摘要：穆迪称，十多年来，美国政府债务和利息支付率的增长水平明显高于评级相似的其他国家。新闻稿中写道：“虽然我们承认美国在经济和金融方面具有显著优势，但这些优势已不足以完全抵消财政指标的恶化。”

周五的行情基本平稳，但盘后的一则消息牵动了众多人的神经，穆迪突然下调了美国主权信用评级，QQQ盘后下跌1%，七大巨头基本都跌了2%左右。

穆迪称，十多年来，美国政府债务和利息支付率的增长水平明显高于评级相似的其他国家。新闻稿中写道：“虽然我们承认美国在经济和金融方面具有显著优势，但这些优势已不足以完全抵消财政指标的恶化。”

需要指出的是，穆迪是三家评级巨头中最后一家剥夺美国AAA评级的机构。标普早于2011年时就将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，当时还受到了美国财政部的严厉批评。

惠誉则是在2023年8月时取消了美国的AAA评级，该机构将原因归咎于“国会频繁发生的债务上限谈判僵局”。惠誉当时预计，美国财政状况将趋于恶化，联邦政府债务高居不下且不断攀升。

对于穆迪下调美国主权信用评级，Bleakley金融集团首席投资官彼得·布克瓦评论称，“美国国债仍面临的基本问题是外国需求减少，而需要不断再融资的债务规模却在持续扩大，这一点不会改变。但穆迪的动作具有象征意义，意味着一家主要评级机构指出美国债务和赤字紧张的问题。”

上一次穆迪下调美国信用评级，那是2011年。回溯2011年8月，当标普首次将美国从AAA下调至AA+时，市场经历了恐慌性时刻，尤其是美债市场一度遭遇大幅抛售。在评级下调当日，10年期美债遭遇大幅抛售，收益率上行16个基点，2年期美债收益率则先上行3个基点，

对于美债市场前期的大幅抛售，Bianco在社交媒体发文称，当时之所以"天塌下来"，是因为大量衍生品合约、贷款协议和投资指令禁止使用任何非AAA级别的证券。"当时的恐惧在于美国国债可能不再符合合格抵押品的条件，这可能导致一些人违反投资指令或陷入技术性违约。”换而言之，2011年时候，很多机构是被迫抛售美债，引发了美债市场的恐慌时刻。

许多华尔街人士对美股当前的这一上涨保持怀疑态度，因为关税对企业和消费者信心的影响可能在未来几个月的经济数据中显现。而穆迪此举进一步加剧了美国市场面临的复杂风险，华尔街分析师指出，这其实给了美股一个回调的理由。

摩根大通前首席策略师、全球研究联席主管Marko Kolanovic在社交媒体上发文称：在 2011 年 8 月美国债务评级下调期间，标普500指数ETF下跌约10%， 20年期美债ETF上涨约10%（8 月前 2 周），当然也发生了其他事情，但对于那些 2011 年 8 月没有进入市场的人来说，这是一个总体方向。

Steward Partners财富管理执行董事Eric Beiley表示："这是一个警告信号。美国股市在受到欢迎的反弹后即将触及天花板。穆迪的信用评级下调可能会在过去一个月股市大幅上涨后促使资金管理者获利了结。"

此次穆迪降级的时机格外敏感，因为在当天早前时候，美国众议院预算委员会内部因强硬派共和党人的阻挠，导致特朗普的大规模税改方案未能获得通过。正如市场人士评论的那样：

昨天鲍威尔接受媒体采访时表示，「如果已经宣布的大幅提高关税的措施持续下去，可能会导致通胀上升、经济增长放缓和失业率上升」，他说完这段话又被特朗普喷了一遍，「几乎所有人的共识是，“美联储降息宜早不宜迟。”“太迟先生”鲍威尔，一个以“太迟”而闻名的人，可能会再次搞砸。谁知道呢？」

特朗普昨天还把沃尔玛怒怼了一遍，吐槽沃尔玛的涨价造成了通胀，「沃尔玛应该停止试图将关税作为整个连锁店价格上涨的理由。去年沃尔玛赚了数十亿美元，远超预期。沃尔玛和中国都应该“承担关税”，而不向客户收取任何(额外)费用。」

在不少人已经担心穆迪下调评级可能会造成周一美股大崩盘的时候，我们是一点都不慌，因为在指数突破5780之后，一直只有3成仓位做多，大盘短线涨跌对我基本没有影响，暴跌不会亏很多，继续大涨也不会赚很多。事实上，在上周，我对市场方向有误判之后，我已经选择选择直接躺平了。

现在去复盘当时的分析，当指数在5600~5780这个区间震荡的时候，最大的错误在于，虽然预测大盘要回调，但预测归预测，交易归交易，熊市里面只能空在右侧，我一直不断强调没跌破5600，坚决不能做空，到自己操作的时候，还是会忍不住相信自己的主观判断。

这周一美股跳空大涨的时候，我有一些TSLA、UBER和NXPI的仓位，但也买了相当多的VXX，结果被中美大和解被砸蒙了，VXX单日暴跌13%，其实这个时候，我还想继续赌暴跌的，但理性告诉我，亏钱的时候一定要冷静，于是只是把VXX进行了止损处理。

后面没有继续空下去，主要是当时有个小道消息，说特朗普准备在6月14日这一天让美股重回历史新高，这周他也是至少喊话了3次买美股。对空头来说，这其实非常不友好，有这么一个总统，这个小道消息的可信度并不低。

周二的时候追涨了一些SMCI、SHOP、COIN和NVDA，接下来几天收益则不错，其实也不算什么踏空，但这里想要告诉大家的是，预测分析交易错了并不是什么世界末日，关键要及时进行修正。股市里面哪有什么人可以100%正确的，如果一个人每天赢麻从不反指，对不起，请叫那个人：马后炮。

现在有个问题是，如果特朗普要求华尔街在他生日前把美股拉到历史新高是真的，穆迪下调评级给美股造成波动也是真的，接下来你该如何布局，但做空肯定是风险很大了，毕竟一件事，相信的人多了，那慢慢就会形成共识，现在都知道特朗普的赢麻科学，生日那天美股不新高，他又怎么继续赢麻。

我所幸是继续躺平了，现在主要布局三条主线，相比之前的四条主线稍微有一些变化：①PG、VZ、T、PEP：高股息防御；②TSLA、UBER、NXPI：自动驾驶；③NVDA、AVGO、TSM、SMH、AMD、SMCI：台北电脑展，不过整体上相比上周没太大变化。

基本每条主线选个1~2家，整体仓位维持在3成左右，不仅不会加仓，反而随时准备减仓跑路，这差不多就是我现在的布局，但重点会聚焦在高股息防御股上，今年我最喜欢买的两家公司就是VZ和T，美国最大的运营商之一，基本面相当稳健，股息也相当高，估值也不算贵，这里面的避险价值还没有被市场重视。

股市里面的交易，一定要空在右侧，眼下指数没跌破5900之前，肯定是没有任何必要去布局空头仓位了，但一旦跌破这个支撑，那我还会暂时重新回归空头模式。

美股里面有个规律，那就是每个月的第三个周三，那是市场变盘的日子，因为这一天的vix期指交割日，最近vix从60跌到了17，肯定很多put要平仓，这put平仓相当于是机构在被动做空美股，波动肯定是要回来了。

多空其实是市场的一个动态平衡过程，所以眼下既不是多头，因为我的仓位其实很低，并且非常分散，更多还是求稳防御为主；也不是空头，因为完全没有任何空头仓位。就和我公众号的定义一样，我们是股市里面的大滑头。

昨天我分享了Michael Burry最新提交的13报告，有人说我看空美股已经看到彻底魔怔了。其实这里只是一个分享，很多人看我视频和文章，其实应该知道一件事，那就是我始终坚信今年是熊市，当前的反弹是诱多行情。

我们很久前就强调过，「不要嘲笑别人的踏空，别人因为谨慎可以错过所有的暴跌，自然也会因为谨慎踏空很多上涨行情，涨跌从来都是同源的，投资是一个漫长的过程，笑到最后才是真正的赢家」。

心急吃不了热豆腐，上周我心急之后，就吃到了一个大教训，所以接下来还是小仓位，耐心等指数破位回踩支撑，如果指数完全不回调，接下来真的走成了牛市，那也认了。

来源：太保财评一点号1