摘要：5月15日，在由山东证监局、山东上市公司协会等联合举办的“2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”上，张裕A董事长周洪江“短期不乐观长期不悲观”的定调，既是对当前葡萄酒消费市场萎缩的清醒认知，亦折射出龙头企业对品类教育周期的战略耐心。

张裕A董事长周洪江：短期不乐观，长期不悲观。

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

在2024年营收同比下滑25.26%、净利润缩水42.68%的背景下，张裕A的投资者沟通会展现了传统酒企在行业寒冬中的典型困境与突围尝试……

5月15日，在由山东证监局、山东上市公司协会等联合举办的“2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”上，张裕A董事长周洪江“短期不乐观长期不悲观”的定调，既是对当前葡萄酒消费市场萎缩的清醒认知，亦折射出龙头企业对品类教育周期的战略耐心。

张裕自2020年以来，经营表现便有所走弱。

2020年曾出现营收33.09%、净利润58.58%的同比下降。只不过，2024年，相比当时更是创下营收、净利润的新低，被视为“20年来最差财报”。

2024年，张裕营业收入为32.77亿元，同比下滑25.26%；净利润仅为3.05亿元，同比大跌42.68%。

尤其是扣除非经常性损益后的净利润仅为1.31亿元，暴跌71.64%，这反映出其主营业务的核心盈利能力已大幅削弱。

营收仅完成年度目标70%的残酷现实，暴露出国产葡萄酒在年轻消费群体渗透不足、进口酒冲击等系统性挑战。

公司推出的低酒精度新品与白兰地培育计划，本质是对Z世代饮酒偏好变化的被动应对，其效果尚需时间验证。

周洪江坦言，“短期不乐观长期不悲观”，作为行业深耕多年的龙头企业，依然看好未来的市场发展空间，公司也将坚定不移地聚焦主业谋求发展。

当前没有值得被肯定的成绩，所以将希望放到了未来。但是，对于周洪江所说的长期不悲观，似乎不再能获得市场各方的点赞支持，反而是越来越多的批评出现，对葡萄酒及张裕A的未来感到担忧，甚至有评论直言“管理层该换了。”

“周孙不行，怪消费者，搞笑吧。”“企业经营到这种地步，怎么还有脸继续做下去？”“这帮人能力太差，白兰地加葡萄酒几百亿的市场搞成这样”……

如何结束业绩的持续下滑是“当务之急”！对此，周洪江明确表示，公司采取了许多措施。例如对销售事业部体制进行完善，面对年轻消费者推出低酒精度产品、干白新品，加大对白兰地市场培育和开发，营销上倡导聚焦重点区域重点城市打“歼灭战”等。

周洪江认为，这些举措有的已经初见成效，有的会在未来不断地带来积极影响……

一位接受采访的业内资深人士则认为，在存量的市场中寻找增量，本身就不是一件容易的事。

据国际葡萄酒与烈酒研究所（IWSR）最新报告显示，葡萄酒市场增速不足1%（2023-2025年CAGR仅为0.8%）。

此外，从市场反馈的情况来看，尽管高端精品葡萄酒仍具潜力，但中低端市场已沦为“红海”。

另值得一提的是，除了市场环境、行业变化带来的挑战，张裕A的发展规划也存在“矛盾”，干白与白兰地的布局虽拓宽产品线，却可能分散本就有限的营销资源，这与“重点城市歼灭战”的聚焦策略形成微妙张力。

与此同时，作为国产葡萄酒标杆，张裕承担着消费者教育的行业责任，但短期业绩压力又迫使资源向见效快的营销倾斜。这种矛盾在行业低谷期尤为尖锐。

张裕的困境实则是中国消费品升级转型的缩影。

其提出的“长期不悲观”需要拆解为具体动作：是否建立数字化用户运营体系？能否通过场景创新重构葡萄酒消费仪式感？这些未在回应中展开的细节，或许才是破局关键。

当行业从高速增长转入精耕时代，龙头企业的真正考验在于——能否将战略定力转化为可量化的运营变革。

来源：酒哥杨承平