机构投资者和基金公司内部员工都看好的主动基金

摘要：风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

由于机构投资者和基金公司内部员工持有份额只在半年报和年报公布，目前能够获得的最新数据是去年年报数据。。截至2024年末，机构投资者持有份额最多的50只主动基金明细如下，持有份额最小的也超过了10亿份。

（数据来源：Choice）机构持有份额居第一的是长信金利趋势混合A，按5月19日单位净值折算持有金额约39亿元。长信金利趋势混合C的机构持有份额居第九。基金经理高远2018年9月7日开始独立管理，长期业绩稳健，采用“自上而下”的宏观视角与中观行业比较，结合景气度、估值和个股基本面筛选标的，行业和个股集中度低，换手率较高，适应市场变化能力较强。持有份额第二的是华商优势行业混合，2025年3月12日之前由周海栋管理，周海栋离职后基金规模大幅减少，估计机构持有份额也可能会有较大变化。。基金经理杨鑫鑫偏大盘价值风格，通过行业适度偏离和自下而上精选个股获取超额收益，持仓以低估值、高分红标的为主。基金长期业绩稳健，回撤控制尤其做得好。。基金经理团队控风险能力较强。但机构持有占比100%需要考虑机构集中赎回导致的流动性风险。。机构持仓占比90.77%。基金成立于2022年12月，一直由温宇峰管理。基金以自由现金流折现（DCF）模型为核心选股框架，风险控制能力突出，成立以来最大回撤仅11.85%（同期沪深300回撤24.32%）。华商甄选回报混合A机构持有份额居第六，估计机构也是冲周海栋而去的，周海栋离职后基金规模大幅减少，机构最新持有情况未明。富国稳健增长混合A由范妍接手管理后，机构尾随而至，持有份额居第七。范妍系一位自上而下的策略型选手，善于结合宏观经济判断行业景气度，通过流动性、供需关系筛选标的，注重“模糊的正确”而非“精准的错误”。范妍认为个股太多，难于做深入的研究，所以她的持仓行业和个股极为分散。擅于行业轮动换手率却仅100-200%的低水平，其策略胜率应该很高，范妍接受访谈认为自己的策略框架运行下来有接近七成的胜率嘉实价值发现三个月定期混合机构持有份额居第八，由老将谭丽管理。价值风格，机构持有占比100%，看好谭丽的投资者可以考虑选择谭丽管理的其他基金。工银红利优享混合A机构持有份额居第十，基金经理尤宏业自2023年2月28日接管，凭借逆向投资和深度价值挖掘策略，收益领跑全市场红利型基金，基金规模从2024年二季度的4.77亿元激增至32亿元，增幅近14倍。机构持有份额排名第11-50的基金也充分体现了机构对它们的认可，基金经理中不乏周雪军、蓝小康、董辰、徐彦、杨鑫鑫、赵晓东、杨锐文、左金保、杨梦和周蔚文这样的名将。限于篇幅，不再一一点评。

02 管理人员工持有份额最多的50只主动基金

截至2024年末，基金管理人员工持有份额最多的50只主动基金明细如下，持有份额最小的超过了1200万份。

（数据来源：Choice）。中庚价值先锋股票，低估值价值成长策略，聚焦具备估值优势的高成长性企业，行业配置集中于科技、制造、消费、医药等新兴领域，通过逆向选股捕捉景气周期底部机会。组合呈现低估值、高成长、高集中度特征，成长风格投资者的工具型产品。易方达亚洲精选股票(QDII)，基金经理是大家都非常熟悉的张坤，擅长挖掘高自由现金流、强商业模式的标的，主要投资亚洲（日本除外）的优质（高ROE）企业。从地区分布看，有港股仓位（腾讯、阿里等），也有美股（富途、台积电ADR），韩股（三星、SK海力士），通常港股占比最高。可作为全球化资产配置工具。中庚港股通价值股票，在今年港股复苏周期中表现亮眼。基金经理孙潇（从业约1年），2024年7月接管，投资风格聚焦价值挖掘与长期持有，偏好港股互联网、消费、科技等内需修复领域。近一年最大回撤和波动率偏大。睿远均衡价值三年持有混合A，港股通标的持仓近一半，科技与消费双主线投资。凭借长期价值投资框架与港股深度布局，在震荡市中展现出较强的超额收益能力。基金经理赵枫，投资风格稳健，注重估值与基本面平衡，行业与市值风格均衡，低换手率。广发行业严选三年持有期混合A，基金经理刘格菘。凭借高仓位、高集中度与行业龙头重仓策略，在新能源与科技赛道中展现短期爆发力，但长期业绩欠佳，近三年最大回撤-57.46%（同类后5%），近一年最大回撤-25.79%，波动率高于同类平均水平。适合喜欢赛道型风格的投资者。兴全合润LOF、兴全合宜LOF，前者是谢治宇管理时间最长（超12年）的代表性产品，后者可投港股。谢治宇坚持“自下而上选股+动态平衡”，重仓股平均持有周期超3年。凭借谢治宇的长周期选股能力与制造业深度布局，低换手率、高确定性持仓策略为投资者提供了较为稳健的超额收益来源。信澳领先智选混合，基金经理冯明远，代表作是信澳新能源股票，信澳领先智选混合是21年新发基金，重仓电子行业等科技制造赛道，阶段业绩弹性大，呈现高回撤特征。银华心兴三年持有期混合A，由老将李晓星与张萍共同管理，两人以“科技+消费”双主线为核心策略，聚焦新能源、半导体、互联网等高成长领域，呈高仓位、高换手率的激进风格。历史最大回撤较高，但其对半导体、AI等前沿赛道的深耕与港股估值修复的捕捉能力仍具吸引力。易方达港股通红利混合，通过港股通布局高股息、低波动标的，追求长期稳健收益。2024年以来在主动管理型红利策略中业绩亮眼。

03 机构投资者和基金公司员工共同看好的主动基金

从机构持有份额前50中筛选出基金公司内部员工持有份额前10，明细如下。

（数据来源：Choice）其中，，富国稳健增长混合，工银红利优享混合，汇添富品质价值混合，前文已有简评。中欧趋势LOF，由名将周蔚文管理，以自下而上精选个股为核心策略，注重企业核心竞争力与估值平衡。可投港股，长期价值投资框架与制造业+科技双主线布局，总体较为稳健，回撤控制较好。国富基本面优选混合A，由老将赵晓东管理，可投港股。以价值与成长平衡为核心策略，聚焦金融、消费、地产等低估值领域。风格稳健，在震荡市中展现出了较强的防御性与超额收益能力。海富通均衡甄选混合A，由周雪军和吴昊共同管理，周雪军主导投资框架。持仓较为分散均衡，但周期和科技成长占比较高；策驱动型调仓策略。在震荡市中展现出一定的抗风险能力。中欧红利优享灵活配置混合A，基金经理蓝小康，投资框架结合“自上而下”宏观分析与“自下而上”个股精选，聚焦高股息、资源股、国企改革三大主线。长期稳健中不乏收益弹性，2024年净值增长21.36%。南方军工改革灵活配置混合A，基金经理邹承原，新南威尔士大学金融分析硕士，曾任军工分析师。基金重点布局军工产业链，覆盖航天制造、军机、船舶动力、军工信息化等领域。行业主题基金，波动性偏大。中欧丰泓沪港深灵活配置混合A，基金经理罗佳明，港股深度布局+周期与消费均衡配置，波动略偏大。再从基金公司内部员工持有份额前50中筛选机构投资者持有前10，明细如下。

（数据来源：Choice）其中，、易方达港股通红利混合、兴全合宜LOF、兴全合润LOF、中庚价值先锋股票、易方达亚洲精选股票(QDII)等6只基金前文已有简评。兴全商业模式LOF，可投港股，基金经理乔迁，投资策略以自下而上精选个股为核心，注重长期基本面与估值匹配，兼顾科技创新与顺周期修复机会。长期稳健而不乏超额收益能力。易方达瑞恒混合，可投港股，基金经理萧楠，曾以“消费护城河”策略闻名，近年转向“周期+消费+制造出海”的三角架构。从“躺赢消费”转向动态阿尔法捕手，萧楠的策略迭代效果尚待观察。招商核心竞争力混合A，可投港股，基金经理朱红裕，投资风格以逆向布局和多维度决策为核心，擅长在高ROE行业中挖掘经营周期拐点与估值修复机会。中泰兴为价值精选混合A，可投港股，基金经理姜诚，以深度价值投资为核心策略，注重“用尽可能低的价格买入优质资产”，强调长期持有与逆向布局，熊市占优。尽管短期受市场风格影响表现平淡，但姜诚对低估值资产的坚守（如建筑、银行ROE均值超12%）与逆向布局能力，仍为投资者提供了“慢即是快”的配置选项。。本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己投资思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。银色金属分割线