5月13日早餐 | 中美关税调整；华为机器人又有动作

摘要：美股大涨，道指收涨2.81%、纳指收涨4.35%、标普500收涨3.26%；亚马逊收涨8.12%，Meta Platforms涨7.92%，苹果涨6.31%，英伟达涨5.44%，谷歌A涨3.73%，微软涨2.38%。

大家早上壕！

先看海外要闻：

美股大涨，道指收涨2.81%、纳指收涨4.35%、标普500收涨3.26%；亚马逊收涨8.12%，Meta Platforms涨7.92%，苹果涨6.31%，英伟达涨5.44%，谷歌A涨3.73%，微软涨2.38%。

中美贸易局势缓和助推美股强势反弹，交易员目前预计美联储今年仅降息两次，高盛将联储降息预期时间从7月大幅推迟至12月。

特朗普签署行政令要猛砍药价，放话降低50%到80%甚至90%、拿欧盟开刀，但命令措辞模糊、无实施细节，没有药企预料得糟。

美国政府4月财政预算盈余同比增长23%至2584亿美元，海关关税收入160亿创历史新高。

特朗普开始第二任期首次外访，沙特利雅得定为行程首站，马斯克、Altman等商界巨头随行。

苹果被爆或上调新iPhone价格、避谈关税；特朗普：周一与苹果CEO库克交谈，库克表示苹果将把在美5000亿美元计划投资额上调。

谷歌公司推出人工智能未来基金（AI Futures Fund），将投资于与初创公司的合作。

哈马斯：已准备好立即开始停火谈判，希望特朗普政府继续努力调停。

软银、OpenAI“星际之门”遭遇三重危机。

国内重大事件汇总：

1、中美日内瓦经贸会谈联合声明。新华时评：中美经贸会谈为全球经济纾压增信。

2、商务部：中美各取消了共计91%的加征关税，暂停实施24%的反制关税。

3、中国人民银行等五部门印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》：加大广州南沙海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点。

4、国务院发布《新时代的中国国家安全》白皮书。

5、玉渊谭天：中国稀土出口管制还在继续。

6、华为与机器人公司优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。

7、阿里巴巴正式发布Qwen3模型。

8、《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》印发。

9、广东发布《金融支持促消费扩内需专项行动方案》。

10、内蒙古一季度新型储能累计调用充电电量同比提高420%。

11、大摩：对冲基金上周已加码中国股票。

12、小米SU7成4月中国市场10万以上价位段销量榜首。

今日券商策略前瞻：

光大证券表示，沪指再创本轮反弹以来的新高，市场信心持续修复，叠加《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，接下来市场有望延续震荡向上的态势。

今日题材方面：

1、苹果产业链 | 5月12日行情显示，港股果链概念股尾盘强势拉升，高伟电子涨超17%，舜宇光学科技涨超15%。消息面上，新华社12日发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，商务部表示，此次中美各取消了共计91%的加征关税，暂停实施24%的反制关税。

点评：华福证券表示，事实上此前关税对果链公司的影响被高估，苹果对供应商的要求极为严格，国内果链公司具备不可替代性。另外国泰君安指出，苹果6月WWDC有望发布更多创新成果，如iOS 19，UI界面、图标、菜单等可能全面向VisionOS靠拢，并有望深度整合生成式AI，优化跨设备协同体验；同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配，果链创新大年正逐步到来。

2、DRAM（内存） | 据爱集微5月12日消息，据业内人士透露，三星电子本月初已与主要客户敲定了提高DRAM供应价格的方案。虽然具体细节因客户而异，但确定DDR4 DRAM的平均增长率为两位数，DDR5 DRAM的平均增长率为个位数。据悉DDR4约为20%，DDR5约为5%。另据报道，SK海力士最近将DRAM价格上调了12%。

点评：国金证券指出，随着一季度业绩落地，存储板块受去年价格影响的淡季已过，从二季度开始，供给端，减产效应显现，存储大厂合约开启涨价。需求端，云计算大厂capex投入开始启动，对应企业级存储需求开始增多；同时消费电子终端为旺季备货，补库需求也在加强。整体，存储器进入明显的趋势向上阶段。此外，华鑫证券表示，DRAM行业正在迈入先进制程，三星计划在2025年大力扩大其 1a/1b 纳米产能，逐步淘汰依赖1y和1z纳米DRAM芯片的模块。这一战略转变迅速推动了现货市场的价格调整。

3、新能源汽车 |据5月12日中国汽车工业协会发布的数据，4月，新能源汽车出口20万辆，同比增长76%。1-4月，新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6%。此前四月初，乘联分会秘书长崔东树就发文称，中国汽车出口美国占比微乎其微，尤其是自主品牌完全没有在美国销售，因此中国自主汽车不受到美国加关税的影响。

点评：中信建投指出，从中期维度看，央企整车厂战略性重组有助于整合供应链资源和减少品牌低效竞争，提高央企新能源汽车品牌市占率；结合“不搞内卷式竞争”及“加大力度高质量走出去”的表态，整合后央企的远景目标有望为打造新能源车厂出海标杆。此外申港证券表示，总体来看，汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。

4、半导体 | 据上证报5月12日报道，2024年以来，全球半导体销售额得以好转，带动半导体材料需求提升。在经历了2023年半导体供应链库存的持续调整后，2024年以来全球半导体销售额得以好转。根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)数据，2024年全球半导体销售额约为6305亿美元，同比增长约19.7%;亚太地区半导体销售额约为3407.9亿美元，同比增长17.5%。WSTS预计2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，同比增长11%。半导体市场的稳步增长将持续带动半导体材料需求的提升。

点评：方正证券表示，国产半导体设备供应商初露锋芒，收入及利润高速增长，空间广阔，毛利率与海外龙头接近，净利率仍有提升空间。晶圆厂稼动率低点已过，半导体材料厂商多点开花，替代深化，半导体零部件进入产品拓展、客户导入快车道。中航证券表示，海外半导体设备景气度下行，但国内光刻机产业逆势增长，看好半导体产业未来机遇。全球周期下行不掩国产替代锋芒。半导体设备国产化持续推进，业绩延续高增。内资坚定扩产，自主产能逐步爬坡，国内设备景气度有望延续。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、阳光诺和：拟购买朗研生命100%股权，股票复牌。朗研生命专注于高端化学药及原料药的研产销，并对外提供药品生产服务，在高端化学药、原料药等领域深耕多年，已经形成了较为成熟的医药生产体系。

2、云南铜业：筹划购买凉山矿业40%股份，股票停牌。

3、中国医药：拟3.02亿元收购金穗科技100%股权。金穗科技主营业务为电商运营服务，运营产品涵盖个人健康消费产品、大健康等多个品类，已与飞利浦、欧姆龙等国内外知名品牌建立合作。

4、天桥起重：控股股东计划增持7500万元-1.5亿元公司股份。

5、酷特智能：与华为合作升级AI Agent2.0预计2025年完成。

6、恒而达：对德国磨床企业SMS公司的业务并购已完成协议签署。

7、宏昌科技：拟增资1500万元投资广东良质关节科技。良质关节是一家聚焦人形机器人相关产业链领域，主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组研发、生产、销售的公司。

8、宏景科技：拟1000万元设立全资子公司深圳数字纵横科技有限公司。经营范围包括：人工智能硬件销售；人工智能双创服务平台等。

9、翰宇药业：与碳云智肽签署GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽创新药物联合开发协议。

10、隆盛科技：与赛力斯的新能源汽车电机半总成项目预计将在2025年下半年开始供货。