摘要：经历了2024年的跌宕起伏，2025年铝价可谓“开年即巅峰”——3月冲高后连续下挫，清明假期后沪铝跌停探底至19000元/吨关口，市场情绪一度冰封。然而，5月12日-14日，行情突变：

经历了2024年的跌宕起伏，2025年铝价可谓“开年即巅峰”——3月冲高后连续下挫，清明假期后沪铝跌停探底至19000元/吨关口，市场情绪一度冰封。然而，5月12日-14日，行情突变：

5月13日沪铝夜盘创阶段新高，沪铝主力收20005元/吨，涨0.48%。伦铝涨0.75%，收2488美元/吨。现货市场跟涨迅猛，SMM均价飙升至20010元/吨，贴水收窄至20元/吨，贸易商囤货情绪明显回温。

供需新局：三重引擎驱动铝价“脱困”

中美达成关税共识提振预期

近期，中美双方达成重要共识，承诺在2025年5月14日前采取一系列举措，包括修改、取消对彼此商品加征的关税，以及暂停或终止非关税反制措施。这一积极进展，让市场此前对中美贸易摩擦进一步加剧的担忧情绪明显缓解，投资者对市场的信心也随之逐步回升。

在市场情绪回暖的背景下，铝的需求预期得到了一定程度的提振，就像给市场注入了一剂“强心针”，铝价应声出现上扬，为略显低迷的市场带来了一丝积极的信号。

铝资源地位与产业链韧性凸显

铝是地球地壳中含量最为丰富的金属元素之一，被广泛应用于房地产、日用品包装、交通运输、电力建设、航空航天等领域，是国民生存生活、高精尖产业和国防科技发展不可或缺的基础原材料之一。

我国铝产业在全球市场中占据着举足轻重的地位。铝产品出口市场呈现多元化特征，这为产业发展提供了广阔的市场空间。同时，我国拥有完备的工业体系作为坚实支撑，在铝产业链的各个环节都展现出了强大的实力。这种全方位的产业优势，如同为铝产业链穿上了一层坚固的“防护衣”，从长远来看，铝产业链具备强大的韧性和广阔的发展潜力。

库存触底！去化速度创三年峰值

国内铝锭持续库存去化给予铝价支撑。据SMM统计，5月12日国内主流消费地电解铝锭库存60.1万吨，较5月8日下降1.9万吨，环比上周二（5月6日）下降3.5万吨；国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.73万吨，无锡铝棒库存1.52万吨，合计9.25万吨，环比减少0.37万吨。

图片来源：SMM数据

后市研判：未来走势如何？

短期动能强劲、中长期承压风险

中美关税红利窗口期（90天延期）叠加美联储降息预期升温（4月CPI同比2.3%），在双重利好因素的推动下，投机多头力量有望继续发力，推动铝价上行。但铝需求侧不足直接影响了铝价。房地产行业“去库存”周期的延长，汽车行业销售表现不及预期等等，都成为制约铝价的重要因素。

金源期货指出，宏观中美互降关税利好延续且美元走软，继续利好铝价。基本面方面对等关税延期90天，市场再度开始走强出口带来的消费阶段性偏好预期。然而，投资者也需保持警惕，2万上方的套保盘可能会对铝价的上涨形成压制，成为短期铝价进一步攀升的“绊脚石”。

南华期货也表示，旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强，中期关注关税和谈结果是否会使企业进行抢出口，改善铝需求情况。

整体而言，当前铝价的宏观情绪和基本面预期表现较好，铝价呈现出偏好的走势。但后续需密切关注消费端的实际兑现情况。

图片来源：网络

产业变局：政策倒逼下的“新铝业革命”

为有效应对铝行业的周期性波动，国家出台了《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》，为铝产业的转型发展指明了清晰的方向。该方案释放出明确的转型信号，旨在推动铝产业从传统的高耗能产业向全球绿色铝供应链转型，实现产业的可持续发展。

在新时代的背景下，铝企的发展面临着新的机遇与挑战。企业需要着力提升产品的高端化供给水平，积极向高附加值产业延伸。具体而言，要加快向新能源汽车、绿色建筑、轨道交通、航空航天等高端制造领域迈进，以满足市场对高品质铝产品的需求。

同时，铝企要强化产业科技创新能力，促进产学研用的高效协同。高度重视科技人才的培养与引进，打造一支由产业工人、技术骨干和创新团队组成的高素质人才队伍，为企业的创新发展提供坚实的人才保障。

此外，提高再生铝资源的回收使用比例以及清洁能源的使用比例，也是铝企实现绿色发展的关键举措。通过加大再生铝资源的回收利用，不仅可以降低生产成本，还能减少对原生铝资源的依赖，实现资源的循环利用。而提高清洁能源的使用比例，则有助于减少碳排放，推动铝产业向绿色、低碳方向发展。

最后，推动产业结构的调整和优化电解铝产能布局，也是铝产业转型发展的重要任务。通过合理规划产能布局，提高产业集中度，实现资源的优化配置，提升铝产业的整体竞争力。

本文来自【矿业界】，仅代表作者观点。全国党媒信息公共平台提供信息发布传播服务。

ID：jrtt

来源：全国党媒信息公共平台