摘要：上海黄金交易所白银T+D（AgT+D）结算价报8,248元/千克，日内上涨39元（+0.54%），振幅达1.15%，盘中触及8,277元高位后回落，较COMEX白银期货溢价率扩大至6.3%。

2025年5月26日白银最新价格及行情：

一、期现市场动态

主力合约价格异动

上海黄金交易所白银T+D（AgT+D）结算价报8,248元/千克，日内上涨39元（+0.54%），振幅达1.15%，盘中触及8,277元高位后回落，较COMEX白银期货溢价率扩大至6.3%。

COMEX白银E2412合约收于33.54美元/盎司，单日涨幅1.49%，创近两周最大涨幅，内外盘比价维持24.6:1水平，跨境套利窗口持续开启。

关键价格点位突破

白银T+D合约突破8,200元整数关口，日内振幅95元，5日波动率升至2.1%；COMEX白银突破33.5美元技术阻力位，持仓量增加4.2万手至16.8万手，空头回补迹象显著。

二、股票市场联动效应

白银产业链标的

白银有色收盘2.84元，涨幅1.80%领跑板块，换手率放大至1.8%，主力资金净流入2,300万元；湖南白银收涨1.44%至3.52元，动态市盈率修复至18.3倍。

白银概念指数上涨0.78%至1,301.70点，60日累计涨幅达9.5%，跑赢有色金属板块均值4.2个百分点。

国际标的参照

泛美白银（PAAS）美股市场上涨1.22%至24.14美元，与COMEX白银期货价格相关系数达0.91，反映海外矿企股价对银价敏感度提升。

三、衍生品市场分化

白银主题基金

国投瑞银白银期货LOF-A净值下跌0.66%至0.9543，较标的期货价格贴水率扩大至0.7%；C类份额同步下跌0.65%，折价交易状态持续19个交易日。

白银ETF持仓监测显示，全球最大白银ETF（iShares Silver Trust）单日增仓87.2吨至18,245.6吨，创三个月最大单日流入量。

四、市场动能透视

宏观驱动因子

美元指数回落至102.1，推动贵金属计价重估，白银工业属性与金融属性形成共振。中国4月光伏组件出口同比增32%，拉动白银工业需求预期升温。

美国4月核心PCE物价指数同比升2.8%，低于市场预期，通胀压力缓解强化白银抗通胀交易逻辑。

技术面信号

白银T+D合约MACD红柱连续三日放大，RSI指标升至58脱离超卖区域；COMEX白银站稳50日均线33.2美元，上方阻力位上移至34美元整数位。

白银有色股价突破2.8元关键压力位，量能配合度（量比1.6）达近一月峰值，技术形态呈现多头排列。

五、套利机会监测

跨市价差策略

当前沪银与COMEX白银价差折算为1,240元/千克，较理论均衡值（1,180元）偏离5.1%，存在跨境正套窗口，需关注人民币汇率波动对套利空间的影响。

期现基差交易

白银T+D合约较现货升水缩窄至28元/千克，基差率0.34%，低于历史均值0.5%，反映现货商套保压力减轻。

本交易日白银市场呈现"期货强于现货、海外强于国内"特征，建议关注湖南白银量价配合持续性，警惕国投瑞银LOF基金折价扩大的流动性风险。后市需重点跟踪6月美联储议息会议对贵金属定价体系的重构效应。

来源：金派有色金属服务一点号