摘要：从山海关到嘉峪关，绵延万里的长城不仅是军事设施，也承载着古代中国政治、军事、经济的交融。长城作为关防，最后的鼎盛时期是明代。在明蒙军事对峙的烽火中，“红门互市”的出现，却实现了每月26,400两白银、数千匹牲畜的贸易规模。草原民族与农耕民族血与火的矛盾，在丝绸

从山海关到嘉峪关，绵延万里的长城不仅是军事设施，也承载着古代中国政治、军事、经济的交融。长城作为关防，最后的鼎盛时期是明代。在明蒙军事对峙的烽火中，“红门互市”的出现，却实现了每月26,400两白银、数千匹牲畜的贸易规模。草原民族与农耕民族血与火的矛盾，在丝绸与毛皮的交易中，在长城脚下划定的高墙区域内，达成着某种程度上的调和。

1、蜜糖与砒霜

就在上周，汽车圈最大的新闻是极氪回归港股。按照官方公布的信息，股票代码为0175.HK的吉利汽车，将收购股票代码为NYSE: ZK的极氪“已发行全部股份”。并且强调“吉利汽车目前持有极氪约65.7%的股份，如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并。”

但在信息爆炸的今天，人们往往容易忽略的是，极氪在美国上市的时间并不长。就在去年，也就是2024年5月份，极氪刚刚纽约证券交易所成功上市。这也是其自2022年12月7日在SEC秘密递交上市申请、在2023年11月9日公开披露了招股书后，终于完成的一次蜕变。

按照当时的报道，“极氪以每股21美元的价格发行了2100万股美国存托股票，共计募资41亿美元。此次发行的承销商阵容强大，包括高盛、摩根士丹利、BofA Securities等12家知名机构。”

“极氪仅用37个月便刷新了新能源汽车品牌从亮相到IPO的最快纪录”，““蔚小理”等新势力汽车品牌从创立到成功上市分别花费了4年、6年和5年时间，而极氪的效率显然更为出色。”

如今，仅仅一年便时过境迁，正所谓彼时蜜糖，此时砒霜。对于此时的极氪来说，随着私有化落地，将减少外部监管压力。从美股退市后，极氪能减少因满足美国证券监管要求而产生的合规成本和信息披露压力，能更灵活地制定和调整战略，专注于长期发展。

日本杂物管理咨询师山下英子曾推出一种“断舍离”的生活理念和整理术，旨在通过整理物品理清生活，聚焦真正重要的事物。正如如今美股退市的极氪，真正实现断舍离。

2、脱钩与挂钩

当时的极氪，是吉利在2024年的第二家上市公司。同年的2月份，吉利控股集团旗下的路特斯科技，已通过借壳SPAC的方式在美国纳斯达克成功上市。那时李书福旗下已拥有9家上市公司，包括了吉利汽车、沃尔沃汽车、钱江摩托、极星、亿咖通、汉马科技、力帆科技以及极氪和路特斯科技。涵盖美股的纳斯达克、纽约，瑞典的斯德哥尔摩以及中国香港。一个全球化资本布局的吉利金融版图已经跃然纸上。

三年前，作为吉利掌门人的李书福在年报中写道，“2022年，我们将继续推进全球化战略，主动出击，捕捉机会。”三年后，在极氪回归0175.HK时，李书福说“面对激烈的市场竞争和日益复杂的经济环境，我们将审时度势、根据《台州宣言》精神，持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，整合技术优势，提高创新能力、盈利能力，持续创造长期价值，打造全球领先的智能电动汽车集团。”并且强调，“我们仍将保持与美国和国际资本市场的密切沟通与合作。”

这是一个历史转折的时代，也是一个脱钩与挂钩的时代。就在今天3月份，李嘉诚要卖43个港口给美国企业的消息甚嚣尘上时，香港前特首梁振英对“商人有没有祖国”的问题给出了回应。

梁振英说，“有些香港商人误信“商人无祖国”，以为一切“在商言商”。他更强调，“没有祖国的商人只会沦为没有父母被人欺凌的孩子，举世皆然。美国商人只能做、只会做符合美国利益的事，不能做任何违反美国利益的事，美国政府只会扶持美国商人，不会扶持外国商人，这就是美国商人和美国的必然关系，其他国家，英国、加拿大、新加坡等，同理。中国，也同理。”

3、智慧与抉择

就在极氪回归港股消息公布的当天，国新办新闻发布会上，证券监管部门的主要负责同志表示要“创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市”。也就在此前一天，香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。

水滴汽车注意到，与极氪回归港股时间相近，宁德时代公布在香港进行首次公开募股计划时，决定限制美国境内投资者参与。按照媒体的公开报道，“该公司将采用‘Reg S（S规例）’方式发行股票，这意味着将不允许向美国境内投资者发售股票，并免除发行人某些美国监管备案义务。”

另有报道称，奇瑞计划在香港IPO的规模达15亿美元。“由于其他一些银行决定不参与，此次IPO由中资银行主导，未有外资投行参与。”该报道还指出，“摩根大通在签署正式授权之前放弃该笔交易，其他一些国际银行也不愿进行是次交易。”并且解释为“一些美国银行在交易方面也更加挑剔，以保护利润并避免与可能在美国制裁的市场有业务往来的公司建立联系。”

而按照瑞银的报告，“美国优先投资政策”的政策下，可能限制部分美国基金投资某些中国股票，对美国养老金和捐赠基金在中国人工智能和先进制造业等高科技领域的投资实施新的和扩大的限制。

目前，在美股“敲钟”的中国新能源车企，还有蔚来、理想、小鹏。其中蔚来2018年赴美上市成功，2022年又在新加坡和香港挂牌；理想2020年美股上市，2021年在港股挂牌；小鹏2020年赴美上市，不久前，刚刚港股上市。

也是在今年5月，美国众议院和参议院的官老爷们致函美国证券交易委员会，要求将包括阿里巴巴、百度、京东等25家在美上市的中国企业从美国证券交易所摘牌。其中一位是众议院中国问题特别委员会主席约翰·穆勒纳尔，一位是参议院老龄问题委员会主席里克·斯科特。

《华盛顿邮报》的报道中提到，穆勒纳尔“我相信，为赢得这场战略竞争，并应对中国对我们生活方式的威胁，各方都在全力以赴。”很显然，“生活方式”绝不是咖啡汉堡好莱坞。

要知道，美国不仅GDP全球以第一，还是全球最大的消费市场是全球各国商品的最大买家。它能享受这一切，不是靠面朝黄土背朝天的辛勤劳动，也不是其所鼓吹的制度的先进性，而是通过全球机制吸取全球红利。现在崛起的中国让美国感受到失去全球红利的威胁。

从“主动出击，捕捉机会”到“审时度势”，脱钩与挂钩，这是时代的智慧与抉择，但至少，在此时此刻，书福哥已经展现出一颗拳拳红心。

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