摘要：A股三大指数今日集体上涨，沪指涨0.38%，报3380.48点，深成指涨0.77%，报10249.17点，创业板指涨0.77%，报2048.46点，科创50指数涨0.24%，报997.68点。北证50指数涨1.22%，创历史新高。沪深两市合计成交额11697.

最新价：3380.48；涨跌额：12.9；涨跌幅：0.38%；成交量：4.06亿手；成交额：4503亿；换手率：0.86%；

领涨行业

1、珠宝首饰：涨幅：4.31%；上涨：16家；下跌：1家；领涨股：莱绅通灵；涨幅：10.02%。

2、家用轻工：涨幅：3.42%；上涨：30家；下跌：10家；领涨股：源飞宠物；涨幅：9.98%。

1. 盘面概述：

A股三大指数今日集体上涨，沪指涨0.38%，报3380.48点，深成指涨0.77%，报10249.17点，创业板指涨0.77%，报2048.46点，科创50指数涨0.24%，报997.68点。北证50指数涨1.22%，创历史新高。沪深两市合计成交额11697.03亿元。全市场成交额12112亿元，较上日放量923亿元。全市场超3800只个股上涨。

板块题材上，美容护理、宠物经济、创新药、IP经济板块领涨；港口航运、化学纤维板块领跌。

盘面上，宠物经济概念涨幅居前，创源股份、贝因美、祖名股份、源飞宠物涨停。IP经济概念领涨，曼卡龙、奥飞娱乐、实丰文化涨停。创新药概念反弹，一品红、三生国健、华海药业、亚泰集团涨停。并购重组概念持续活跃，综艺股份、天汽模、大唐电信、保变电气涨停。港口航运概念跌幅居前，连云港、凤凰航运、宁波远洋跌停。高位股集体大跌，利君股份、渝三峡a、尤夫股份等多股跌停。

2、板块表现：

创新药概念走高

医药股震荡走高，创新药方向领涨，一品红、三生国健、华海药业等多股涨停。

点评：中信建投表示，特朗普重推“最惠国”药价政策，但目前政策仍不够明确，具有不确定性，预计政策落地性还有待验证和需要较长时间，短期对全球医药市场影响不大，长期中国生物医药企业有必要强化对美国市场依赖的风险管控，探索多元化授权与出海路径，构建更加多元化的全球化策略。

大消费再度走强

大消费股再度走强，美容护理、宠物经济等方向活领涨，丽人丽妆4连板，拉芳家化、贝因美、友阿股份、浪莎股份等涨停。

点评：消息面上，国家统计局昨日发布数据显示，4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%。华泰证券称，继续看好大消费板块基本面逐步向好与龙头估值重估行情。

并购重组概念活跃

并购重组概念活跃，金利华电走出20%cm两连板，慧博云通、天汽模、综艺股份、九鼎投资、空港股份等多股涨停。

点评：申万宏源指出，《重组办法》的修改发布，核心在于对并购重组政策进一步松绑，鼓励优质企业通过并购重组方式做大做强，有望进一步加快资本市场优化资源配置、增强市场信心。

3、机构策略：

中信建投：市场依然上有压力，下有支撑

中美关税迎来90天暂缓期，远超市场此前预期，市场震荡中枢抬升。我们对后市仍然维持区间震荡的判断，但上调震荡中枢到半年线附近。这一阶段，市场依然上有压力，下有支撑。在关税休战窗口期，美国进口商或加速备货，新一轮囤货潮有望提振港口及航运板块需求；此前受关税影响全球需求受到较大冲击，目前大宗商品仍存未补缺口；公募新规引导资产配置短期向沪深300靠拢，长期更应考虑投资价值。

国泰海通：中国A/H指数有望进一步缓步推高

面向未来，我们仍然保持乐观，中国A/H指数有望进一步缓步推高。首先，遍历冲击后，投资人对经济形势的认识已然充分，共识性因素对估值收缩的影响是递减的，变化在于决策层关于“锚定经济社会发展目标”的立场与更可持续的政策预期。其次，中国股市的无风险利率下降，海外预期降低、固收预期降低，股市是解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键破局点，中央政治局表态“持续稳定与活跃资本市场”是重要的标志。此外，围绕投资者为本、投融资相协调的资本市场改革拉开序幕并提速，中国市场的底色向“可投资、重回报”转变，股市风险溢价降低。因此，贴现率下降是如今中国股市上升的重要动力。继续看好金融、科技与部分周期。

银河证券：银行基本面积极因素持续积累、改善可期

中国银河证券表示，一季度银行业绩有所波动，但随着近期一揽子金融政策出台，降准降息落地，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累、改善可期。公募低配修复，中长期资金入市加速银行红利价值兑现。

华泰证券：看好潮玩龙头公司持续开拓全球业务的成长前景

华泰证券研报指出，潮玩出海已经从少数龙头的探索迈向全产业加速布局的浪潮。在东南亚、欧美等广阔市场快速打开局面。背后既有国货在产品设计、IP运营、供应链等方面的长足进步，也有全球玩具消费“人、货、场”深度变革。看好中国诞生世界级玩具品牌，以及龙头公司持续开拓全球业务的成长前景。

华西证券：A股“稳中有进”趋势或延续

华西证券指出，往后看，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和改善市场活跃度。行业配置上，适度均衡配置，建议关注公用事业、创新药、“新消费”相关板块。主题方面，建议关注：军工、自主可控、并购重组等。

中泰证券：市场指数或继续保持较强韧性

中泰证券指出，“对等关税”暂停超预期，短期“东升西降”叙事强化，风险偏好短期修复。结构性分歧犹存，中长期下调关税空间有限。从当前市场环境看，总量政策定力持续强化、核心城市楼市改善型拐点渐出、两融规模处于历史高位与“抢转口”贸易带来的出口韧性，叠加政策对指数的重视，将使得市场指数或继续保持较强韧性。资金预计围绕一季报景气度较高且具有中期产业趋势的细分反复轮动。

东方证券：A股或仍维持震荡向上趋势

东方证券指出，总体来看，A股仍维持震荡向上趋势，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移，近期不断推出的市场化政策均有利于提升市场活跃度，题材股仍是市场主要热点。“并购六条”各项措施全面落地，有望进一步提升并购重组市场的活跃度，从此前统计来看，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组浪潮的两大核心。此外军工热度再次拉升，上周末涉及军工的利好消息不断，经历了5月第一周大涨之后，上周该板块出现一定程度调整，随着后续订单逐渐稳定、军贸持续兑现，军工行情将逐渐稳定并有望继续上行，建议继续加大行业关注度。

来源：o笑傲华尔街o7