摘要：继美英达成贸易协议之后，印度为与美国达成贸易协议，表示愿大幅缩窄关税差。近期，中国也表示，中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美贸易谈判达成重要共识推动市场乐观情绪，美元反弹给黄金价格带来
继美英达成贸易协议之后，印度为与美国达成贸易协议，表示愿大幅缩窄关税差。近期，中国也表示，中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美贸易谈判达成重要共识推动市场乐观情绪，美元反弹给黄金价格带来一定压力。
图一. 美元指数
数据来源：iFind，中衍期货
此外，美联储连续三次会议暂停降息。美联储主席鲍威尔称，高关税可能导致通胀和失业率上升，现在判断通胀和失业的风险哪种更严重为时过早；当前货币政策有适度限制性，潜在的通胀前景良好，观望是很明确的决定；无法先发制人，因为不知道如何应对，直到看到更多数据为止。受此影响，市场对美联储今年的降息预期下降至3次，削弱黄金价格上涨动力。
图二. 美联储降息概率
数据来源：Investing，中衍期货
市场情绪方面，近期黄金ETF持仓和COMEX黄金期货净多头持仓均下降，显示市场情绪方向偏空。综合来看，中美贸易谈判达成共识以及美联储不急于降息都给黄金带来压力。策略上，建议暂时观望为好，等待回调结束再偏多思路对待。
图三. 黄金ETF持仓和COMEX黄金期货净多头持仓
来源：月明DMI