摘要：近日，多家券商营业部因直播违规遭遇处罚的事项受到市场的关注。近几年来，随着某宝直播的兴起，网络直播吸引越来越多的受众，且各种类型的直播也呈现出雨后春笋之势，其中也包含券商直播。个人以为，对于券商直播而言，须坚守合规底线。

近日，多家券商营业部因直播违规遭遇处罚的事项受到市场的关注。近几年来，随着某宝直播的兴起，网络直播吸引越来越多的受众，且各种类型的直播也呈现出雨后春笋之势，其中也包含券商直播。个人以为，对于券商直播而言，须坚守合规底线。

日前，Y券商发布公告称，收到上海证监局出具的对公司上海某证券营业部采取出具警示函措施的决定。处罚决定显示，该券商营业部在开展证券投资顾问业务过程中，存在未按券商制度规定对相关直播内容进行审核，相关投资建议信息未记录留存等情形。

此外，上海证监局还对H券商及相关人员因直播违规进行了处罚。因H券商营业部个别员工存在未按制度规定及时报备相关直播活动，且直播过程中存在涉及具体证券的投资建议的情形，该券商被上海证监局出具警示函。与此同时，个别员工也被上海证监局采取出具警示函措施。两券商及相关人员遭遇处罚，无疑是其咎由自取的结果。

《证券投资顾问业务暂行规定》第三条规定，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。第二十六条规定，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。上述两家券商直播活动均未报备，且在合规上也存在问题，因而收到监管部门的警示函。

实际上，除了上述两家券商外，2024年11月，中天证券某营业部也因直播合规问题收到监管部门的警示函；今年1月份，同样因涉及直播合规问题，江苏证监局曾对某证券咨询机构采取监控措施。

这些案例说明，券商或证券咨询机构在直播中违规已非个案，而是具有一定的普遍性。尽管相关券商表示将引以为戒，按照监管机构的要求，严格落实整改措施，对存在的问题进行整改。但今后是否会重犯也需打一个大大的问号。进一步讲，今后是否还会有其他券商在直播业务中出现同样的错误呢？

在网络化、数字化时代，券商的线上活动或线上业务比重将越来越高或将是不争的事实。与线下相比，线上活动具有多方面的优势。但与之相比，其所出现的违规行为丝毫不比线下的少。这样的客观事实也说明，强化券商线上活动的监管，应是监管部门必须直面的话题。

事实上，券商坚守合规底线不应是只体现在直播业务中，而是应体现在其日常执业行为中。但遗憾的是，百余家券商中，每年都有众多券商会收到罚单。既表现在日常保荐业务未勤勉尽责上，也表现在其他业务中。而且，每年众多券商收到罚单的事实也说明，券商在合规问题上，还有很长的路要走。

提升券商合规水平，除了券商本身的自律外，他律显然也是不可或缺的。券商自律，既需要券商有良好的治理结构，有执行到位的内控机制，有能够发挥作用的“防火墙”，也需要券商从业人员的“自觉”。缺少任何一个环节，自律都有可能出现问题。

至于他律，个人以为除了健全基础性制度建设外，有法必依，执法必严，违法必究同样不可或缺。而且，对于券商出现的违法违规行为，须从重、从快、从严作出处罚，不能放过任何一个违规者，也不应让市场会产生任何的侥幸心理。

而从现实案例看，个中其实还是存在较大差距的。个人以为，监管部门今后有必要在稽查、执法水平上下功夫。

来源：曹中铭股市观察