摘要：5月12日，一则来自业内的消息震动了全球半导体圈——台积电美国亚利桑那州工厂的良率表现超出预期，促使苹果、英伟达、AMD等美系巨头纷纷提前锁定未来产能。

在美国总统特朗普的神经刀之下，全球芯片行业出现了异常矛盾的现象。

一方面，台积电加速"美国化"战略布局，彻底倒向美国；

而另一方面，特朗普政府则戏剧性地放宽对中东AI芯片出口限制。

这把台积电搞懵了。

5月12日，一则来自业内的消息震动了全球半导体圈——台积电美国亚利桑那州工厂的良率表现超出预期，促使苹果、英伟达、AMD等美系巨头纷纷提前锁定未来产能。

这座曾被质疑"难以成功"的晶圆厂，如今不仅第三厂提前动工，规划中的后续三座工厂产能更是被预订一空。

2020年，台积电宣布首期120亿美元亚利桑那投资计划，然而五年后的今天，这一数字已如滚雪球般增至惊人的1650亿美元——包括五座晶圆厂、两座先进封装厂及一个大型研发中心。

这或许是无奈之举，2024年第四季度，北美客户贡献了台积电75%的营收，苹果、英伟达、AMD和高通等巨头的订单如潮水般涌来。

更重要的是，拜登的芯片策略逼迫台积电不断向美国转移。

按照台积电传统，海外工厂通常保持与台湾总部两代以上的技术差距以保护核心竞争力。

但亚利桑那州的规划彻底打破了这一惯例：首座4nm厂已于2024年底量产；第二座3nm厂提前至2027年投产；第三座厂更将直指2nm尖端制程。

更值得玩味的是，台积电美国工厂的良率甚至超越了台湾母厂，这一结果连台积电高层都坦言"超出预期"，"美积电"的戏称逐渐接近现实。

但与此同时，美国芯片管制的逻辑正在发生微妙转变。

5月13日，特朗普开启任内首次中东之行，随行的除了传统能源巨头，还有英伟达CEO黄仁勋、OpenAI创始人阿尔特曼等科技领袖。

据知情人士透露，特朗普政府正考虑允许阿联酋在2027年前每年进口50万枚英伟达最先进AI芯片，总量将达百万级别，是拜登时期限制的四倍。

这对于台积电来说，是一个非常可笑的事实。一方面，台积电被迫不断地迁入美国。但另一方面，美国却正在悄悄的放松出口的禁令。

从某个意义上来说，拜登过河了，特朗普正在拆桥。

特朗普政府的政策转向绝非偶然。

2024年底，拜登政府出台《人工智能扩散出口管制框架》，将全球分为三个等级：18个核心盟友无限制；约140个国家每年上限5万GPU；中俄等24国近乎禁运。

但现在，特朗普转而采取"个案谈判"模式，用芯片准入换取战略利益。

阿联酋便承诺对美国科技、能源和基础设施投资1.4万亿美元，以换取采购许可。

显然，特朗普更在乎自己获得什么。

台积电的"美国化"与中东芯片出口的松绑，表面看是独立事件，实则是美国过河拆桥的惯用策略。

台积电耗费巨资迁入美国，不但在获得美国补贴方面困难重重，还要面临着在美国的劳工成本管理成本以及其他生产成本的大幅度飙升。

更可怕的是，1000多亿投了进去，却猛然间发现，美国正在逐步的对芯片限制进行松绑。

台积电会不会最终竹篮打水一场空呢？

来源：财说得明白