摘要：近日，注册规模130.01亿元的“北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙）”（以下简称“北京保实诚源基金”，经营范围：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动）落地北京大兴区。

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近日，注册规模130.01亿元的“北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙）”（以下简称“北京保实诚源基金”，经营范围：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动）落地北京大兴区。

“北京保实诚源基金”的LP，包括认缴出资100亿元的“中国人保集团”（全称“中国人民保险集团股份有限公司”；601319.SH；01339.HK）旗下全资子公司“人保资本”（全称“人保资本保险资产管理有限公司”），以及认缴出资30亿元的合资保险资产管理公司“中意资产”（全称“中意资产管理有限责任公司”；“中意人寿”持股80%，“中意财险”、“昆仑信托”各持股10%）；“中诚信托”旗下专业子公司、私募基金管理人“中诚资本”（全称“中诚资本管理（北京）有限公司”）担任“北京保实诚源基金”的执行事务合伙人（认缴出资100万元）。

事实上，由于“中国人保集团”是“中诚信托”的第一大股东，“中诚资本”实际上也是“中国人保集团系”的基金管理人。

经IIR综合查询整理，“中诚信托”初创于1995年11月，前身是“中煤信托”；2008年，经国务院批准，财政部将其持有的“中诚信托”32.35%的国有股权全部划转至“中国人保集团”，“中国人保集团”成为“中诚信托”第一大股东。2010年，“中诚信托”完成增资扩股，注册资本24.57亿元，“中国人保集团”持股比例增至约32.92%；2022年，“中诚信托”再次增资至48.5亿元；自成立以来，稳健经营并连续30年盈利。

战略布局方面，“中诚信托”通过参控股嘉实基金、国都证券、中诚宝捷思货币经纪、中诚资本、国都期货等公司，搭建了多元化的金融平台。2024年，“中诚信托”聚焦“科技金融”，积极参与医药、芯片、能源等产业基金，加大“两新一重”领域投入。截至2024年末，“中诚信托”管理资产规模7858.65亿元，其中信托管理资产规模7760.65亿元、全年实现合并口径营业收入29.07亿元，净利润约9.4亿元。

2012年11月，“中诚信托”设立全资股权投资平台“中诚资本”（注册资本1亿元），并在2015年1月完成中基协管理人登记，目前名下共计26只备案基金（含已清算基金）。“中诚资本”致力于发展与国家政策导向高度契合的产业基金，坚持科技引领、金融助力，服务社会及实体经济，关注民生建设等，持续推动经营模式升级和战略转型。

此次“人保资本”与“中诚资本”的合作，其实也并非首次。去年2月，“人保资本”与“菜鸟”、“太平资本”（全称“太平资本保险资产管理有限公司”）、“申通快递”合作成立17亿元的“嘉兴保仓基金”（嘉兴保仓股权投资合伙企业（有限合伙）），“中诚资本”就担任了17亿“嘉兴保仓基金”的基金管理人。

IIR注：“嘉兴保仓基金”是“中诚资本”在启动私募基金不动产试点后首次设立的基础设施领域不动产基金；该基金主要投资于菜鸟在重要物流节点城市的高标准、现代化仓储设施（实际上，如此前IIR文章的介绍，该基金专项投资于“浙江菜鸟”100%持有的“廊坊传祥”（廊坊传祥物联网技术有限公司）、“郑州云祥”（郑州云祥物联网技术有限公司）、“济南传祥”（济南传祥物联网技术有限公司）、“合肥传云”（合肥传云物联网技术有限公司）四家标的公司100%股权）。

「菜鸟系」与「险资」及「产业资本」共同设立「明池基金」| IIR

此次，再次与“中诚资本”合作，成为“北京保实诚源基金”百亿出资人的“人保资本”，是“中国人保集团”另类投资的主渠道，广泛开展基础设施、能源资源、现代产业、科技创新、医疗健康等领域投资，为地方政府、企业客户提供多元金融服务，为广大机构投资者创造长期、稳健投资收益。

经IIR查询，截至目前，“人保资本”累计投资管理规模超3300亿元，存量资产管理规模超1700亿元。

股权投资方面，“人保资本”以股权投资计划、私募股权基金、投资咨询服务等方式，投资于未上市企业股权、私募股权投资基金份额，为战略性新兴产业、未来产业发展提供长期稳定资本金支持；已设立人保康养基金、人保上海科创基金、人保武汉科创基金等，围绕国企混改、新能源、硬科技、信创等创新领域挖掘大规模股权投资机会，聚焦医疗健康、交通出行、新一代信息技术等赛道开展股权直投。

2024年，“人保资本”除参与出资17亿规模的“嘉兴保仓基金”外，还作为LP出资了与广东“粤财控股”（全称“广东粤财投资控股有限公司”）合作的、注册规模约120亿元的“广东省粤东西北产业转移股权投资基金合伙企业（有限合伙）”（“粤财控股系”担任基金管理人）。

此外，去年7月，“人保财险”（认缴出资48亿元）、“人保寿险”（认缴出资30亿元）、“人保健康险公司”（认缴出资2亿元）共同合作，在苏州设立目前注册总规模80.1亿元的“人保现代化产业投资基金”（全称“苏州人保现代化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）”），“人保资本”旗下全资子公司、私募基金管理人“人保资本股权投资有限公司”担任基金管理人。

从保险资金的运用情况看，资本市场和未上市企业股权（直投（参股型投资及控股型投资）及做LP）是险资的主要投资方向。近年来，政策加大对险资的支持力度，以推动险资这类耐心资本、长期资金加大对国家战略性新兴产业的股权投资力度，并稳步提升投资股市的比例。

2023年10月，金融监管总局批复保险资金长期投资改革试点首批试点项目，同意中国人寿、新华保险率先发起设立证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。今年1月及3月，金融监管总局先后再批1120亿险资试点资金，推进险资推进私募证券基金的设立及投资工作（5月7日国新办新闻发布会上指出，近期拟再批复600亿元）。

今年3月5日，“金融监管总局”发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》（金办发〔2025〕19号），提到支持保险资金参与金融资产投资公司（AIC）股权投资试点，明确支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司等，以发挥保险资金长期投资优势，拓宽AIC股权投资试点资金来源，进一步丰富科技企业多元化融资体系。

今年4月1日，金融监管总局、科技部、国家发展改革委三部门联合发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》（金办发〔2025〕31号）中也提到，鼓励保险机构按照市场化原则，通过多元化投资工具加大对创业投资等投资机构的支持力度，发展长期资本和耐心资本（方案同时支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有等）。

今日，七部门（科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委）联合发布的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》

来源：机构投资者评论