摘要：周四，A股震荡回调，超4400股下跌。盘面上，银行、保险、铁路公路、电源设备等小幅上涨，电池、非金属材料、工程咨询服务、美容护理、汽车服务、食品饮料、电子化学品、公用事业、化学原料、化纤等跌幅居前。题材股方面，数字哨兵、商汤概念、重组蛋白、多模态AI等表现活跃

周四，A股震荡回调，超4400股下跌。盘面上，银行、保险、铁路公路、电源设备等小幅上涨，电池、非金属材料、工程咨询服务、美容护理、汽车服务、食品饮料、电子化学品、公用事业、化学原料、化纤等跌幅居前。题材股方面，数字哨兵、商汤概念、重组蛋白、多模态AI等表现活跃，宠物经济、代糖概念、赛马概念、合成生物、钠离子电池、供销社概念、转基因、乳业等跌幅居前。

消息上，1、八部门联合发文支持小微企业融资；金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局、市场监管总局于近日联合印发了《支持小微企业融资的若干措施》。

2、已超600亿元！A股公司密集回购；今年以来，已有近1500家A股上市公司发布回购相关公告。其中，宁德时代回购金额上限为80亿元，贵州茅台回购金额上限为60亿元。超270家上市公司的回购资金来源涉及回购增持贷款。

3、广东：鼓励企业围绕游戏领域“卡脖子”技术开展研发；广东出台《关于推动广东网络游戏产业高质量发展的若干政策措施》，省级统筹资金，经公开评选公示，对文化传播力和社会影响力俱佳的优质项目，给予最高500万元的一次性扶持奖励。

热点上，银行板块走强，青岛银行涨4%，沪农商行、厦门银行涨逾2%，浦发银行、渝农商行、杭州银行涨幅居前。多模态AI走强，昆仑万维、慧博云通20cm涨停，盛视科技涨停，柏星龙、因赛集团、汤姆猫涨幅居前。

状态上，目前市场上有压力，下有支撑。上证指数3400的压力仍需消化，连续大涨的小盘股出现回调，市场逢高兑现的意愿较为强烈。投资者高抛低吸，并应避免盲目追逐热门板块。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点，制造业PMI数据重返荣枯线上方，市场将震荡上行。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

今日北证50指数开盘后持续下挫，单日暴跌吞噬多日涨幅，终结近期冲高势头；同期连创新高的微盘股亦冲高回落，盘中跌破短期支撑位。至此，在沪深及创业板指数率先走弱的背景下，主要指数调整共振格局正式开启。受20年期美债拍卖疲软影响，美国遭遇“股债汇三杀”。今日不断刷新历史新高的北证50指数盘中暴跌，结束近期持续冲高趋势下，给市场带来较大不确定性。内忧外患之下，短期市场阶段调整可能性再次增加。而海外，地缘政治风险不断以及美国债务危机之下，全球风险偏好逐步提升，共同对A股市场构成阶段压力。在主要指数高位回落迎来共振下，谨防短期调整趋势的延续。而中期角度，A 股估值处于历史相对低位，对资金有一定吸引力。若阶段调整，仍是中期低吸以及布局的好时机。

操作上，短期建议控制仓位，避免在潜在调整共振中被动应对；其次，可聚焦业绩确定性，关注一季报超预期且行业景气度持续的细分领域（如电力、出口链）；此外，差异化配置，利用黄金、高股息资产的防御属性对冲波动；最后，警惕高位题材股，微盘股炒作或已进入尾声阶段，需防范流动性风险。今天焦点是：电池、新能源车、创新药、机器人。

今日涨停天梯榜：

【4连板】 滨海能源、棕榈股份、浪莎股份、综艺股份、宜宾纸业、三生国健。

【3连板】 慧博云通、莱绅通灵。

【2连板】 永安药业、廊坊发展、重庆港、宝光股份、汇得科技、通达电气。

今日最强风口榜：

NO.1 【新能源车】10家涨停，4只连板股，最高连板数为5天4板，涨停股代表：通达电气、汇得科技。

NO.2 【军工】 9家涨停，3只连板股，最高连板数为5天4板，涨停股代表：尚纬股份、王子新材。

NO.3 【西部大开发】9家涨停，4只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：浪莎股份、宜宾纸业。

近期强势股【王子新材、滨海能源、棕榈股份、浪莎股份、宜宾纸业、三生国健、慧博云通、莱绅通灵】持续连板，连板股留意：东贝集团、中超控股、安正时尚、东珠生态、晋西车轴、中恒电气、亚世光电

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来源：孔明看市8