摘要：电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告，净营收、利润双双超预期，核心业务京东零售盈利能力增强，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%，但同时亏损也有所扩大。

电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告，净营收、利润双双超预期，核心业务京东零售盈利能力增强，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%，但同时亏损也有所扩大。

周二，京东发布一季度财报，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元，同比增长15.8%；净营收3010.8亿元人民币，同比增长16%，超出预估的2894.4亿元人民币。

利润：经营利润为人民币105亿元（约合15亿美元），去年同期为77亿元；调整后EBITDA 137.0亿元人民币，同比增长27%，超出预估126.4亿元人民币；

京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币，预估7.09元人民币；调整后运营利润率3.9％，上年同期3.4％，预估3.54％；经调整EBITDA利润率4.6％，上年同期4.1％，预估4.07％；

此外，公司在4月份完成了年度股利派发，并在一季度继续执行股票回购计划，显示出对股东回报的重视。财报发布后，京东集团美股盘前跌近4%。

京东零售依然是业绩增长的引擎，收入同比增长 16.3%，增速进一步加快，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%。

京东零售通过与品牌商的深度合作，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点。财报指出：

第一季度，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作，围绕产品创新、市场营销等维度开展深度合作，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇；京东线上首发包括莱珀妮、Crocs、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品，发挥京东的平台优势与整合供应链能力。

4月，京东宣布推出出口转内销计划。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品。通过该项目，京东将与国内制造企业合作，开拓它们的国内市场，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品。

这表明，即便在可能的价格战背景下，京东零售的赚钱能力似乎还在增强。首席财务官单甦先生也强调，“商品和服务收入均实现同比双位数增长，且增速环比进一步加快，同时利润保持稳步提升。”

京东物流继续保持增长势头，收入增长 11.5%，其海外业务的拓展是亮点之一，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通，以及波兰华沙2号仓的投入运营。这些举措都表明，京东物流正积极构建全球供应链网络。

京东在外卖业务上迈出了第一步，试图通过将外卖业务融入京东生态系统，与现有业务产生协同效应，从而丰富基于地理位置的商品供给、升级末端配送网络。

财报显示，2025年第一季度，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币（约7.93亿美元），同比增长18.1%，亏损13.27亿元（约1.83亿美元），而2024年同期亏损为6.70亿元。新业务的经营利润率为-23.1%，较2024年同期的-13.8%有所下降。

今年2月，京东正式推出外卖业务。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求，包括用户对质量外卖的需求，商家对合理佣金的需求，以及骑手对更好的保障的需求等。京东外卖在极短时间内已经取得显著进展。这充分体现了外卖行业潜力大，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力。

此外，京东健康则持续在医疗AI领域发力，取得了多项进展，不断推动AI技术在医疗健康服务、专病诊疗、健康管理等方面的应用。

来源：华尔街见闻