摘要：证监会5月16日发布修订版《上市公司重大资产重组管理办法》，首次明确私募股权基金参与上市公司并购重组的操作路径，允许资管产品以"大资管"模式参与重组支付，配套出台业绩承诺豁免机制。中成股份（国际工程承包）、美利信（铝合金压铸）、滨海能源（清洁能源）等具备重组预

（一）并购重组政策释放制度红利

证监会5月16日发布修订版《上市公司重大资产重组管理办法》，首次明确私募股权基金参与上市公司并购重组的操作路径，允许资管产品以"大资管"模式参与重组支付，配套出台业绩承诺豁免机制。中成股份（国际工程承包）、美利信（铝合金压铸）、滨海能源（清洁能源）等具备重组预期的标的获市场重点关注。

（二）科技自主可控政策加码

国家科技领导小组启动"创新金融支持计划"，七部委联合印发《科创企业财税激励指引》，通过研发费用加计扣除升级、知识产权证券化等组合拳，引导社会资本向卡脖子领域倾斜。针对美国商务部升级对华为昇腾芯片出口管制，商务部明确将依据WTO规则采取必要反制。新莱应材（半导体管件）、宝通科技（工业母机）等国产替代标的中长期配置价值凸显。

（三）鸿蒙生态构建进入深水区

华为终端BG宣布鸿蒙生态建设双线推进：商用领域，鸿蒙PC版将于5月19日启动开发者公测，5月22日发布的HarmonyOS NEXT将实现与安卓系统完全解耦；消费端，搭载自研射频芯片的Pura 80系列手机定于6月面世。科蓝软件（鸿蒙中间件）、拓维信息（昇腾服务器）等生态伙伴企业技术卡位优势显著。

（四）具身智能开启商业化元年

华为与优必选科技签署《具身智能创新中心共建协议》，双方将在多模态交互、运动控制算法等领域展开深度合作。作为产业配套，5月21日上海将举办全球首个养老护理人形机器人应用研讨会，重点展示康复护理、远程诊疗等场景解决方案。宝通科技（伺服系统）、美利信（轻量化部件）等供应链企业或将进入订单爆发期。

（五）军民融合领域双线突破

国防科工局数据显示，国产歼-10CE战机在阿联酋联合军演中创下单日起降230架次纪录，带动军贸市场关注度升温。成飞集成（歼击机组装）、飞利信（军事信息化）等核心标的获机构密集调研。航运板块同步回暖，上海出口集装箱运价指数（SCFI）周环比上涨12.3%，宁波远洋（支线运输）、中远海能（原油轮运）等价量齐升标的具备估值修复空间。

（六）智能驾驶安全标准升级

工信部公示《汽车自动紧急制动系统（AEBS）性能要求》强制国标草案，要求M2/M3类车辆2026年起全系标配AEB功能。N泽润（4D毫米波雷达）、万安科技（线控制动）等提前布局的Tier1供应商有望抢占增量市场，较后装市场毛利率预计提升15-20个百分点。

（七）5G-A/6G技术迭代加速

工信部等十部门联合印发《新型信息基础设施高质量发展行动计划》，明确2025年前实现5G-A网络规模商用，同步推进太赫兹通信、空天地一体化组网等6G关键技术预研。武汉凡谷（介质滤波器）、大富科技（基站天线）等华为无线核心供应商已切入5.5G研发供应链，技术迭代红利窗口期开启。

（八）核聚变能开发路线图明晰

中科院合肥物质研究院公布《聚变能源发展战略白皮书》，确立"2035年EAST实现1亿度百秒放电2040年BEST装置发电验证2050年CRAFT聚变堆并网"三阶段目标。百利电气（超导磁体）、久立特材（核级管材）等材料端企业已进入ITER项目供应链，技术转化周期较光伏/锂电更短。

来源：发现庄家的痕迹