摘要：**核心逻辑**：子公司东部超导提供第二代高温超导带材（YBCO），应用于核聚变装置磁体绕组，已获中核集团商业化订单，2025年聚变相关收入预计增长300%。

A股市场中涉及可控核聚变技术的核心供应商主要集中在**超导材料、关键设备、工程建设及特种材料**等领域。以下是综合各来源梳理的核心企业及其逻辑：

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### **一、超导材料与磁体系统**

1. **永鼎股份**

- **核心逻辑**：子公司东部超导提供第二代高温超导带材（YBCO），应用于核聚变装置磁体绕组，已获中核集团商业化订单，2025年聚变相关收入预计增长300%。

- **技术壁垒**：全球仅两家企业能生产ITER级铌三锡超导带材，良品率高达95%。

2. **西部超导**

- **核心逻辑**：国内唯一量产ITER级铌锡超导线材的企业，产品应用于ITER项目及中国环流三号装置，2025年产能全球第二，在手订单约60吨。

3. **联创光电**

- **核心逻辑**：全球唯一实现兆瓦级高温超导设备商用的企业，为ITER提供极向场超导磁体线圈，2024年超导业务订单同比增长220%。

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### **二、关键设备与核心部件**

1. **安泰科技**

- **核心逻辑**：子公司安泰中科是全球可控核聚变装置核心供应商，主导钨铜偏滤器、包层第一壁等关键部件的研发生产，ITER项目市占率超80%。

- **技术优势**：钨铜复合材料耐高温性能达2500℃，远超国际标准。

2. **国光电气**

- **核心逻辑**：国内唯一具备聚变堆真空室、偏滤器全链条制造能力的企业，ITER项目市占率超60%，真空室泄漏率技术领先欧美10年。

3. **合锻智能**

- **核心逻辑**：承担ITER真空室模块制造，技术精度达微米级，2025年交付全球首台紧凑型聚变堆真空室，订单金额超2亿元。

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### **三、工程建设与能源巨头**

1. **中国核建**

- **核心逻辑**：主导ITER主机安装工程及CFETR示范堆建设，工程经验覆盖聚变堆全生命周期，手握10亿元聚变工程订单。

2. **东方电气**

- **核心逻辑**：为中国环流三号提供热交换系统及发电机，2025年发布全球首台50MW聚变发电机组原型机。

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### **四、特种材料与前沿技术**

1. **中洲特材**

- **核心逻辑**：耐高温合金第一壁防护材料龙头，产品用于EAST、CFETR装置，2025年股价涨幅超150%。

2. **雪人股份**

- **核心逻辑**：全球唯一量产-269℃氦螺杆压缩机的企业，解决超导磁体冷却需求，2025年一季度净利润预增1200%。

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### **五、其他潜力标的**

- **弘讯科技**：子公司意大利EEI为核聚变装置提供电源系统解决方案，与欧洲CERN合作。

- **久盛电气**：特种电缆应用于ITER项目，耐高温、耐辐射性能突出。

- **宝钢股份**：独家供应ITER真空室不锈钢材料，耐辐射性能超国际标准3倍。

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### **总结与趋势**

- **核心龙头**：安泰科技（关键部件）、国光电气（真空室）、永鼎股份（超导材料）逻辑最清晰，技术壁垒高且订单明确。

- **未来方向**：超导材料、真空设备（如合锻智能）短期受益显著，中长期关注工程总包（中国核建）和技术转化能力强的企业。

如需更详细的市场数据或最新订单情况，可参考相关研报及上市公司公告。

来源：财经大会堂