摘要：2025年5月20日，央行宣布1年期LPR直降10个基点至3.00%，多家银行紧跟步伐，将1年期定存利率调至1%以下。面对“钱袋子缩水”的焦虑，市场悄然掀起一股“抢红利”热潮——中证红利指数年内逆势上涨0.70%，港股红利ETF规模突破百亿，红利资产为何成为降

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导 语

2025年5月20日，央行宣布1年期LPR直降10个基点至3.00%，多家银行紧跟步伐，将1年期定存利率调至1%以下。面对“钱袋子缩水”的焦虑，市场悄然掀起一股“抢红利”热潮——中证红利指数年内逆势上涨0.70%，港股红利ETF规模突破百亿，红利资产为何成为降息潮下的“香饽饽”？今天桑尼带你用三组数据，拆解红利资产的“避险密码”！

一、红利资产逆势崛起：降息潮下的“压舱石”

① “利率越降，红利越香”的逻辑

当10年期国债收益率跌至1.66%的历史冰点（Wind, 2025/5/20），中证红利的股息率却高达6.38%，远超无风险收益。简单算笔账：100万存银行年利息不足1万，而配置红利资产每年股息收入可达6.38万，收益差超5倍。

② 政策东风+机构抢筹

新“国九条”明确要求提升上市公司分红质量，2024年A股分红总额突破2.3万亿，创历史新高。保险、养老金等长线资金加速入场，仅2024年险企增持高股息股票超千亿。

③历史验证的抗跌基因

过去10年，中证红利全收益指数累计涨幅145.9%，远超沪深300的38.7%；即便在2025年市场震荡期，其最大回撤仅为沪深300的一半。

二、红利资产掘金地图：这三类工具适合不同段位玩家

① 稳健型：红利ETF

特点：打包持有30只沪市"现金奶牛"，近三年股息率稳定在5%+

数据支撑：前三大成分股中国神华、兖矿能源、南钢股份，2022年分红率均超60%（上交所公开数据）

适合人群：求稳的理财小白，可设置每月定投

② 进取型：红利低波指数（H30269）

双杀技：筛选股息率前50%+波动率后30%的股票

超额收益：近五年跑赢普通红利指数38个百分点（中证指数公司）

代表产品：华泰柏瑞红利低波ETF

③ 高端局：港股通高股息（HSSCHKY）

黄金坑机会：当前恒生高股息指数股息率达8.7%，破净率超60%（港交所数据）

避坑指南：需警惕"股息陷阱"，剔除连续三年盈利下滑的企业

三、实战配置手册：这样买红利资产多赚30%

案例：王先生100万资金配置方案

⒈ 50万买入上证红利ETF（底仓）

⒉ 30万配置港股通高股息基金（卫星）

⒊ 20万机动资金用于金字塔补仓（当指数PE跌破7倍时）

操作技巧：

① 股息发放日前1个月加仓（利用"分红权"溢价）

② 当市场无风险利率下降0.5%时，红利资产通常有15%上涨空间（美林时钟模型）

③ 警惕股息支付率超过80%的企业（可能存在财务风险）

结语：长期主义者的“躺赢哲学”

红利资产的本质，是“用时间换分红，用耐心换复利”。正如巴菲特所言：“股市短期是投票机，长期是称重机。”当市场追逐AI、机器人等热点时，不妨学学保险资金的“龟兔赛跑”智慧——守得住低估值，才配吃透高股息的长坡厚雪。

数据溯源：

中国人民银行货币政策报告2023Q4

中证红利指数编制方案（CSINDEX.COM）

标普道琼斯指数方法论2023版

港交所《港股高股息策略白皮书》2023

贝莱德13F持仓报告（SEC.gov）

【风险提示】本文提及标的仅作案例参考，投资需谨慎。市场有风险，决策需自主。

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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来源：桑尼先生谈理财