摘要：近日，因登记参会人数超过原定会议召开地点会场容量，贵州茅台变更了股东大会现场会议召开地点。事后公司发布的公告显示，出席会议的股东和代理人人数达到4202人。

参与股东有点少，分红比例有点低，购买董责险干啥……5月21日召开的今世缘年度股东大会，有点不寻常。

（5月21日，今世缘股东大会现场）

近日，因登记参会人数超过原定会议召开地点会场容量，贵州茅台变更了股东大会现场会议召开地点。事后公司发布的公告显示，出席会议的股东和代理人人数达到4202人。

茅台固然是独一份，但其他白酒上市公司的股东大会通常人也不少。例如，去年6月7日，金种子酒召开2023年年度股东大会，当时在一个大会议室内，人都坐满了，不过，还是有人说，比上一年参会的人变少了。即便如此，大会结束后，根据股东大会决议公告，出席会议的股东和代理人人数仍有98人。

事实上，在苏皖地区6家白酒上市公司里，金种子酒的市值和收入都是最低的。而今世缘已踏进百亿收入的俱乐部了，在苏皖地区仅次于洋河、古井贡酒，在全国白酒上市公司中无论市值还是收入都排第7名。因此，来参会的股东挤满大会议室可以说是一个很合理的预期了。

不过，事实并非如此。当天，来参会的的股东和代理人人数仅仅只有25人，这太意外了！

查阅相关资料可知，今世缘2022年、2023年的年度股东大会，出席会议的股东和代理人人数分别有33人、75人，显然，这次股东大会参会人数和上年比，少了2/3。

一下子少这么多人，确实不寻常！毕竟，2024年今世缘的业绩相对来说还是可圈可点的。

数据显示，公司去年完成营业总收入115.46亿元、同比增长14.31%；实现归属于上市公司股东的净利润34.12亿元，同比增长8.80%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润33.80亿元，同比增长7.80%。

14%这样两位数的收入增长，放眼白酒上市公司，还是不错的，略低于古井贡酒16.41%、茅台15.71%的增速，比大部分公司强。但白酒普遍降速已是事实，从单季度看，今世缘去年第四季度出现了收入负增长（-7.56%），今年第一季度增长了9.17%，较2024年第一季度的22.82%的收入增速确实还是下了一个台阶。

在此背景下，投资者对白酒行业和成长性较好的今世缘也许都没以前那么关注了，能来的股东，大部分都是真爱！

在例行性审议完2024年度董事会工作报告、2024年年度报告全文及摘要、2024年度财务决算与2025年度财务预算报告、2024年度利润分配方案、关于购买董责险等议案后，交流、提问环节就开始了。

分红是几乎所有上市公司股东都关注的问题之一。2024年度，今世缘每10股派息12元，共计分配利润14.96亿元，占年度归母净利润的43.85%，较2023年度分红占比39.76%有所提高。

“五粮液承诺2024-2026年度每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，洋河2024年度累计分红达70亿元，古井贡酒分红占比57.49%，公司分红是不是有点低？”

对此，今世缘高管表示，会给大股东传递信号：一方面行业整体是什么样的情况，第二个是公司现在处在什么样的情况。据年报披露，今世缘包装工厂、酿酒车间处于满产状态，公司还有一些项目在建，例如计划投资75亿元的智能化酿酒陈贮中心。

分红之外，自然是发展问题，今世缘省外收入占比较低以及如何突破自然也是股东们关注的重点问题。公司确定2025年经营目标为总营业收入同比增长5%-12%，净利润增幅略低于收入增幅，保持利润增长与经营质量的动态平衡。

为此，公司将做好市场攻坚、基础赋能、机制创新、文化铸魂等工作。其中，在市场攻坚方面，以品牌矩阵升级为核心（国缘V系放量攻坚、老开系焕新激活），深化省内精耕攀顶与省外攻城拔寨双轮驱动，通过数字化场景营销重构“产品-渠道-消费者”价值链条，打造长三角辐射圈。

“去年省外收入同比增长大约27%，省内大约是十几个点（13%左右），我们确定的目标是省内增幅高于行业的平均增幅，省外的增幅应该是两位数，今年努力（使省外收入占比）能接近10%。”今世缘参会人员回答股东提问时说。

值得关注的是，本次股东大会审议的议案包括购买董责险，鲜有白酒公司购买董责险，这同样是一个值得关注的信号。董责险是董事、监事及高级管理人员责任保险的简称，有律师此前分析称，新公司法扩大了董监高的责任范围。从立法层面看，比如规定董事、高管对第三人的直接赔偿责任等，都刺激了对董责险的现实需求。

“我们是国企，从动机上讲，我们是风险厌恶（型），我们决策大部分是求稳的。”今世缘高管表示。或许正是为了防止求稳这方面产生一些消极作用，该高管表示，“我们搞个董责险，是不是能够消除一下大家的这种疑虑？”

或许，敢于冒一点风险的管理层，能更充分地行使权利、履行职责，保障公司和投资者的权益吧！

来源：财经大会堂