摘要：近日，人人乐表示收到了深交所的《终止上市事先告知书》。作为30年的老牌商超，落得这个结局真是令人唏嘘不已。

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图源：人人乐终止上市事先告知书

又一批广东人的青春结束了。

近日，人人乐表示收到了深交所的《终止上市事先告知书》。作为30年的老牌商超，落得这个结局真是令人唏嘘不已。

在广东，人人乐无人不知无人不晓。曾经，人人乐、华润万家以及新一佳被称为“广东超市三巨头”，是广东80后、90后的青春回忆。

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在传统商超高速发展的那个年代，人人乐靠低价策略迅速在行业内获得一席之地。但在全国扩张后，人人乐的业绩便急转直下。

其中有来自电商以及新零售的冲击，也遇上了“大象转身”的难题。尽管6年前人人乐易主国资曲江系，但似乎也没能让人人乐起死回生。

拳打沃尔玛、脚踢家乐福

成为广东“超市之王”

5月7日晚上，深交所向ST*人人乐送了一张《终止上市事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。

人人乐的退市，其实早有预兆。早在去年的4月中下旬，人人乐就收到了退市风险的警示，因公司在2023年度经审计净资产为-3.87亿元，今年更是多次收到终止上市的风险提示公告。

图源：每日经济新闻

图源：人人乐终止上市事先告知书

据告知书显示，人人乐2024年度经审计的期末净资产为-4.04亿元。这下，人人在劫难逃，即将要与A股说再见了。

目前，人人乐股票已经停牌，在停牌前，股票已经连续下跌了好几天，最终股价定在了3.69元/股，总市值为16.24亿元。

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上个世纪90年代，担任深圳市金属交易所总经理一职的何金明，在偶然的机会下发现了商超的巨大潜力，恰好当时也是国内超市行业发展的初期。

1998年，何老板在深圳的南山区开了第一家人人乐超市，由于深圳还没有类似的商超，人人乐开业即火爆。

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靠着货品全、价格低的优势，人人乐狠赚了一笔。据中国房地产报报道，当时的人人乐南油店的日销售额最高达到了120万，如同“摇钱树”般的存在。

在人人乐南油店开业不久后，家乐福来势汹汹，在人人乐隔壁开了一家店。

这样一来，无论是人人乐还是何老板，压力一下就上来了。在一系列的调改后，人人乐和家乐福上演了一场价格战，最后人人乐成为了大赢家。

图源：惠州人人乐购物广场

即使后来沃尔玛业开在了人人乐旁边，业绩也仍然追不上人人乐。2000年，人人乐把店开到了惠州，开业当天，销售额就达到了400万元，成绩相当亮眼。

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在2009年底的时候，人人乐在全国的门店已经超过了80家。沃尔玛前高管曾表示，敢和沃尔玛正面硬刚，并且能够实现持续发展的连锁企业，只有人人乐一家。

当时的人人乐，虽说规模并没有大到哪里去，但却是人们心中的“广东超市之王”，一时间风光无限。

上市即亏损

人人乐3年亏损超18亿元

顶着“广东超市之王”的光环，2010年的时候，何老板带领人人乐成功在深交所上市。上市当天，人人乐的总市值狂飙至130亿元，何老板也因此走上人生巅峰，成为江西首富。

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好景不长，由于成本以及电商崛起的额原因，人人乐开始走起了下坡路，尤其是在2011年的时候，线下商超在电商的冲击下，大受影响。

图源：富途

在那年，人人乐的净利润出现大幅下滑。第二年，便迎来了上市后的首次亏损，归母净利润爆亏1.84亿元，同比下滑了210.12%。

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从那以后，人人乐的利润就跌跌不休。2014到2015年，人人乐分别亏了4.61亿元和4.75亿元，共亏了9.36亿元，这也是人人乐首次戴帽成为ST*人人乐。

眼见着传统商行业走进寒冬，何老板便将目光转向了证券投资行业。2018年4月份，人人乐在亏损3.55亿元的情况下豪掷3.44亿元认购了青岛金王1483.51万股。

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结果没想到，青岛金王就是一个巨大的坑，在认购股权后的两个月，青岛金王的股价就像坐跳楼机一样，极速下跌。

一直到年底青岛金王的股价也一直没有起色，人人乐的投资石沉大海，也再一次陷入亏损的漩涡。

直到2019年，国资曲江入主人人乐，何老板的儿子何浩也接任人人乐董事长一职。小何老板在上任后，将人人乐来了一次彻底的升级。

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将人人乐的传统商超的模式逐渐改造成新型大卖场，以及增加了精品超市le super、社区生活超市le life、社区生鲜超市le fresh、百货等。

同时也在线上发力，建设人人乐园移动商城、人人乐购电子商务平台等。

图源：富途

但即便如此，依旧挽救不回人人乐亏损的局面。2021年·2023年，人人乐共亏损了18.7亿元。估计何老板之前也没想到，曾经自己如此看好的生意，如今落得一地鸡毛的结局。

在2023年和2024年，人人乐开始出售旗下的一些资产。比如，2023年的时候，天津优达集团以2.39亿元的价格收购了人人乐的物流公司。

2024年，人人乐用8.84亿的价格西安高隆盛和西安配销100%股权卖给了韩建新诚以及东和晨升，此次交易均以现金交付。

图源：2024年ST人乐年报

在一顿砸锅卖铁后，人人乐去年的归母净利润终于有所好转，但仍没能实现扭亏转盈。

据人人乐2024年财报显示，全年营收达14.3亿元，同比下降49.86%。归母净利润为-1729.65万元，同比增加了96.52%。

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如今的人人乐，规模不如大商超，在品类方面跟不上消费者的需求，无法吸引消费者。并且，公司内部也是动荡不堪，在2024下半年，人人乐的高管已经先相继离职了。

与此同时，国内的传统商超越来越冷清，不少传统商超正在被“加速淘汰”。就连人人乐曾经的劲敌家乐福，在国内也仅剩4家门店。

传统商超上演“关门潮”

会员制超市却大杀四方

近年来，传统商超的发展可以用举步维艰来形容。据统计，去年全国至少有782家超市关门。

图源：壹揽商业

沃尔玛、永辉、华润万家等头部品牌都已经开始了战略调整。但曾经的“超市一哥”家乐福已经逐渐淡出了人们的视野。

当年的家乐福北京首家门店开业的时候，每天都人满为患。消费者们甚至会在超市开门之前就在门口排队，超市也经常出现没货的状态。

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那时，逛家乐福就是一种潮流。在巅峰时期，家乐福在国内的门店达到了321家，销售额高达498亿元。

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但从2008年开始，家乐福的销售额就一路下滑。更为重要的一点是，当年，北京奥运火炬在巴黎遭到他人的恶意破坏。作为法国的连锁超市品牌，家乐福开始被人们抵制。

从那以后，家乐福便开始走下神坛。2010年开始，就不断消息称家乐福要撤出中国市场。即使在2019年的时候，苏宁认购了家乐福80%的股权，也无法让其重回巅峰时期。

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如今，家乐福在国内的门店屈指可数，卖场内也是冷冷清清。

家乐福和人人乐所陷入的困境，是所国内有传统商超的缩影。可以说，传统商超正在被会员制超市以及电商围剿。

前段时间，有小道消息称，去年山姆的销售额突破了1000亿。山姆也迅速澄清道，没有这回事，并对传闻不予回应。

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但山姆已然成为了沃尔玛在中国的顶梁柱。在互联网上，山姆的热度一直居高不下，每次上新品，总会有铺天盖地的测评视频。

当初山姆开来中国的时候，也是一波三折，毕竟其上百元的“门票”并不是所有人都能接受的。再加上，山姆的产品动不动就是好几斤，当时的国人并没有这种“囤货”的习惯。

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以至于山姆在中国发展的前8年，一直处于边缘地带，甚至一度关店收缩。但在2019年，山姆出现了转机，很大程度是因为它在商品的标签价格上标注了单克的价格。

即使商品价格高，但算下来的话，商品的每克的价格都会比市面上的便宜一点点。同时，山姆也提高了会员费，并且瞄准中产退出了680元的“卓越卡”。

图源：小红书

在年轻人群体中，最吸引他们的并不是山姆的商品，而是免费试吃活动。“如何在山姆吃回本”的视频在网络上一夜爆火，山姆也跟着火速出圈。

现在在山姆，人们可以看到两种割裂的景象：一边是中产在疯狂囤货，每次一买就是一两千。而另一边就是年轻人们正在排队等试吃。

图源：小红书

就这样，在传统商超“失意”的这几年，山姆几乎在国内遍地开花。即使网上出现了关于山姆翻车的新闻，但每到周末，山姆依旧人山人海，热度不减。

当代的年轻人们如今在购物方面愈发理性，他们除了低价更要质量。当“Z世代”逐渐成为消费主力军时，以往传统商超的方式已经不能够满足于他们了。

写在最后

在未来，商超行业的竞争只会越来越激烈！

而对于传统商超来说，转型已经迫在眉睫。市场变化瞬息万变，只有抓住消费者需求并且不断创新，才不会被淘汰出局。

对此，您怎么看？欢迎在评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

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来源：首席商业智库