晚报 | 5月19日主题前瞻

摘要：并购重组 |据界面新闻，中国证监会近日发布了《关于修改的决定》，修改主要包括:一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的

明日主题前瞻

1、并购重组 | 据界面新闻，中国证监会近日发布了《关于修改的决定》，修改主要包括:一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定等。

点评：上证报指出，《重组办法》修改发布后，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》的各项措施全面落地，进一步释放市场活力。“并购六条"发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍;其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍;已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍，资本市场功能得到有效发挥。

2、脑机 | 据北青网，5月17日，首都医科大学附属北京天坛医院脑机接口临床与转化病房揭牌成立，该病房由北京天坛医院牵头，联合国内多家科研单位共建，未来将围绕脑机接口开展科研攻关、临床试验，并推动相关科技成果转化，实现脑机接口技术发展从“科研驱动”向“临床牵引”迈进。据悉，这也是国内第一个将脑机接口技术应用于临床的病房。

点评：东吴证券表示，侵入式技术持续突破将推动消费和医疗康复市场提升对脑机接口技术认知，2025年有望持续突破，非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速。中信建投表示，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其进入临床应用的服务收费路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。

3、AEBS | 据上证报，近日，工业和信息化部对强制性智能网联汽车标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》(AEBS)公开征求意见，标志着AEBS将从推荐性标准升级为强制要求，中国市场汽车进入大规模前装AEBS的倒计时。对比现行标准，新标准由推荐性转为强制性，且适用范围有所扩大，要求"M1和N1类汽车应装备自动紧急制动系统"。

点评：中信证券表示，强制性国标落地将推动AEBS渗透率快速提升(目前乘用车装配率约30%)，2025年有望突破60%，带动毫米波雷达、摄像头、域控制器等核心部件需求放量。相关行业分析师表示，目前我国AEBS整体装配率不足，尤其那些入门级车型，几乎都没装配AEBS。据乘联会此前发布的数据，今年1-2月我国乘用车整体装配率为56.5%，其中新能源乘用车装配率相对较高，已经达到62.9%。AEBS的装配率还与车辆价格呈正相关，32万元以上的高端车型，整体装配率已经超过93%，而8万元以下的入门级车型，装配率仅2.6%。未来随着新规的落地，AEBS还有很大的提升空间，相关产业国产化有望进一步加速。

4、核聚变 | 中核集团5月16日官宣，我国核技术应用领域迎来重大里程碑时刻——首批商用堆产碳-14同位素从中核集团旗下中国核电投资控股的秦山核电基地正式发运至客户手中。该产品是我国首个同位素生产技术品牌“和福一号”诞生后的首批量产成果，标志着我国碳-14同位素实现了从自主研发、自主生产到市场化供应的全产业链贯通，彰显了该技术生产体系的自主化、规模化和品牌化优势，开启了我国同位素产业的新篇章。

点评：证券时报表示，近期核能行业出现重要变化，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网近日宣布，由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其“电磁心脏”——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。该成果被ITER称为“里程碑式的成就”，标志着人类向实现可控核聚变能源迈出关键一步。此次里程碑式突破不仅表明了全球核聚变行业正处于快速发展的黄金时期；也为中国企业在超导材料、磁体系统集成等关键技术领域打开产业升级窗口，深度参与全球聚变产业链核心环节的机遇显著扩大。

5、养鸡 | 巴西农业部5月16日发布公报，确认该国南部一处商业养殖场出现家禽感染高致病性禽流感病毒病例。这是该国首次在商业养殖系统中发现高致病性禽流感疫情。该养殖场位于南里奥格兰德州蒙特内格鲁市，主要从事种禽繁育。同日，巴西农业部长卡洛斯法瓦罗表示，因巴西爆发禽流感，中国暂停从巴西进口鸡肉，为期60天。此外，韩国、墨西哥等也暂停进口巴西禽类产品。

点评：中证报表示，巴西是全球最大的鸡肉出口国，也是中国最大的禽肉进口国。2024年我国从巴西进口鸡肉产品约55.82万吨，占总进口量的57.52%。此次出口限制或直接冲击全球市场供需平衡，刺激鸡肉价格大幅上涨，利好养殖板块。

6、工业母机 | 据澎湃新闻，近日，工信部部长主持召开第十四次制造业企业座谈会，聚焦加快推动工业母机产业高质量发展，听取工业母机企业情况介绍和意见建议，并表示，工业母机是“制器之器”、“自强之基”，是现代化产业体系建设的重要支撑，要健全政策支撑体系，强化要素资源协调保障，推动工业母机产业高质量发展。这是继去年印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》后，工信部再提工业母机的发展。

点评：中证报指出，当前，中国连续15年稳居全球最大机床生产及消费国。2024年中国工业母机市场规模已从2019年的6313.62亿元增长至7128.86亿元。政策红利（大规模设备更新、设备以旧换新等）推动工业母机需求复苏，叠加航空航天、人形机器人等新兴产业带动中高端数控机床需求增长，2025年行业景气度有望持续提升。

7、轨道设备 | 据中国交通新闻网，合肥、南昌、长沙、太原、郑州、武汉六市近日在武汉发布《中部六省省会城市交通运输协同发展合作倡议》，六市将共同构建中部地区国际性综合交通枢纽集群，打造中国交通“第五极”。经各方协商，六市将携手构建高效畅通的现代化综合交通体系。其中包括，加快沿江、京九、呼南等高速铁路建设，布局中部地区“三纵四横”高铁网；推进长江航道整治，协同推动三峡水运新通道等项目规划建设。

点评：中证报指出，铁路、城轨建设投资维持高景气。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035年的目标，2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000公里左右。20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。另外，叠加设备更新政策与老旧内燃机车淘汰更新政策的落地与推进、出海加速，轨交设备有望受益。

宏观、行业新闻

1、证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》：鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

2、财政部、金融监管总局：提高银行函证数字化比例推动规模化应用场景落地。

3、商务部等7部门办公厅发布关于《进一步发挥供销社企业等经营主体作用加快推进废旧家电家具等再生资源回收体系建设》。

4、商务部印发《国家服务业扩大开放综合试点示范建设第三批最佳实践案例》。

5、商务部：对原产于美国、欧盟、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛征收反倾销税。

6、深交所将在深圳举办2025全球投资者大会，展现中国资产和A股市场投资价值。

7、央视：我国外销型战机歼-10CE首次取得了实战战果，在空战中一举击落多架战机，自己无一损失。

8、商务部国家发改委修订发布《餐饮业促进和经营管理办法》。

9、上海发布《上海市通信管理局关于推动本市基础电信企业高质量发展的指导意见（2025—2027年）》：到2027年5G-A基站超过3万个，智算规模超200Eflops。

10、义乌国际商贸城一线观察：商家“爆单”运力吃紧，对美贸易按下加速键。（中证报）

11、外贸商接航运公司涨价通知：6月中旬后一个大柜涨到1万美元。（每经网）