26榨季的甜菜播种，播种面积达10.75万公顷。播种完成率达100.3%。
（八）食糖生产
印度：2024/25榨季截至4月30日，全国还剩19家糖厂正在进行食糖生产工作，同比减少4家；入榨甘蔗27585.7万吨，同比减少3565.5万吨，降幅11.44%；产糖2569.5万吨，同比减少577万吨，降幅18.33%。
其中，马邦累计入榨甘蔗8515.8万吨，产糖809万吨；北方邦累计入榨甘蔗9480万吨，产糖924.5万吨；卡纳塔克邦累计入榨甘蔗5018.6万吨，产糖404万吨。
数据来源：NFCSF、data.hisugar
（九）贸易流
巴西：4月出口糖和糖蜜155.58万吨，同比减少33.34万吨，降幅17.65%；日均出口量为7.78万吨.同比减少0.81万吨。
2024年4月，巴西糖出口量为188.92万吨，日均出口量为8.59万吨。
数据来源：Secex、data.hisugar
航运机构Williams发布的数据显示，截至5月7日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为64艘，此前一周为59艘。港口等待装运的食糖数量为248.48万吨（高级原糖数量为234.83万吨），此前一周为246.48万吨，环比增加2万吨，增幅0.81%。
桑托斯港等待出口的食糖数量为117.58万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为29.75万吨。
数据来源：Williams、data.hisugar
（十）机构预估
印度：美国农业部（USDA）近日报告显示，预计2025/26榨季印度糖产量将达到3500万吨，较本榨季的修订预估值增加26%。这一产量预估归功于2024/25榨季主要甘蔗生产邦迎来西南季风，以及2025/26榨季种植面积预计增加。
报告称，由于厄尔尼诺现象的不利影响以及用于灌溉的地下水资源有限，印度2024/25榨季的糖产量预估下调至2800万吨。下一年度的糖消费量预计将达到3100万吨，较2024/25榨季的预估值高出5%，主要是受餐饮业持续增长的推动。
本文作者：泛糖科技
来源：泛糖科技